剛剛過去的2017年，A股以陽線收官,，上證指數(shù)小幅上漲收于3307點,。從全年來看,，A股呈現(xiàn)“二八”分化行情，私募證券行業(yè)也出現(xiàn)了顯著的兩級分化現(xiàn)象,，無論是管理規(guī)模還是業(yè)績,，強者恒強的特征日益凸顯。除此之外,，私募證券基金行業(yè)在2017年還呈現(xiàn)出私募證券基金管理規(guī)?？s水、新機構(gòu)成立熱情低迷,、產(chǎn)品發(fā)行量大幅縮減的特征,。

基金業(yè)協(xié)會備案數(shù)據(jù)顯示，截至去年11月底,，私募基金行業(yè)管理規(guī)模為10.90萬億,，較上一季度環(huán)比增加0.58萬億，較2016年末增長了3.01萬億,，增幅約38.15%,。其中除證券類私募規(guī)模同比縮減0.49萬億以外，股權(quán),、創(chuàng)投,、其他類私募實繳規(guī)模相比2016年末均有所增加,。

對于2017年證券類私募的縮水，格上研究中心認為主要有三方面的原因,。首先,，2017年股票市場雖然呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化慢牛行情，但行業(yè)內(nèi)仍有四成基金收益不足5%,。其次,，受銀行業(yè)去杠桿影響,，部分銀行特別是城商行開始收縮委外規(guī)模,，債券型私募通過結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品沖規(guī)模受限，很大程度上抑制了證券類私募行業(yè)的規(guī)模擴張,。此外,，在行業(yè)新增資金少、證券類私募整體表現(xiàn)并不亮眼的情況下,，部分存量資金開始由證券類私募轉(zhuǎn)向股權(quán)基金或固定收益類信托等產(chǎn)品,。

據(jù)統(tǒng)計，截至2017年底協(xié)會已備案的私募機構(gòu)共22446家,，相較上年增加了5017家,，同比增長28.79%。在證券類私募機構(gòu)備案方面,，已備案的證券類私募機構(gòu)共有8263家,，其中2017年新增備案1570家，僅有386家為2017年剛成立的新機構(gòu),。從近三年來看,，新成立的證券類機構(gòu)呈逐步縮減態(tài)勢，從2015年的近3000家縮水63%至2016年的1000多家,，繼續(xù)縮水65%至今年的386家,。

格上研究中心認為，私募行業(yè)整體贏利困難,，導(dǎo)致2017年新發(fā)產(chǎn)品數(shù)呈縮減態(tài)勢,。在市場行情低迷時，投資人會更加傾向于選擇有一定規(guī)模,，投研,、風(fēng)控等已成體系的大型私募，行業(yè)內(nèi)的“二八”分化格局愈發(fā)明顯,。在2017年發(fā)行產(chǎn)品數(shù)大幅縮減時,，百億級私募卻逆勢加快發(fā)行產(chǎn)品的步伐，整體相比上年增加了30只產(chǎn)品,。其中,，2017年業(yè)績名列前茅的高毅、景林資產(chǎn)2017年新成立的產(chǎn)品數(shù)同比翻了兩倍或以上,。

（責(zé)任編輯：馬欣）