每經(jīng)記者 黃小聰 每經(jīng)編輯 肖鴻月

貴州茅臺破600元后,，股價持續(xù)走高；一個老生常談的問題也來了——喝完酒是不是該吃藥了呢,？

多家券商在近期發(fā)布的醫(yī)藥行業(yè)報告中表示,，龍頭恒瑞醫(yī)藥和云南白藥均創(chuàng)歷史新高，醫(yī)藥的消費升級行情正在全面展開,；醫(yī)藥進入大時代,，“創(chuàng)新”是醫(yī)藥這個時代的大主線，長期看會誕生一大批超級大牛股,；我們認(rèn)為,，現(xiàn)在已經(jīng)可以把尋找中國的“武田藥品”提上日程。

記者發(fā)現(xiàn),，10月以來,，醫(yī)藥板塊開始有重啟青春的態(tài)勢，而上一次美好時代還停留在2016年以前,。時隔近兩年,，這次醫(yī)藥行情的抬頭，是大牛前奏還是短暫綻放呢,？

《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱NBD）就此專訪了有著A股“醫(yī)藥一哥”之稱的德傳投資董事長姜廣策,。

半年報好于預(yù)期帶動板塊走出頹勢

對醫(yī)藥行業(yè)有多年研究的投資者,，應(yīng)該對這位私募大佬不會陌生?？瓢喑錾淼乃?，是中山大學(xué)有機天然藥物博士、廣東華南理工大學(xué)生物制藥博士后,。這位在醫(yī)藥界早已聲名在外的生物制藥博士,，從企業(yè)到券商,，再到私募,，始終專注于醫(yī)藥領(lǐng)域。作為A股醫(yī)藥投資圈的一哥,，姜廣策的選股實力不容小覷,。2013年初，他成立德傳基金,，并在第一年就為投資者創(chuàng)造了50%以上的收益,，戰(zhàn)勝同期的公私募同類基金。今年以來,，其管理的核心產(chǎn)品同樣收益超過30%,。

接下來，就來聽聽他對于蟄伏已久的醫(yī)藥板塊,，有著怎樣的最新見解,？

NBD：今年以來，中證醫(yī)藥指數(shù)明顯跑輸滬深300等指數(shù),，特別是今年前9個月整個板塊持續(xù)低迷,，直到進入10月才有了明顯上漲行情，您認(rèn)為主要原因是什么,？哪些因素促成了醫(yī)藥股的這波上漲,？

姜廣策：醫(yī)藥板塊的低迷，其實是2016年初大跌后就一蹶不振,；與之形成鮮明對比是白酒板塊,，貴州茅臺啟動正是2016年的2月，而醫(yī)藥板塊的絕大多數(shù)個股則是那時開始漫漫熊途,。這期間,，最大原因來自于行業(yè)本身的變化——白酒這種高度同質(zhì)化的行業(yè)，已經(jīng)完成行業(yè)集中度提高,，大量雜牌酒退出市場,。曾幾何時，幾乎每個縣都有酒廠,，但這種現(xiàn)象已成過去式,。所以,，優(yōu)質(zhì)白酒企業(yè)獲得了越來越大的市場份額，業(yè)績持續(xù)超預(yù)期,。

但反觀醫(yī)藥行業(yè),，這一波下跌的導(dǎo)火索還是受行業(yè)政策影響。福建“三明醫(yī)改”推行給藥價帶來極大壓力,，市場都預(yù)期藥企將進入“業(yè)績寒冬”,。同時，2016年推出的13項重大醫(yī)藥行業(yè)政策,，提升了整個行業(yè)門檻,，加快淘汰不具實力的中小企業(yè)。以一致性評價為例,，以后只允許頭幾家通過仿制藥一致性評價的企業(yè)生產(chǎn),，其后的不再被許可生產(chǎn)。這個政策一改一個藥品有成百上千個企業(yè)生產(chǎn)的局面,，對行業(yè)的淘汰力度可想而知,。而做這個一致性評價的資金投入，已經(jīng)高達每個產(chǎn)品三五百萬元,，毫無疑問會給藥企帶來業(yè)績壓力,。此外，還有分級診療,、藥品零加成,、耗材陽光采購、醫(yī)院控制藥占比,、藥品生產(chǎn)企業(yè)飛行檢查,、環(huán)保核查、兩票制全面推行等,，都是影響企業(yè)業(yè)績增長的現(xiàn)實壓力,。