作為特朗普競選核心承諾之一的稅改計劃日前向著最終落地邁出堅實一步。美元歷經(jīng)調整與反復之后能否重振雄風,，備受市場關注,。對人民幣匯率而言,，美國稅改將帶來新變數(shù),，尤其是在四季度這個比較微妙的時點上。

綜合分析,，在全球經(jīng)濟呈現(xiàn)復蘇共振的態(tài)勢下,，美元難以重演一枝獨秀，未來上行空間未必很大,，人民幣匯率面臨的外部環(huán)境應不會顯著變化,。同時，人民幣匯率自身穩(wěn)定性也在增強：經(jīng)濟穩(wěn)構成根本基礎,、利差高構筑安全邊際,、預期分化降低單邊波動風險、“逆周期因子”提供政策保障,。因此,，前幾年四季度大幅貶值的一幕難重現(xiàn)，未來人民幣對美元料有貶有升,，總體持穩(wěn),。

美元指數(shù)波動明顯

在市場對年底美聯(lián)儲加息已有充分共識的情況下，美國稅改進展成為影響短期內美元及外匯市場走勢的關鍵因素,。

9月以來,，稅改相關消息就逐漸主導了美元的邊際波動。9月,，美元指數(shù)能夠擺脫此前持續(xù)的頹勢,，離不開美國政府披露稅改細節(jié)的刺激；10月,，美元指數(shù)上演上漲,，更離不開市場對稅改樂觀預期的發(fā)酵；11月,，美元指數(shù)再度走弱,，則與市場擔憂稅改法案延遲落地不無關系。

當?shù)貢r間12月2日凌晨,，美國國會參議院最終投票通過共和黨稅改議案,。在國會眾、參議兩院相繼投票通過共和黨稅改議案之后,，特朗普政府稅改前景正變得清晰,。申萬宏源宏觀研究認為，樂觀預期下,，在今年圣誕節(jié)美國國會休會之前即12月16日之前,，中性預期下，在2018年一季度左右，參眾兩院將通過稅改最終法案,，提交總統(tǒng)簽字生效,。

分析人士認為，此次參議院通過稅改議案,，不僅是推動稅改落地的關鍵一步,，也是“特朗普新政”取得的關鍵突破。

2016年四季度,，美元指數(shù)摸上103.82的十余年高位,，彼時，所有非美貨幣均經(jīng)受了巨大的貶值壓力,。今年以來,，隨著稅改取得重要進展，美元能否重振雄風,，市場翹首以待,。