看好低估值大券商

太平洋證券分析師魏濤認(rèn)為，券商業(yè)績不斷修復(fù),，但不確定性依然較高,，系統(tǒng)性機(jī)會仍有待進(jìn)一步觀察，建議重點(diǎn)關(guān)注低估值大券商,。

“理性評估當(dāng)前市場環(huán)境,，券商行業(yè)政策與基本面都處于邊際向好的氛圍中,，當(dāng)前無論P(yáng)B還是PE估值水平處于歷史地位，理應(yīng)修復(fù),。”鄭積沙強(qiáng)調(diào),，綜合考慮當(dāng)前市場環(huán)境,、行業(yè)龍頭發(fā)展優(yōu)勢以及市場風(fēng)格，建議圍繞三條主線進(jìn)行選股：一是商業(yè)模式領(lǐng)先,、公司訴求強(qiáng)烈,、業(yè)績支撐有力，力爭通過進(jìn)位成為真正龍頭的券商,；二是估值最低,、業(yè)績支撐有力券商；三是業(yè)績有支撐,，具有定增,、員工持股等標(biāo)簽特色的中小券商。

天風(fēng)證券分析師王茜認(rèn)為,，從全年業(yè)績角度看,，自營投資收益有望成為業(yè)績增量；而資本中介等隨著市場行情轉(zhuǎn)好也有望回升,。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)均衡,、資金充足的大型券商更具競爭力。從估值角度看,，上市券商的真實(shí)資產(chǎn)價值從相對估值角度被低估,，經(jīng)過9月以來的調(diào)整，目前整個券商板塊估值已回到歷史底部區(qū)間,；部分龍頭券商的PB重新回到1.5倍左右水平,，中小券商當(dāng)前PB估值回落到歷史估值的后10%，配置價值日益凸顯,。

配置上,，王茜看好營收結(jié)構(gòu)多元、綜合實(shí)力強(qiáng)的行業(yè)龍頭券商,，投研,、投管能力突出和持續(xù)發(fā)展信用業(yè)務(wù)的券商，以及事件驅(qū)動型券商,。