□本報(bào)記者 徐金忠

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至11月7日,，進(jìn)入四季度以來(lái),，兩市共有352家公司接受了共計(jì)500多次的機(jī)構(gòu)調(diào)研。記者觀察發(fā)現(xiàn)，近期機(jī)構(gòu)在調(diào)研上市公司方面，抱團(tuán)痕跡明顯，醫(yī)藥,、半導(dǎo)體等領(lǐng)域成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)，相關(guān)個(gè)股也頻頻走出上漲行情,。

與此同時(shí),，也有機(jī)構(gòu)另辟蹊徑，以期尋找到超越市場(chǎng)平均的獨(dú)門(mén)機(jī)會(huì),。機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,，影視傳媒、教育服務(wù),、印刷出版等行業(yè)也有個(gè)股引來(lái)機(jī)構(gòu)頻頻調(diào)研,。

機(jī)構(gòu)調(diào)研頻頻抱團(tuán)

進(jìn)入四季度以來(lái)，雖然市場(chǎng)熱點(diǎn)分散,，博弈情緒上升,，但是在今年整體分化明顯的市場(chǎng)環(huán)境下，市場(chǎng)機(jī)會(huì)主要集中在部分行業(yè)的龍頭個(gè)股,。事實(shí)上,，下半年以來(lái)，在價(jià)值投資強(qiáng)勢(shì)崛起的背景下,，資金在市場(chǎng)上頻頻抱團(tuán)取暖,，涌向景氣行業(yè)的大盤(pán)和績(jī)優(yōu)個(gè)股,。

這樣的情況,，在機(jī)構(gòu)調(diào)研上市公司上同樣有所表現(xiàn)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,，截至11月7日,，四季度以來(lái)，兩市共有352家上市公司接受了超過(guò)500次的機(jī)構(gòu)調(diào)研,。在行業(yè)分布上,，機(jī)構(gòu)調(diào)研集中抱團(tuán)數(shù)個(gè)行業(yè)的趨勢(shì)明顯，其重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)有中藥,、西藥,、生物技術(shù)、建筑工程、基礎(chǔ)化工,、工業(yè)機(jī)械,、電子元件、半導(dǎo)體等等,。特別是近期,，機(jī)構(gòu)集中調(diào)研重點(diǎn)行業(yè)的趨勢(shì)更加明顯，醫(yī)藥,、半導(dǎo)體行業(yè)上市公司成為其組團(tuán)調(diào)研的對(duì)象,。僅以翰宇藥業(yè)為例，10月以來(lái),，公司已經(jīng)數(shù)次接待機(jī)構(gòu)調(diào)研,，參與調(diào)研的包括華泰證券、華夏基金,、富達(dá)基金（香港）,、銀河證券等一百多家機(jī)構(gòu)。

在上述接受調(diào)研的上市公司中,，中小板,、創(chuàng)業(yè)板公司占比超過(guò)75%，而滬深兩市主板公司占比不到25%,。不過(guò),，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，機(jī)構(gòu)調(diào)研緊盯大盤(pán)個(gè)股,、行業(yè)龍頭的傾向還是十分明顯,。財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端資料顯示，以11月7日收盤(pán)價(jià)計(jì)算,，進(jìn)入四季度以來(lái),，吸引調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量最多的前20只個(gè)股中，千億市值以上公司有3家,，500億元以上市值公司有7家,，平均市值近720億元。

差異化“眼光”覓機(jī)會(huì)

機(jī)構(gòu)抱團(tuán)調(diào)研的個(gè)股在四季度以來(lái)也確實(shí)走出強(qiáng)勢(shì)行情,。同樣以上述20只個(gè)股為例,，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日收盤(pán),，四季度以來(lái)20只個(gè)股平均漲幅將近13%,，而同期上證綜指上漲1.93%，深證成指上漲3.43%,，中小板指上漲4.81%,，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.42%,。

有機(jī)構(gòu)選擇抱團(tuán)取暖、組團(tuán)調(diào)研,，當(dāng)然也有機(jī)構(gòu)希望與其他人差異化競(jìng)爭(zhēng),，用差異化的“眼光”，尋找市場(chǎng)中的機(jī)會(huì),。資料顯示,，四季度以來(lái)，影視傳媒,、教育服務(wù),、印刷出版等行業(yè)也有個(gè)股引來(lái)機(jī)構(gòu)頻頻調(diào)研。當(dāng)然,，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下,，冷門(mén)、獨(dú)家的機(jī)會(huì)很難抓取,。四季度以來(lái),，機(jī)構(gòu)調(diào)研的相對(duì)冷門(mén)行業(yè)的個(gè)股，雖然其中不乏走勢(shì)較好的,，但總體而言市場(chǎng)表現(xiàn)都差強(qiáng)人意,。

在部分機(jī)構(gòu)來(lái)看，另辟蹊徑的調(diào)研之路是主動(dòng)調(diào)整的舉措,，但對(duì)更多機(jī)構(gòu)來(lái)講,，卻是無(wú)奈之舉。一位成長(zhǎng)風(fēng)格的基金經(jīng)理就表示,，在年終沖刺之際,，不論是相對(duì)排名還是絕對(duì)收益資金都有壓力。就其自身而言,，受基金合同限制,，對(duì)于大盤(pán)龍頭機(jī)會(huì)參與度有限，不得不從中長(zhǎng)期角度積極調(diào)研,，尋覓優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)機(jī)會(huì),。另外，近期不少基金發(fā)行較為順利甚至是大規(guī)模超募,，這部分基金的建倉(cāng)在追蹤市場(chǎng)現(xiàn)有機(jī)會(huì)的同時(shí),，差異化的投資也是不得不考慮的問(wèn)題,，部分新基金確實(shí)存在“好發(fā)不好做”的現(xiàn)實(shí)壓力,。