綜合報道,，美國聯(lián)邦儲備委員會前任主席珍妮特?耶倫卸任后,，繼任者杰羅姆?鮑威爾將在當?shù)貢r間5日宣誓就職。從去年年底鮑威爾獲提名至今,，美聯(lián)儲在更換“掌門人”后會采取怎樣的政策,，一直備受外界關注。輿論普遍認為,，鮑威爾的政策立場與耶倫基本一致,，將延續(xù)美聯(lián)儲目前的漸進加息路線。

不是經(jīng)濟學出身的美聯(lián)儲主席

美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)負責履行美國的中央銀行的職責,，其核心管理機構是美聯(lián)儲委員會,。去年11月初，美國總統(tǒng)特朗普提名鮑威爾接替現(xiàn)任美聯(lián)儲委員會主席耶倫,，擔任下屆主席職務,。上個月23日，鮑威爾的人事案在國會參議院通過,，提名得以最終確定,。

年近65歲的鮑威爾出身名校，擁有政治學學士學位和法學博士學位,，是近40年來首位沒有經(jīng)濟學博士學位的美聯(lián)儲主席,。他曾經(jīng)做過律師，在投行,、私募基金,、智庫都擔任過重要職務,。

1990年，鮑威爾進入老布什政府的財政部工作,，1992年升任為財政部副部長,。1993年，他離開政府成為銀行家信托的執(zhí)行董事,，隨后又在一家大型私募基金工作,，之后自己開設了一家投資公司。2012年,，鮑威爾受時任總統(tǒng)奧巴馬提名,，走馬上任美聯(lián)儲理事。

分析認為,，雖然鮑威爾并非經(jīng)濟學出身,，但長期的金融市場工作背景以及豐富的不同領域工作的經(jīng)驗，讓他成為特朗普眼中能平衡各方利益和意見的美聯(lián)儲主席,。這些工作經(jīng)驗或將為美聯(lián)儲決策帶來不同的視角,。

　　料將延續(xù)耶倫政策

關于美聯(lián)儲更換主席后的政策走向，目前市場人士普遍認為,，鮑威爾將延續(xù)相對“鴿派”的耶倫路線,，繼續(xù)推動結束美國在金融危機后實施的超寬松貨幣政策，同時著手逐步放松金融監(jiān)管,。

在所謂“鴿派”和“鷹派”的貨幣政策理念上,，鮑威爾被認為屬于前者，即不會過快地緊縮貨幣供應和提高利率,。耶倫在任時期,，他支持謹慎地提高利率和緩慢地退出量化寬松政策。

去年11月,，鮑威爾在美國會參院的案聽證會上明確表示,，如獲批就任美聯(lián)儲主席，將領導美聯(lián)儲保持目前的漸進加息節(jié)奏,，繼續(xù)推進縮減資產(chǎn)負債表,；銀行監(jiān)管方面會適當放松，但將堅持金融危機后出臺的核心改革措施,。

眼下,，耶倫定下的“縮表”進程已經(jīng)啟動。接下來,，鮑威爾是否會按原先確定速度縮減規(guī)模,，尚存在不確定性。分析認為,，如果鮑威爾比較偏向維護金融市場的穩(wěn)定和繁榮,，他有可能會放緩“縮表”進程,。

　　兩難選擇：要不要加快加息速度？

鮑威爾上任前夕,，美聯(lián)儲在1月30日,、31日召開貨幣政策例會，宣布將聯(lián)邦基金利率維持在1.25%至1.5%區(qū)間不變,。美聯(lián)儲同時表示,，預計將繼續(xù)保持漸進加息的步調(diào)。

美聯(lián)儲表示,，對美國經(jīng)濟形勢的基本判斷總體保持樂觀,；綜合考慮勞動力市場和通脹率等情況，決定維持聯(lián)邦基金利率不變,，貨幣政策保持寬松,，以支撐勞動力市場、推動通脹率持續(xù)回升至2%,。

2017年,，美聯(lián)儲共加息3次，每次25個基點,。市場此前預測,，美聯(lián)儲在2018年的加息節(jié)奏將與2017年一致,。

當前,，美國經(jīng)濟處于充分就業(yè)和低通脹狀態(tài)，總體來說正處于金融危機復蘇后的最佳階段,。分析認為,，鮑威爾就職后的主要任務是在確保經(jīng)濟持續(xù)增長的同時防止其過熱。經(jīng)濟一旦過熱,，美聯(lián)儲將不得不加快加息步調(diào),，這有可能帶來經(jīng)濟下滑的風險；但如果“加速”,，則可能導致長期無法達到2%的通脹率目標,。

　　鮑威爾“升職”后的美聯(lián)儲委員會

鮑威爾就任美聯(lián)儲主席后，美聯(lián)儲委員會席位將出現(xiàn)多個空缺,。美聯(lián)儲委員會由7名成員組成,，其中包括主席、副主席各1名,，理事5名,，他們需由總統(tǒng)提名，經(jīng)國會參議院批準上任,。美聯(lián)儲理事任期為14年,，主席和副主席任期4年,，可以連任。

按照章程,，美聯(lián)儲主席在任期結束之后,，仍可以繼續(xù)擔任理事。前任主席耶倫的理事任期要到2024年1月才到期,，不過她選擇了在卸去主席職務同時不再擔任理事,。

鮑威爾升遷，耶倫“雙退”,，再加上此前包括副主席在內(nèi)的3個空缺,，目前美聯(lián)儲委員會的席位空缺擴大到4個。接下來,，誰能夠進入美聯(lián)儲委員會,，很大一部決定權就掌握在了美國總統(tǒng)特朗普手中，而這些委員會新成員的政策主張,，也會影響美聯(lián)儲未來的政策走向,。（張艾京）