經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)·中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 何 川

今年以來,，國內(nèi)糖價(jià)總體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢，這給糖企經(jīng)營帶來了不少風(fēng)險(xiǎn),。不過,，越來越多的企業(yè)選擇期貨市場展開風(fēng)險(xiǎn)管理、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營,。近期,，記者跟隨鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)幾家主要糖企調(diào)研采訪

今年以來，國內(nèi)糖價(jià)總體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢,，鄭州商品交易所白糖期貨價(jià)格從年初的7000點(diǎn)跌至當(dāng)前的6300點(diǎn)附近,，并維持弱勢整理。在糖價(jià)下行壓力增強(qiáng),、波動(dòng)幅度加大之際,，國內(nèi)涉糖企業(yè)如何利用期貨市場展開風(fēng)險(xiǎn)管理、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營,？近期,，記者隨著鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)幾家主要糖企調(diào)研采訪。

傳統(tǒng)套保仍為主流

2016/17榨季開始后,，鄭糖強(qiáng)勢反彈持續(xù)至2016年11月底,，最高沖至7314點(diǎn)，較榨季初期漲幅接近30%,。之后受國際糖價(jià)疲軟,、國家儲(chǔ)備糖競賣和進(jìn)入消費(fèi)淡季等因素影響，糖價(jià)又開始了一輪下跌周期,，一度跌破6000點(diǎn),。

糖價(jià)大幅波動(dòng)給產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)帶來了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，不少貿(mào)易商紛紛在鄭糖期貨市場開展套期保值操作,。作為食糖進(jìn)口主要企業(yè)之一,，國際糖價(jià)的波動(dòng)，以及國內(nèi)外食糖之間的價(jià)差關(guān)系,，都對(duì)路易達(dá)孚（中國）貿(mào)易有限責(zé)任公司的進(jìn)口糖利潤造成影響,。

“我們公司食糖進(jìn)口貿(mào)易規(guī)模較大，相應(yīng)地，公司會(huì)根據(jù)每年的進(jìn)口規(guī)模在鄭商所白糖期貨市場開展套保操作,，兩者數(shù)目基本一致,。當(dāng)我們從巴西等產(chǎn)糖國采購原糖，再海運(yùn)至國內(nèi)時(shí),，價(jià)格不確定性非常大,。在國內(nèi)期貨市場上相應(yīng)地套期保值幫助我們更妥善地應(yīng)對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，使我們更有信心進(jìn)行采購,?！甭芬走_(dá)孚（中國）貿(mào)易有限責(zé)任公司CEO周學(xué)軍表示。

山東星光糖業(yè)集團(tuán)有限公司董事長曹永興表示,，近年來國內(nèi)食糖產(chǎn)業(yè)政策經(jīng)歷了儲(chǔ)備調(diào)節(jié)和去庫存兩個(gè)階段,，進(jìn)出口政策也經(jīng)歷了配額管理、行業(yè)自律和貿(mào)易保障救濟(jì)等,，隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速換擋,，大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈，涉糖企業(yè)經(jīng)營受到了較大沖擊,。

“公司最初參與期貨主要是考慮企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營,，操作模式就是套期保值，通過期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場,，同種產(chǎn)品,，同一數(shù)量，相反方向,，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖,。從最初的幾手交易頭寸到現(xiàn)在的上千手，期貨與企業(yè)的經(jīng)營生產(chǎn)關(guān)系日益密切,，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)指導(dǎo)性更強(qiáng),。”曹永興表示,，套期保值一直都是糖企利用期貨市場管理風(fēng)險(xiǎn)的主要策略,。