華泰柏瑞墊底7年5年基金大師榜 海富通固收產(chǎn)品倒數(shù)第三 | 固收類(lèi)基金7年大師榜

過(guò)去7年,，固收類(lèi)產(chǎn)品在擴(kuò)張之路高歌猛進(jìn)，且平均收益跑贏權(quán)益類(lèi)基金,。不過(guò),，華泰柏瑞、匯豐晉信,、海富通業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)落后

文 | 標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)實(shí)習(xí)研究員 趙春燕

若將時(shí)間拉長(zhǎng)到7年,，固定收益類(lèi)基金又呈現(xiàn)怎樣的風(fēng)景？

Wind數(shù)據(jù)顯示,，2010年初市場(chǎng)上僅有79只偏債型產(chǎn)品,，43只貨基產(chǎn)品，固收類(lèi)產(chǎn)品資產(chǎn)凈值總計(jì)3799.67億元,，在全部基金總資產(chǎn)金額中占比14.23%,。而截止到2016年底，偏債型產(chǎn)品和貨基產(chǎn)品分別有1185只,、327只,，資產(chǎn)凈值總計(jì)6.65億元，在全部基金中占比也飛躍至72.98%,。

從不到0.4萬(wàn)億的存量,，發(fā)展到如今6.65萬(wàn)億的規(guī)模，中國(guó)固收市場(chǎng)在過(guò)去七年經(jīng)歷了一番波瀾壯闊的巨變,。在這樣的背景下,，在市場(chǎng)上眾多的固收類(lèi)基金中，哪些產(chǎn)品的表現(xiàn)更為突出,？

標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時(shí)報(bào)》獨(dú)家推出《中國(guó)基金業(yè)馬拉松大師榜·2017》,，并推出多個(gè)分榜。在《固收類(lèi)基金7年大師榜》中，202只能獲取到數(shù)據(jù)的固收類(lèi)基金過(guò)去7年（截至2016年末）平均收益率為43.98%,，而同期市場(chǎng)上390只權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的平均收益率卻是37.99%,，固收產(chǎn)品更勝一籌。

從產(chǎn)品類(lèi)別來(lái)看,，偏債型產(chǎn)品的平均回報(bào)將近同期貨基的兩倍,；從旗下產(chǎn)品的平均收益率來(lái)看，7年間表現(xiàn)最好的為博時(shí)基金,，6只產(chǎn)品累計(jì)收益均超九成,，而表現(xiàn)最差的為華泰柏瑞基金，平均收益率僅21.89%,。

益民多利債券虧逾10%

7年的開(kāi)端是2010年,，比起那年低迷的股市，債市的表現(xiàn)卻要好得多,。當(dāng)年國(guó)債指數(shù)的累計(jì)漲幅為3.21%,，上證企債指數(shù)的累計(jì)漲幅為7.42%。良好的開(kāi)端是成功的一半,，142只偏債型產(chǎn)品7年間平均累計(jì)收益高達(dá)51.23%,，其中21只產(chǎn)品收益率超過(guò)70%，占比為15%,。

投資不是立竿見(jiàn)影的事情,，要用時(shí)間來(lái)守望受益。博時(shí)基金在7年時(shí)間里收獲了累累碩果,，旗下三只產(chǎn)品博時(shí)信用債券A,、博時(shí)信用債券B、博時(shí)信用債券C近7年累計(jì)收益率分別為137.75%,、137.75 %,、131.67%,，依次位列 《固收類(lèi)基金7年大師榜》前三名,。緊隨其后的是民生加銀基金旗下的民生加銀增強(qiáng)收益A、民生加銀增強(qiáng)收益C,，累計(jì)回報(bào)分別為105.85%,、100.25%。

與此同時(shí),，22只產(chǎn)品累計(jì)收益不足25%,。和5年情況類(lèi)似，時(shí)間拉長(zhǎng)至7年也是益民多利債券表現(xiàn)最差,，累計(jì)回報(bào)為-11.36%,。國(guó)聯(lián)安安心成長(zhǎng)的表現(xiàn)也不佳，7年復(fù)權(quán)單位凈值累計(jì)增幅僅為2.3%。業(yè)績(jī)回報(bào)不足10%的還有大成財(cái)富管理2020,、東吳優(yōu)信穩(wěn)健C,、諾德增強(qiáng)收益、東吳優(yōu)信穩(wěn)健A,，復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率分別為5.05%,、5.96%、7.41%,、8.78%,。

過(guò)去7年，貨幣基金資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)超16倍,，是其發(fā)展的黃金時(shí)間段,。先是在2011年證監(jiān)會(huì)出臺(tái)政策使協(xié)議存款可以超過(guò)投資定期存款30%的限定，政策利好和股市低迷的雙重影響下貨基規(guī)模得到大幅增長(zhǎng),；后又在2013年中余額寶閃亮登場(chǎng),，當(dāng)時(shí)恰逢錢(qián)荒，“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品較高的收益率吸引大量資金流入這一領(lǐng)域,。

7年期上榜的貨基產(chǎn)品有60只,，平均收益率為26.82%。所有產(chǎn)品漲幅分布在19%到32%之間,。南方現(xiàn)金增利B表現(xiàn)最好,，累計(jì)收益為31.33%；上投摩根貨幣A表現(xiàn)相對(duì)最差,，7年累計(jì)收益19.82%,，是貨基中唯一一只收益未達(dá)到20%的產(chǎn)品。

華泰柏瑞兩債基遠(yuǎn)輸行業(yè)均值

從公司角度來(lái)考量,，剔除管理產(chǎn)品小于3只的基金公司后,，納入《固收類(lèi)基金7年大師榜》的基金公司共38家。

其中博時(shí)基金的成績(jī)最為優(yōu)異,，旗下6只產(chǎn)品的平均累計(jì)收益率為94.16%,。除去上述提到的三只產(chǎn)品，張李陵管理的博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值B,、博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值A(chǔ)表現(xiàn)也不錯(cuò),，復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率分別為62.91%、66.76%,。剩下一只貨基博時(shí)現(xiàn)金收益A,，也取得了28.08%的好成績(jī)。

緊隨其后的是易方達(dá)基金,，旗下6只產(chǎn)品的平均累計(jì)收益率為67.99%,，其中石大怪管理的易方達(dá)貨幣A、易方達(dá)貨幣B累計(jì)回報(bào)依次為27.05%、29.20%,，均高于該種類(lèi)的平均水平,。其余4只均為混合債券型產(chǎn)品，皆取得較好成績(jī),，7年累計(jì)收益均超過(guò)80%,。

而表現(xiàn)最差的是華泰柏瑞基金，旗下4只產(chǎn)品,，平均收益率為21.89%,。其中華泰柏瑞增利A、華泰柏瑞增利B這兩只混合債券型二級(jí)基金的5年回報(bào)率分別為20.35%和18.02%,，皆不足偏債型產(chǎn)品平均水平的一半,。

匯豐晉信基金以23.47%的平均累計(jì)收益排名倒數(shù)第二，旗下3只偏債型產(chǎn)品：匯豐晉信2026,、匯豐晉信平穩(wěn)增利A,、匯豐晉信2016累計(jì)收益依次為23.11%、23.45%,、23.85%,，均未達(dá)到偏債型產(chǎn)品平均水平的一半。

海富通基金旗下4只產(chǎn)品,，平均收益為27.85%,，排名倒數(shù)第三。其中談云飛管理的海富通穩(wěn)健添利C,、海富通穩(wěn)健添利A兩只偏債型產(chǎn)品的回報(bào)分別為25.99%,、28.72%，都大幅度跑輸行業(yè)整體水平,。賴(lài),！