每經(jīng)記者 董青枝 每經(jīng)編輯 文多

近日,，據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所消息,，華僑城集團(tuán)轉(zhuǎn)讓旗下項(xiàng)目公司北京僑禧投資有限公司（下簡(jiǎn)稱北京僑禧）51%股權(quán),。

多數(shù)業(yè)內(nèi)人士猜測(cè),，華僑城脫手該項(xiàng)目一是為了回籠資金,，二是按照集團(tuán)的“文化+旅游+城鎮(zhèn)化”發(fā)展戰(zhàn)略行事,，華僑城規(guī)模擴(kuò)張與加速周轉(zhuǎn)的邏輯正在兌現(xiàn),。

綜合開(kāi)發(fā)研究院旅游與地產(chǎn)研究中心主任宋丁告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,，華僑城現(xiàn)在是處于“大進(jìn)大出”的時(shí)代。從去年到今年已“吞進(jìn)”上萬(wàn)億資源,，而大規(guī)模的投資遭到市場(chǎng)的質(zhì)疑和華僑城內(nèi)部的壓力,，如今脫手項(xiàng)目來(lái)剝離不良資產(chǎn)進(jìn)行“瘦身”，“一進(jìn)一出”都是為了提高華僑城股權(quán)的品質(zhì)和未來(lái)產(chǎn)品增值的潛力,。

上半年負(fù)債率略升至71.59%

在今年8月,，華僑城就轉(zhuǎn)讓了北京僑禧投資49%股權(quán)，泰禾集團(tuán)(000732,，SZ)旗下公司接手,。若本次將剩余的51%股權(quán)再行轉(zhuǎn)讓，則意味著華僑城將徹底退出北京僑禧投資的豐臺(tái)項(xiàng)目,。

宋丁認(rèn)為,，“轉(zhuǎn)讓”的項(xiàng)目肯定也是與現(xiàn)在的發(fā)展戰(zhàn)略不太符合，實(shí)際的意義就是剝離不良資產(chǎn),，通過(guò)“大出”的動(dòng)作也向市場(chǎng),、股東、社會(huì)表明,，華僑城不單純是大規(guī)模擴(kuò)張,，也同時(shí)在瘦身。但要注意的是,，大規(guī)模的擴(kuò)張,，盡管華僑城融資能力很強(qiáng)，但資金壓力是必然會(huì)出現(xiàn)的,。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理近年華僑城A（000069,，SZ）公告獲悉，2017年上半年華僑城A營(yíng)業(yè)收入137.89億元,，但是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)176.9億元,，而去年同期則為負(fù)7.9億元。2017年前三季度,，華僑城A實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入193.68億元,，而公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)88.88億元。

招商證券研報(bào)分析,，三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)規(guī)模大幅增長(zhǎng)的主要原因是華僑城A在三季度確認(rèn)了對(duì)北京僑禧和深圳華僑城文化旅游兩家子公司的股權(quán)處置收益,，整體投資收益30.55億元。

此外,，華僑城A最新的新增借款公告披露,，截至2017年7月31日借款余額為688.91億元,，1~7月累計(jì)新增借款266.49億元占到2016年末凈資產(chǎn)481.16億元的55.38%。華僑城A就此表示,，“新增借款是基于公司正常經(jīng)營(yíng)需要產(chǎn)生的，主要用于公司日常經(jīng)營(yíng)及補(bǔ)充流動(dòng)資金,?！?/p>

負(fù)債率方面，華僑城A的資產(chǎn)負(fù)債率從去年年底的67.12%,，增加至今年上半年的71.59%,。

宋丁認(rèn)為，華僑城從去年到今年大規(guī)模的擴(kuò)張,，負(fù)載一定是增加的,，不過(guò)和國(guó)內(nèi)央企相比，其負(fù)債率并不是太高,，超過(guò)一定比例是很常見(jiàn)的,。