■本報記者 張穎 任小雨

編者按：近期，面對大盤的震蕩調整,，業(yè)內人士普遍表示,，業(yè)績確定性增長是應對市場波動的防護盾。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，截至昨日,，在滬深兩市1258家已發(fā)布2017年年報業(yè)績預告的公司中，約78%的公司預計全年實現(xiàn)盈利,，大秦鐵路,、海螺水泥和海康威視等三只績優(yōu)藍籌股預計凈利潤上限均在100億元以上,。今日本報特對上述三只個股的投資機會進行梳理分析,，以饗讀者。

大秦鐵路（601006）

中長線配置價值凸顯

大秦鐵路近期發(fā)布公告稱,，10月份,，公司核心經營資產大秦線完成貨物運輸量3736萬噸，同比增加11.46%,；日均運量120.52萬噸,；大秦線日均開行重車82.5列，其中：日均開行2萬噸列車57.1列,。2017年1月份-10月份,，大秦線累計完成貨物運輸量35956萬噸，同比增長30.63%,。

2017年中鐵總計劃完成國家鐵路貨物發(fā)送量27.5億噸,，對此，機構預計年度貨運計劃任務有望在12月上旬提前完成,，這將為鐵路“三步走”改革戰(zhàn)略的實施,，提供強有力的支撐。

據(jù)了解,，近日,，大秦鐵路接到控股股東太原鐵路局的通知，根據(jù)《中國鐵路總公司關于太原鐵路局公司制改革方案有關問題的批復》,，太原鐵路局改制為依據(jù)《公司法》注冊,、由中國鐵路總公司出資的一人有限責任公司，改制后公司名稱為“中國鐵路太原局集團有限公司”,，并已完成工商變更登記,，領取了新的《營業(yè)執(zhí)照》。

受益于貨運量增長等利好因素,，大秦鐵路2017年業(yè)績有望實現(xiàn)顯著增長,。具體來看,，大秦鐵路在三季報中披露稱，受運量增長,、運價恢復至基準價以及上年同期同比基數(shù)較低等因素共同影響,，預計2017年歸屬于公司股東的凈利潤與上年同期相比增長105%左右。根據(jù)預告業(yè)績增長幅度計算,，公司2017年全年凈利潤有望達到146.95億元,。

對此，分析人士指出,，目前,，公司具有安全邊際高、分紅高,、業(yè)務穩(wěn)定可持續(xù)等特點,，結合2018年改革預期升溫，特別是鐵路沿線土地開發(fā),、客貨運價格管制的放松等改革具體措施有望直接增厚公司業(yè)績,。在政策加大支持力度及業(yè)績改善的背景下，大秦鐵路估值將面臨進一步抬升,，該股的低估值提供高安全邊際,，配置價值凸顯，值得關注,。

受年報業(yè)績改善影響,，大秦鐵路12月份以來股價表現(xiàn)可圈可點，并獲得市場主力資金的認可,。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，12月份以來股價實現(xiàn)上漲1.36%，跑贏同期大盤表現(xiàn)（上證指數(shù)同期下跌1.36%）,，合計大單資金凈流入為23439.06萬元,，年內累計漲幅為26.69%，最新收盤價為8.97元,，最新市盈率為10.06倍,。

對于該股的后市機會，華創(chuàng)證券表示,，公司當前市盈率及股息率具備配置價值,，尤其臨近年底高股息標的易受市場追捧，鐵路改革背景下公司長期變化值得關注,，維持目標價11元,，較現(xiàn)價近23%空間，給予“強烈推薦”評級,。

海螺水泥（600585）

兩因素推動年報業(yè)績大幅增長

海螺水泥三季報披露顯示,，公司預計2017年全年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增速為50%-70%（未經審計）,，公司業(yè)績增長主要原因是產品銷售價格上升、銷量增長以及投資收益同比增加所致,。根據(jù)預告業(yè)績增長幅度計算，公司預計2017年年報凈利潤上限達到145.01億元,。

對此,，分析人士表示，公司業(yè)績大幅增長主要受到兩因素共振,。首先,，水泥價格持續(xù)上漲，12月5日,，安徽,、蘇南、浙北水泥熟料開始第七度上調,，上漲幅度為50元/噸,，調整后沿江大廠熟料出廠價500元/噸，浙北熟料出廠價520元/噸左右,。產品價格的上漲有望帶動公司盈利能力進一步提升,。

第二，供需格局改善,，從2017年全年看,，排污許可證的執(zhí)行有望進一步改善供需格局，作為行業(yè)龍頭,，公司環(huán)保端優(yōu)勢明顯,，優(yōu)勝劣汰下市占率或進一步提升，2018年水泥均價高于2017年是大概率事件,，量價齊升下公司全年業(yè)績有望創(chuàng)新高,。

事實上，截至三季度,，公司賬面貨幣資金為207億元,，資產負債率為26%，市場人士認為,，在環(huán)保限產的環(huán)境下,，水泥基本面將延續(xù)強勢，公司產品的差異化以及較強的盈利能力將為其現(xiàn)金流提供充足的穩(wěn)定性,，安全邊際或帶來估值重塑,，分紅率也有望較近3年30%左右的水平出現(xiàn)提升，值得關注,。

二級市場上,，盡管12月份以來股價出現(xiàn)下跌,，但該股依舊成為大單資金以及融資客布局的重要目標。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，12月份以來股價累計下跌6.16%,，合計大單資金凈流入為11.63億元，年內累計漲幅為73.29%,，最新收盤價為29.39元,，最新市盈率為12.59倍。兩融方面,，12月份以來截至6日,，該股期間累計融資凈買入額達到19423.02萬元。

對于該股的后市表現(xiàn),，近日包括中信建投,、中金公司、光大證券,、興業(yè)證券等多家券商均集體看好該股的后市機會,。其中，興業(yè)證券表示,，海螺水泥管理優(yōu)秀,、戰(zhàn)略布局獨具慧眼，是水泥行業(yè)優(yōu)秀公司代表,，現(xiàn)金流充沛,、負債率持續(xù)下行，未來國內水泥行業(yè)的整合以及海外的增量都頗具看點,，維持“買入”評級,。

海康威視（002415）

業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長

?？低?017年三季報披露,，公司預計2017年實現(xiàn)凈利潤為853832.67萬元至1002325.31萬元（上年同期凈利潤為742463.19萬元），同比增長15%至35%,。業(yè)績變動原因：公司經營業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長,。

進一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，公司通過產品結構調整,，三季報毛利率創(chuàng)近3年同期新高,。具體來看，三季報報告期公司產品毛利率為46.31%,，同比提高2.6個百分點,，環(huán)比提高3.6個百分點，創(chuàng)近3年新高。毛利率提升主要是由于公司產品結構調整,，一方面低毛利的硬盤銷售減少,，另一方面高毛利的AI產品逐步導入市場，帶動公司盈利能力大幅提升,。

事實上,，在全球視頻監(jiān)控數(shù)字化、網(wǎng)絡化,、高清化技術的發(fā)展浪潮中,，海康威視始終牢牢掌握自主核心技術,。目前行業(yè)正在走向智能化，其中,，在智能車聯(lián)領域,，公司是以視頻為核心的物聯(lián)網(wǎng)解決方案和數(shù)據(jù)運營服務提供商，面向全球提供安防,、可視化管理與大數(shù)據(jù)服務,，隨著智能車聯(lián)網(wǎng)時代來臨，從ADAS到無人駕駛是必然趨勢,。目前后裝攝像頭市場160億元,，進入前裝后空間可達千億元，為創(chuàng)新業(yè)務中空間最大板塊,。公司首先在后裝產品基礎上摸索ADAS功能,，并積極推出行業(yè)級+消費級解決方案，助力出租車,、網(wǎng)約車等安全駕駛,，逐步導入前裝市場。目前,，公司已整合中電?？抵腔燮囀聵I(yè)部與海康希牧,，并參股森斯泰克布局毫米波雷達,，結合機器視覺算法優(yōu)勢，有望在國內汽車電子前沿領域取得先機,。

作為國內安防視頻監(jiān)控龍頭的?？低暽钍芡赓Y青睞，自深港通開通以來,，一直是北上資金追捧的熱門股,。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，12月份以來截至6日,，深股通資金凈流入達18573.52萬元,，推動股價上漲0.08%,，跑贏同期大盤，最新收盤價為37.04元,。

投資機會方面,，東方財富證券認為，?？低暤膭?chuàng)新能力得到國際認可,，持續(xù)看好公司新產品在安防智能化轉型升級中的龐大市場空間，預測2017年-2019年?？低暤拿抗墒找娣謩e為1.05元,、1.37元、1.74元,，對應的市盈率分別為35倍,、27倍、21倍,，維持“增持”評級,。

海通證券認為，?？低曌鳛樾袠I(yè)龍頭充分受益于行業(yè)景氣度提升,，AI產品的落地有望逐步為公司貢獻新的盈利增長點，公司AI前端化有望開啟新一輪景氣周期,。預計公司2017年-2019年每股收益分別為1.01元,、1.34元、1.85元,。參考同行業(yè)可比公司,，給予公司2017年動態(tài)市盈率38倍，6個月目標價38.90元,，維持“買入”評級,。

（責任編輯：關婧）