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10月25日，博拉網(wǎng)絡股份有限公司（以下簡稱“博拉網(wǎng)絡”）上會被證監(jiān)會發(fā)審委暫緩,。

博拉網(wǎng)絡欲在創(chuàng)業(yè)板上市,，公開發(fā)行股票不超過3000萬股，不低于發(fā)行后總股本的25%,。

IPO日報查閱招股說明書發(fā)現(xiàn),，博拉網(wǎng)絡上會前夕存在轉(zhuǎn)讓股份、募集資金超過企業(yè)總資產(chǎn)并與控股股東頻繁發(fā)生交易的系列現(xiàn)象,。

上會前夕轉(zhuǎn)讓股份

招股說明書顯示,，2017年9月18日，勤晟泓鵬將其持有的190萬股博拉網(wǎng)絡的股權轉(zhuǎn)讓給重慶龍商股權投資管理有限公司,，聯(lián)合基金1號新三板基金將其持有的50萬股博拉網(wǎng)絡的股權轉(zhuǎn)讓給尤啟明,。

為何勤晟泓鵬、聯(lián)合基金1號新三板基金在博拉網(wǎng)絡上會前夕將其持有的博拉網(wǎng)絡股份予以轉(zhuǎn)讓,？轉(zhuǎn)讓價是多少,？背后有何考慮？

盈利能力差強人意

招股說明書顯示,，博拉網(wǎng)絡在2016年4月21日首次公開招股說明書,，擬募資31958.81萬元。

博拉網(wǎng)絡2016年的所有者權益為21670.1萬元,，加上負債,，其總資產(chǎn)為23077.91萬元，然而此次募集的資金比博拉網(wǎng)絡2016年的總資產(chǎn)還多8880.9萬元,。

截至2017年1-6月,，博拉網(wǎng)絡的所有者權益為23170.83萬元,，總資產(chǎn)為24510.01萬元，其總資產(chǎn)也比本次募集資金的總額少7448.8萬元,。博拉網(wǎng)絡只發(fā)行25%的股權,，擬募集的資金遠遠超過其總資產(chǎn)，是否合理,？

除了募集資金的合理性存疑,，博拉網(wǎng)絡的盈利能力也差強人意。招股說明書顯示,，博拉網(wǎng)絡2014年-2016年的凈利潤分別為1755.4萬元,、2965.26萬元、3863.29萬元,，而扣非后的凈利潤為1881.27萬元,、2926.93萬元、3563.93萬元,。

值得注意的是,，按照以往經(jīng)驗顯示，IPO企業(yè)扣非后凈利潤低于3000萬元是一條隱形紅線,，低于3000萬元的IPO企業(yè)過會率會較低,。而博拉網(wǎng)絡只有2016年扣非后的凈利潤高于3000萬元。

拒不披露社保情況

博拉網(wǎng)絡還存無視證監(jiān)會反饋意見的情況,。

招股說明書顯示,，博拉網(wǎng)絡2014年-2016年和2017年1-6月的員工人數(shù)為316人、429人,、425人,、465人，呈逐年增加之勢,，卻未在招股說明書中披露其社保,、公積金繳納的情況。

那么,，博拉網(wǎng)絡是否存在未繳納社保,、公積金的員工，是否存在欠繳的情況,？

一位律師對記者表示,，若一家企業(yè)未繳納社保、公積金的員工人數(shù)較多的話,，會影響到企業(yè)成本,，導致利潤增加。

除此之外,，在證監(jiān)會的反饋意見中也要求博拉網(wǎng)絡披露社保,、公積金繳納的情況,，為何在更新的招股說明書中還是未披露？

與控股股東頻繁交易

除了上述問題,，博拉網(wǎng)絡還存在與控股股東頻繁交易的情況,。

招股說明書顯示，2013年底,，可口可樂（重慶）飲料有限公司公開招標選擇供應商,，對投標方設置了一定的資質(zhì)門檻。由于博聚智海不符合資質(zhì)門檻,，由當時母公司同趣控股投標,，并最終中標,。而2014年1月,，同趣控股已經(jīng)確定了以博拉有限為改制主體上市的方針，同趣控股將其所持有的博聚智海99%的股權轉(zhuǎn)讓給博拉網(wǎng)絡,。自此,，博聚智海成為博拉網(wǎng)絡的子公司。同時,，為順利推進可口可樂項目,，故同趣控股委托本公司實施相關項目，而項目的具體實施單位為博聚智海,。

值得注意的是,，2014年1月3日，博拉網(wǎng)絡收購博聚智海99%的股權時的收購價為44.7625萬元,，博聚智海實施的可口可樂項目產(chǎn)生的銷售金額為209.27萬元,。

業(yè)內(nèi)人士表示，博聚智海在可口可樂相關項目上已獲得收益,，此時按凈資產(chǎn)價格收購,，是否合理？

同樣值得注意的是,，2014年1月,，博拉網(wǎng)絡以18萬元從控股股東同趣控股處收購重慶網(wǎng)秀商貿(mào)有限公司90%股權，但收購后發(fā)現(xiàn)重慶網(wǎng)秀商貿(mào)有限公司的業(yè)務與博拉網(wǎng)絡主業(yè)有較大差別,、無法產(chǎn)生協(xié)同效應,，因此，2014年10月博拉網(wǎng)絡以購買價格（18萬元）將重慶網(wǎng)秀商貿(mào)有限公司90%股權轉(zhuǎn)讓給控股股東同趣控股,。

2015年1月,，博拉網(wǎng)絡委托同趣控股實施寫字樓的購置事宜，并于2015年1月4月共計支付（預付）給同趣控股購房款額累計1745萬元,。但2015年5月,，博拉網(wǎng)絡計劃進行股份制改造并申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌時,，同趣控股將相關購房款退還給博拉有限。截至2015年5月31日（股改基準日）,，同趣控股已將代收的博拉有限全部款項退還完畢,。

2015年5月10日，同趣控股與博拉有限簽訂《轉(zhuǎn)讓合同》,，約定同趣控股將其名下的第7935554號,、第5097580號、第 6381934號商標無償轉(zhuǎn)讓給博拉網(wǎng)絡,。

為何博拉網(wǎng)絡與同趣控股存在較多的關聯(lián)交易,？