西媒稱,,在新興國(guó)家市場(chǎng)和發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)購買股票的最大區(qū)別是,,新興市場(chǎng)中投資者通過收益收回本金通常需要12年,而在歐洲和美國(guó)市場(chǎng),,這一過程分別需要14年和17年,。
據(jù)西班牙《經(jīng)濟(jì)學(xué)家報(bào)》網(wǎng)站10月29日?qǐng)?bào)道,在市場(chǎng)上找到便宜貨并不容易,,雖然今年股市上漲帶來了收益的大幅改善,但是這并沒有阻止某些股指價(jià)格相比歷史平均水平變貴了好幾倍,。這就解釋了為何今年大部分資金流向新興市場(chǎng),,因?yàn)樵撌袌?chǎng)的入市價(jià)格低于發(fā)達(dá)市場(chǎng)。當(dāng)然新興市場(chǎng)前景光明也對(duì)此不無幫助,人們相信,,即使美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行取消刺激計(jì)劃,,新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)也將強(qiáng)于其他市場(chǎng)。
根據(jù)彭博社報(bào)道,,2018年新興市場(chǎng)摩根士丹利資本國(guó)際指數(shù)(MSCI)證券的市盈率將增長(zhǎng)17%,,而同樣的指數(shù)市盈率在美國(guó)和歐洲市場(chǎng)的增長(zhǎng)率分別為11%和9%,這就解釋了上面提到的投資者通過收益收回本金的時(shí)間,。
報(bào)道稱,,在新興市場(chǎng)中,如今最便宜的股市是俄羅斯股市,,它是唯一沒有像其他新興市場(chǎng)那樣市盈率將出現(xiàn)兩位數(shù)上漲的市場(chǎng),,這是因?yàn)槎砹_斯股市與石油價(jià)格息息相關(guān),雖然今年的油價(jià)已是近幾年來最高,,但是未來仍存在下降風(fēng)險(xiǎn),,而原油價(jià)格每跌落10美元,就將導(dǎo)致俄羅斯經(jīng)濟(jì)下滑0.9個(gè)百分點(diǎn),。
排在俄羅斯股市之后的第二,、第三便宜的股市是巴西股市和中國(guó)股市。目前推動(dòng)巴西股市上漲的利好因素包括經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,,以及巴西貨幣雷亞爾貶值的趨勢(shì)得到制止,。
美國(guó)銀行美林金融管理部分析人士詹姆斯·唐納德指出,從總體情況來看,,與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,,新興市場(chǎng)享有30%的交易折扣,這個(gè)數(shù)字比最近15年的25%的平均折扣要高,。這就讓人看到了誘人的增值機(jī)會(huì),,而且當(dāng)前很多新興國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn),很多企業(yè)正在對(duì)經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行重大改革,,現(xiàn)金流量增長(zhǎng),,使得它們得以償還債務(wù),改善收支,,增加分紅,。
分析人士指出,隨著世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng),,經(jīng)常項(xiàng)目赤字等一些重要失衡得到改善,,新興國(guó)家的投資機(jī)會(huì)將得到保持。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì),,未來5年新興經(jīng)濟(jì)體的年均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將達(dá)到4%至5%,,比發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體高出約3%,。
報(bào)道稱,新興國(guó)家股市已經(jīng)連續(xù)六個(gè)季度盈利,,這也得益于很多原材料價(jià)格的恢復(fù),,無論是美元走勢(shì)還是通貨膨脹,短期內(nèi)對(duì)這些經(jīng)濟(jì)體的未來都不會(huì)構(gòu)成大的威脅,。
雖然新興國(guó)家股市的預(yù)期盈利高于發(fā)達(dá)國(guó)家股市,,但分析人士指出新興市場(chǎng)范圍廣闊,應(yīng)區(qū)別分析,,尋找那些經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭能夠持續(xù)的經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行投資,,例如拉美國(guó)家中的巴西、阿根廷和烏拉圭,,還有那些正在進(jìn)行大幅改革的國(guó)家例如印度和印度尼西亞,,它們的市場(chǎng)也非常有吸引力。中國(guó),、印度和韓國(guó)的電子商務(wù),、非必需消費(fèi)品和耐用消費(fèi)品以及印度的保險(xiǎn)和銀行業(yè)都值得投資。(編譯 王露)