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業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長

?？低?017年三季報披露，公司預計2017年實現(xiàn)凈利潤為853832.67萬元至1002325.31萬元（上年同期凈利潤為742463.19萬元）,，同比增長15%至35%,。業(yè)績變動原因：公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長,。

進一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，公司通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,，三季報毛利率創(chuàng)近3年同期新高,。具體來看，三季報報告期公司產(chǎn)品毛利率為46.31%,，同比提高2.6個百分點,，環(huán)比提高3.6個百分點，創(chuàng)近3年新高。毛利率提升主要是由于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,，一方面低毛利的硬盤銷售減少,，另一方面高毛利的AI產(chǎn)品逐步導入市場，帶動公司盈利能力大幅提升,。

事實上,，在全球視頻監(jiān)控數(shù)字化、網(wǎng)絡化,、高清化技術(shù)的發(fā)展浪潮中,，海康威視始終牢牢掌握自主核心技術(shù),。目前行業(yè)正在走向智能化,，其中，在智能車聯(lián)領(lǐng)域,，公司是以視頻為核心的物聯(lián)網(wǎng)解決方案和數(shù)據(jù)運營服務提供商,，面向全球提供安防、可視化管理與大數(shù)據(jù)服務,，隨著智能車聯(lián)網(wǎng)時代來臨,，從ADAS到無人駕駛是必然趨勢。目前后裝攝像頭市場160億元,，進入前裝后空間可達千億元,，為創(chuàng)新業(yè)務中空間最大板塊。公司首先在后裝產(chǎn)品基礎(chǔ)上摸索ADAS功能,，并積極推出行業(yè)級+消費級解決方案,，助力出租車、網(wǎng)約車等安全駕駛,，逐步導入前裝市場,。目前，公司已整合中電?？抵腔燮囀聵I(yè)部與?？迪Ｄ粒⒐缮固┛瞬季趾撩撞ɡ走_,，結(jié)合機器視覺算法優(yōu)勢,，有望在國內(nèi)汽車電子前沿領(lǐng)域取得先機。

作為國內(nèi)安防視頻監(jiān)控龍頭的?？低暽钍芡赓Y青睞,，自深港通開通以來，一直是北上資金追捧的熱門股,。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，12月份以來截至6日,，深股通資金凈流入達18573.52萬元，推動股價上漲0.08%,，跑贏同期大盤,，最新收盤價為37.04元。

投資機會方面,，東方財富證券認為,，海康威視的創(chuàng)新能力得到國際認可,，持續(xù)看好公司新產(chǎn)品在安防智能化轉(zhuǎn)型升級中的龐大市場空間,，預測2017年-2019年海康威視的每股收益分別為1.05元,、1.37元,、1.74元，對應的市盈率分別為35倍,、27倍、21倍,，維持“增持”評級,。

海通證券認為，?？低曌鳛樾袠I(yè)龍頭充分受益于行業(yè)景氣度提升,，AI產(chǎn)品的落地有望逐步為公司貢獻新的盈利增長點，公司AI前端化有望開啟新一輪景氣周期,。預計公司2017年-2019年每股收益分別為1.01元,、1.34元、1.85元,。參考同行業(yè)可比公司,，給予公司2017年動態(tài)市盈率38倍，6個月目標價38.90元,，維持“買入”評級,。

（責任編輯：關(guān)婧）