長江商報記者發(fā)現(xiàn),，盡管如此,，雪龍股份對重要客戶依賴較為明顯。

　　報告期內(nèi),，雪龍股份前五大客戶貢獻(xiàn)的營業(yè)收入占公司總營業(yè)收入比例超過六成,，且逐年上升,。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年至今年上半年，雪龍股份向前五大客戶銷售的收入分別為1.59億元,、1.46億元,、1.90億元、1.22億元,，占當(dāng)期公司營業(yè)收入的比例為64.91%,、65.25%、66.87%,、71.39%,。

　　上述前五大客戶中，一汽集團(tuán)長期位居雪龍股份第一大客戶之位,。報告期,，雪龍股份向其銷售的收入占比分別為36.09%、33.47%,、41.94%,、43.27%，占比較高,。

　　雪龍股份解釋,，公司客戶集中度高主要是公司下游行業(yè)集中度較高所致。公司亦坦承,，如果因產(chǎn)品質(zhì)量等原因不能持續(xù)與一汽集團(tuán)保持良好的合作關(guān)系,，或者一汽集團(tuán)自身出現(xiàn)重大變化，將會給公司的經(jīng)營業(yè)績造成較大不利影響,。

　　此外,，雪龍股份稱其有強大的研發(fā)優(yōu)勢，但從其研發(fā)投入看,，并沒有持續(xù)高投入的資金支持,。

　　報告期內(nèi)，雪龍股份研發(fā)投入分別為1084.72萬元,、1079.96萬元,、1147.67萬元、591.47萬元,，占營業(yè)收入比重分別為4.42%,、4.84%、4.04%,、3.47%,。

　　總資產(chǎn)縮水，毛利率大幅高于同行

　　償債能力低于行業(yè)平均水平或是雪龍股份闖關(guān)的絆腳石,。

　　長江商報記者發(fā)現(xiàn),，雪龍股份的經(jīng)營業(yè)績并不穩(wěn)定,。2013年至今年上半年，雪龍股份實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為2.42億元,、2.46億元,、2.23億元、2.84億元,、1.71億元,，對應(yīng)的凈利潤為0.58億元、0.75億元,、0.48億元,、0.67億元、0.57億元,。

　　此外,，公司的總資產(chǎn)也在縮水。同期,，其總資產(chǎn)分別為4.76億元,、4億元、4.52億元,、3.64億元,、4.52億元。目前的資產(chǎn)總額較2013年底縮水了0.24億元,。

　　然而,，雪龍股份的毛利率卻大幅高于行業(yè)平均水平。

　　數(shù)據(jù)顯示,，報告期,，雪龍股份的綜合毛利率為57.25%、56.96%,、58.28%,、61.99%，逐年上升,，同業(yè)可比上市公司均值為45.96%,、43.17%、43.20%,、47.34%,。

　　對此，雪龍股份解釋,，公司產(chǎn)品是發(fā)動機冷卻系統(tǒng)關(guān)鍵零部件,，具有定制化、差異化特點,。此外,，公司打通了模具制造,、塑料改性等生產(chǎn)流程的各個環(huán)節(jié),，具有良好的成本控制能力,，在保證產(chǎn)品質(zhì)量的同時也拓寬了自身利潤空間。