□本報(bào)記者 徐金忠

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至11月7日，進(jìn)入四季度以來,，兩市共有352家公司接受了共計(jì)500多次的機(jī)構(gòu)調(diào)研,。記者觀察發(fā)現(xiàn)，近期機(jī)構(gòu)在調(diào)研上市公司方面,，抱團(tuán)痕跡明顯,，醫(yī)藥、半導(dǎo)體等領(lǐng)域成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn),，相關(guān)個股也頻頻走出上漲行情,。

與此同時(shí)，也有機(jī)構(gòu)另辟蹊徑,，以期尋找到超越市場平均的獨(dú)門機(jī)會,。機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，影視傳媒,、教育服務(wù),、印刷出版等行業(yè)也有個股引來機(jī)構(gòu)頻頻調(diào)研。

機(jī)構(gòu)調(diào)研頻頻抱團(tuán)

進(jìn)入四季度以來,，雖然市場熱點(diǎn)分散,，博弈情緒上升，但是在今年整體分化明顯的市場環(huán)境下,，市場機(jī)會主要集中在部分行業(yè)的龍頭個股,。事實(shí)上，下半年以來,，在價(jià)值投資強(qiáng)勢崛起的背景下,，資金在市場上頻頻抱團(tuán)取暖，涌向景氣行業(yè)的大盤和績優(yōu)個股,。

這樣的情況,，在機(jī)構(gòu)調(diào)研上市公司上同樣有所表現(xiàn),。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日,，四季度以來,，兩市共有352家上市公司接受了超過500次的機(jī)構(gòu)調(diào)研,。在行業(yè)分布上,，機(jī)構(gòu)調(diào)研集中抱團(tuán)數(shù)個行業(yè)的趨勢明顯，其重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)有中藥,、西藥,、生物技術(shù)、建筑工程,、基礎(chǔ)化工,、工業(yè)機(jī)械、電子元件,、半導(dǎo)體等等,。特別是近期，機(jī)構(gòu)集中調(diào)研重點(diǎn)行業(yè)的趨勢更加明顯,，醫(yī)藥,、半導(dǎo)體行業(yè)上市公司成為其組團(tuán)調(diào)研的對象。僅以翰宇藥業(yè)為例,，10月以來,，公司已經(jīng)數(shù)次接待機(jī)構(gòu)調(diào)研，參與調(diào)研的包括華泰證券,、華夏基金,、富達(dá)基金（香港）、銀河證券等一百多家機(jī)構(gòu),。

在上述接受調(diào)研的上市公司中,，中小板、創(chuàng)業(yè)板公司占比超過75%,，而滬深兩市主板公司占比不到25%,。不過,，在當(dāng)前市場環(huán)境下,，機(jī)構(gòu)調(diào)研緊盯大盤個股,、行業(yè)龍頭的傾向還是十分明顯,。財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端資料顯示,，以11月7日收盤價(jià)計(jì)算,，進(jìn)入四季度以來,，吸引調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量最多的前20只個股中,，千億市值以上公司有3家,，500億元以上市值公司有7家,，平均市值近720億元,。

差異化“眼光”覓機(jī)會

機(jī)構(gòu)抱團(tuán)調(diào)研的個股在四季度以來也確實(shí)走出強(qiáng)勢行情。同樣以上述20只個股為例,，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至11月7日收盤，四季度以來20只個股平均漲幅將近13%,，而同期上證綜指上漲1.93%,，深證成指上漲3.43%，中小板指上漲4.81%,，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.42%,。

有機(jī)構(gòu)選擇抱團(tuán)取暖、組團(tuán)調(diào)研,，當(dāng)然也有機(jī)構(gòu)希望與其他人差異化競爭,，用差異化的“眼光”，尋找市場中的機(jī)會,。資料顯示,，四季度以來，影視傳媒,、教育服務(wù),、印刷出版等行業(yè)也有個股引來機(jī)構(gòu)頻頻調(diào)研。當(dāng)然,，在當(dāng)前市場環(huán)境下,，冷門、獨(dú)家的機(jī)會很難抓取,。四季度以來,，機(jī)構(gòu)調(diào)研的相對冷門行業(yè)的個股，雖然其中不乏走勢較好的,，但總體而言市場表現(xiàn)都差強(qiáng)人意,。

在部分機(jī)構(gòu)來看，另辟蹊徑的調(diào)研之路是主動調(diào)整的舉措,，但對更多機(jī)構(gòu)來講,，卻是無奈之舉。一位成長風(fēng)格的基金經(jīng)理就表示,，在年終沖刺之際,，不論是相對排名還是絕對收益資金都有壓力。就其自身而言,，受基金合同限制,，對于大盤龍頭機(jī)會參與度有限，不得不從中長期角度積極調(diào)研,，尋覓優(yōu)質(zhì)成長機(jī)會,。另外,，近期不少基金發(fā)行較為順利甚至是大規(guī)模超募，這部分基金的建倉在追蹤市場現(xiàn)有機(jī)會的同時(shí),，差異化的投資也是不得不考慮的問題,，部分新基金確實(shí)存在“好發(fā)不好做”的現(xiàn)實(shí)壓力。