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固收類基金3年大師榜 方正富邦成了墊底熊孩子

2017-10-30 14:55:57    中國經(jīng)濟網(wǎng)  參與評論()人

文 | 標(biāo)點財經(jīng)實習(xí)研究員 趙春燕

著名投資大師格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中建議固收類產(chǎn)品在資產(chǎn)配置中比例應(yīng)在25%和75%之間,。事實表明,,將固收類投資和權(quán)益類投資結(jié)合在一起,,可以獲得比單一種類投資更高的收益。

那么,在市場上種類眾多的固收類基金中,哪些產(chǎn)品的表現(xiàn)可以經(jīng)得住時間的考驗?

標(biāo)點財經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時報》繼日前推出《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2017》權(quán)益類基金組別后繼續(xù)加碼,推出《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2017》固收類基金組別,。在《固收類基金3年大師榜》中,876只能獲取數(shù)據(jù)的固收類基金過去3年(截至2016年末)平均累計收益率為26.49%,。其中國內(nèi)偏債型基金的表現(xiàn)優(yōu)于QDII偏債型基金的表現(xiàn),,而貨基類產(chǎn)品的整體表現(xiàn)遜色于偏債型基金。

從公司角度來看,,3年間表現(xiàn)最好的為長信基金,,8只產(chǎn)品平均累計收益近五成;而表現(xiàn)最差的為方正富邦基金,,3只產(chǎn)品平均收益僅11.5%,。

融通兩產(chǎn)品負(fù)收益

2014年,隨著貨幣寬松政策的實施,,債券牛市開啟,。在2015年中股災(zāi)爆發(fā)后,大量資金從股市涌入債市,,債指攀升速度明顯加快,。3年間國債指數(shù)的累計漲幅為14.53%,上證企債指數(shù)的累計漲幅為25.50%,。

在此期間,,能獲取數(shù)據(jù)的629只偏債型基金平均回報率為32.49%,回報率翻倍的產(chǎn)品有10只,。其中,,回報率最高的是建信轉(zhuǎn)債增強A,,3年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為139.37%,緊隨其后的是建信轉(zhuǎn)債增強C,、嘉實多利進取,,3年回報率分別為136.73 %、133.36 %,。這3只產(chǎn)品均為混合債券型二級基金,,這類產(chǎn)品在20%比例內(nèi)可以配置股票,,所以此類產(chǎn)品更有機會取得更大幅度的收益,。

并非所有的偏債型產(chǎn)品都是沒有風(fēng)險的,共有5只產(chǎn)品近三年的累計業(yè)績是虧損的,,也是全部樣本中僅有的5只虧損產(chǎn)品,。其中銀華中證轉(zhuǎn)債B三年累計收益率為-87.55%,在以穩(wěn)定為勝的一眾固收類產(chǎn)品中頗為顯眼,。標(biāo)點財經(jīng)研究員究其原因,,發(fā)現(xiàn)在2015年中的股災(zāi)中,該產(chǎn)品凈值下折,。

同為銀華基金旗下的銀華中證轉(zhuǎn)債也是虧損的,,累計收益率-2.51%。融通基金旗下也有兩只產(chǎn)品累計收益率為負(fù),,分別為融通可轉(zhuǎn)債C,、融通可轉(zhuǎn)債A,3年復(fù)權(quán)單位凈值增長率依次為-0.86%,、-0.42%,。這4只產(chǎn)品均為可轉(zhuǎn)債基金,其主要投資對象是可轉(zhuǎn)換債券,,會受到股市不確定性的影響,。尤其是可轉(zhuǎn)債B級基金,其杠桿功能不僅可以放大收益,,也會放大風(fēng)險,。

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