恒順眾昇2013年應(yīng)收賬款凈額8776萬元、占營(yíng)業(yè)收入的比例51.91%,，2014年至2016年各年末應(yīng)收賬款凈額分別為2.58億元,、4.88億元,、11.39億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為38.52%,、41.99%,、94.99%。2014年至2016年一共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7億元,，而應(yīng)收賬款增加了超過10億元,。一旦無法收回，那么之前實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)不過是浮云,。

恒順眾昇從2015年開始披露前五名客戶的單位名稱,，從證監(jiān)會(huì)曝光的關(guān)聯(lián)方來看，正是關(guān)聯(lián)方交易“喂大”了恒順眾昇,。

2015年,，關(guān)聯(lián)方PT. Pacific Metalurgi Indo Smelter、PT.Artabumi Sentra Industri分別貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.6億元,、5.39億元,，占比分別為48.17%、46.31%,，合計(jì)貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入近11億元,，占比高達(dá)94.48%。如此給力的關(guān)聯(lián)方,，貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)自不必說,。但真金白銀的支付，恐怕沒那么容易,。

2016年沒有披露前五名客戶名單,，不過,，公開關(guān)聯(lián)關(guān)系的關(guān)聯(lián)方PT.Metal Smeltindo Selaras成為當(dāng)年第一大客戶,，貢獻(xiàn)營(yíng)收5.52億元，占比46.01%,。

大股東“甩手”

在證監(jiān)會(huì)下達(dá)《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》之前,，恒順眾昇早在2016年就已經(jīng)開始了董監(jiān)高離職潮。監(jiān)事會(huì)主席陳肖強(qiáng),、獨(dú)立董事王天文,、強(qiáng)力、董事兼總裁姚剛,、董事兼副總裁嚴(yán)冬梅,、監(jiān)事傅思齊等均因個(gè)人原因離職。8月7日,，解聘財(cái)務(wù)總監(jiān)劉濤,。9月27日,，賈全臣卸任董事長(zhǎng)。

收到上述告知書10天后,，2017年10月26日,，賈全臣與城投金控簽署《表決權(quán)委托協(xié)議》，將其持有的恒順眾昇11%的股權(quán)所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)以及提名和提案權(quán)委托給城投金控行使,。之后,，城投金控享有的表決權(quán)股份數(shù)量占公司總股本的28.95%，成為可支配公司最大單一表決權(quán)的股東,。這也導(dǎo)致公司實(shí)際控制人由賈全臣及其一致行動(dòng)人變更為青島市國(guó)資委,。

2014年以來，恒順眾昇業(yè)績(jī)非常之好,，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越大部分上市公司,，賈全臣為何突然“甩手”？

恒順眾昇資金不多,，胃口卻不小,，跨界涉及多個(gè)燒錢行業(yè)。到目前為止,，除了靠關(guān)聯(lián)方貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)外,，恒順眾昇各板塊何時(shí)可以真正貢獻(xiàn)收入和利潤(rùn)，從而維持目前118億元的市值,？