產(chǎn)業(yè)整合支持創(chuàng)新發(fā)展

在創(chuàng)業(yè)板公司已披露方案的重組中,，產(chǎn)業(yè)整合類方案始終占主導(dǎo)地位，包括與上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的同行業(yè)或上下游并購(gòu)整合,。

創(chuàng)業(yè)板公司并購(gòu)重組市場(chǎng)化程度一直較高,。以2016年為例,，在披露方案中僅有6單重組為大股東資產(chǎn)注入，其余均為上市公司向無(wú)關(guān)聯(lián)第三方購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)。在拓展主業(yè)的同時(shí),，部分創(chuàng)業(yè)板公司順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢(shì),，積極進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，一批企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組煥發(fā)活力,，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化,。

從并購(gòu)標(biāo)的公司所屬行業(yè)看，在2016年創(chuàng)業(yè)板披露的113單方案中,，信息技術(shù),、互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)、計(jì)算機(jī),、通信和其他電子設(shè)備制造,、專用設(shè)備制造、電氣機(jī)械和器材制造等行業(yè)公司占標(biāo)的公司的60%,。在2017年1-10月已披露的71單方案中,，信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù),、計(jì)算機(jī),、通信和其他電子設(shè)備制造等行業(yè)公司占比進(jìn)一步上升，多達(dá)31單,。與前兩年相比,，游戲、互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷,、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等熱點(diǎn)領(lǐng)域并購(gòu)明顯減少,。這表明，在監(jiān)管政策引導(dǎo)下,，創(chuàng)業(yè)板公司并購(gòu)趨于理性,，不再盲目追逐熱點(diǎn)行業(yè)。

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展,、國(guó)家“走出去”和“一帶一路”建設(shè)推進(jìn)以及企業(yè)各種轉(zhuǎn)型升級(jí)驅(qū)動(dòng),，創(chuàng)業(yè)板公司境外并購(gòu)交易數(shù)量、金額持續(xù)上升,。2016年以來(lái),，創(chuàng)業(yè)板公司共披露境外重大資產(chǎn)重組方案17單，交易金額超過(guò)300億元,，遠(yuǎn)高出2015年和2014年,；海外標(biāo)的主要集中于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，行業(yè)集中于先進(jìn)制造業(yè),、信息技術(shù),、醫(yī)療器械,，與公司現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的并購(gòu)有15單，占比88%,。

嚴(yán)格審查化解各種風(fēng)險(xiǎn)

深交所作為創(chuàng)業(yè)板公司重組方案披露后的第一道“關(guān)卡”,，充分發(fā)揮一線監(jiān)管職能，強(qiáng)化并購(gòu)重組信息披露監(jiān)管,，大力推動(dòng)凈化并購(gòu)重組市場(chǎng)環(huán)境,，以實(shí)現(xiàn)扶優(yōu)限劣。

聚焦核心問(wèn)題,，進(jìn)行嚴(yán)格審查,。在對(duì)重組方案形式審核中，深交所堅(jiān)守“不得在創(chuàng)業(yè)板重組上市”的底線,，緊盯“忽悠式”,、“跟風(fēng)式”重組以及規(guī)避重組上市行為，重點(diǎn)關(guān)注涉及高估值,、高業(yè)績(jī)承諾,、確認(rèn)大額商譽(yù)的方案,。針對(duì)涉及上述事項(xiàng)方案,，深交所采取了持續(xù)發(fā)函問(wèn)詢、約見(jiàn)公司及中介機(jī)構(gòu)等手段,。在從嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)下,，部分公司選擇終止不合規(guī)方案或?qū)徤鞯馗姆桨浮?/p>

對(duì)于主動(dòng)終止重組的情況，深交所嚴(yán)格核查公司股票交易情況,，以問(wèn)詢函,、關(guān)注函的方式，督促公司詳細(xì)披露終止重組的詳細(xì)原因,，要求公司召開(kāi)投資者說(shuō)明會(huì),，直接回答投資者疑問(wèn)，鼓勵(lì)公司召開(kāi)媒體說(shuō)明會(huì),，鼓勵(lì)相關(guān)方做出有關(guān)承諾和披露減持計(jì)劃,。