上個月，匯豐控股前外匯現(xiàn)金交易全球主管Mark Johnson離開布魯克林區(qū)的聯(lián)邦法院。

圖片來源：MARK KAUZLARICH/BLOOMBERG NEWS

“匯市個人操縱第一案”落錘,。

10月23日,，美國一陪審團周一裁定,，匯豐控股前外匯現(xiàn)金交易全球主管Mark Johnson在2011年一筆35億美元的外匯交易中欺詐石油和天然氣勘探商Cairn Energy的罪名成立,。

就此,，匯豐銀行（中國）方面對《國際金融報》記者表示,，不予置評,。

搶先交易難界定

美國司法部對操縱匯率行為展開調(diào)查以來，Mark Johnson是首位面臨刑事指控的銀行家,。

根據(jù)檢察官的控詞,，Johnson和Scott等11名外匯交易員在為客戶Cairn Energy執(zhí)行35億美元交易指令之前“搶先交易”大量買入英鎊,，迫使客戶付出更高價格。檢察官表示,，通過拉高英鎊匯率,，匯豐從中獲利800萬美元。

根據(jù)彭博社此前在9月披露的案件細節(jié),，當(dāng)時,，Cairn Energy計劃出售一個印度附屬公司的部分股權(quán)，并把收益從美元兌換成英鎊,。

美國司法部稱,，交易員在電話中曾與另一位被告討論，如何在執(zhí)行客戶訂單前,，推高英鎊兌美元匯率,。客戶曾注意到下午2點到3點間,，英鎊匯率開始急速拉升,，并致電質(zhì)詢交易員，交易員聲稱是俄羅斯人買盤造成的,。

摩根士丹利（紐約）分析員郭婷（化名）對《國際金融報》記者解釋,，簡單來說，“搶先交易”就是指交易員事先知道會發(fā)生一筆大額交易,，搶先在這宗大筆交易前提前下單,，再等到客戶買入大單進入市場，推高價格后賣出自己手上已有的籌碼,，而令這宗大筆交易的客戶受損,。

美國新聞網(wǎng)站CNBC稱，匯豐銀行方面并沒有因此被指控有不當(dāng)行為,，但該行一直處于外匯交易方面的調(diào)查,，目前該行正與司法部和美國監(jiān)管機構(gòu)進行積極的和解談判。

除了Mark Johnson,，匯豐前歐洲外匯現(xiàn)金交易主管Stuart Scott也在這一案件中遭到指控,。目前，美國檢方也正準備針對其他個人交易者提出刑事訴訟,。

前美國司法部律師Michael Weinstein針對裁決評論稱：“這是檢方在向交易員和銀行發(fā)出一個信號,，欺詐這種行為是不可容忍的，政府將追究到底,。這對整個銀行業(yè)來說都將是一個巨大的打擊——他們可能將被迫加強自我監(jiān)管和監(jiān)督員工,。”

事實上,，不光是外匯市場會產(chǎn)生搶先交易,，幾乎所有金融交易品種只要涉及到交易信息需要披露給渠道媒介的都有可能出現(xiàn)這種情況,。

郭婷稱，對于價格波動性更大的外匯市場,，銀行有時會在交易發(fā)生前進行對沖交易,，但很難界定這類交易是審慎的對沖還是搶先交易，因此也很難判斷其是否合法,。

外匯市場內(nèi)幕多

在全球外匯市場這個每日5萬億美元交易量的游樂場中,，故事永遠不會少。

自從倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（Libor）操縱丑聞被曝光之后,，至少有10家銀行在2014年至2015年之間因濫用信息和操縱外匯標(biāo)準而被罰款超過100億美元,。

根據(jù)當(dāng)時“外匯操縱丑聞案”檢方的證據(jù)，外匯市場的高級交易員們在例行慣例般地分享指令信息,。之后，交易員們使用商議好的價格為客戶下單,。

郭婷解釋稱,，因為一般客戶進行外匯買賣對手方都不是直接的具體某一個對手方，而是通過網(wǎng)上銀行等電子渠道或電話與銀行發(fā)生了關(guān)系,，進行外匯買賣操作,，這個時候交易員就會有“操作空間”。

除了Johnson被控告的“提前交易”外,，交易員還可以有很多別的“小動作”,。

“比如，在定盤價出來前下了大量的小額訂單,，從而影響最終的定盤價,。因為WM/Reuters（全球基準匯率）是根據(jù)定盤前一小段時間交易的中位數(shù)來確定的，所以大量的有波動價格的訂單可能會影響最終定盤價,。再比如,，交易員還可以在定盤價期間互相進行大量的虛假交易，操縱定盤價,。對于資金量比較大的交易員還可能大量買入或賣空貨幣引導(dǎo)匯率突破某一水平,，觸發(fā)大量自動止損，強行逼空或者逼多,。但是這種操作手法過于明顯,，一般銀行系交易員不會采取。還有交易員為了中飽私囊會用私人賬戶在客戶下單前交易,?！惫梅治龇Q。