新華社華盛頓２月５日電? 財(cái)經(jīng)觀察：美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟“鮑威爾時(shí)代”面臨哪些挑戰(zhàn)

新華社記者 江宇娟　金旼旼

新一屆美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席杰羅姆·鮑威爾５日在華盛頓宣誓就任。在美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張、資產(chǎn)估值處于高位的背景下,，鮑威爾領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲(chǔ)如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前的幾大挑戰(zhàn)引人關(guān)注,。

截至２０１７年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)增長(zhǎng)超過(guò)８年時(shí)間,，為美國(guó)歷史上持續(xù)時(shí)間第三長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期。失業(yè)率也從金融危機(jī)期間的１０％以上降至４．１％，接近經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為的充分就業(yè)水平,。與此同時(shí)，過(guò)去幾年里,，美國(guó)資產(chǎn)價(jià)格以及信貸增長(zhǎng)持續(xù)高于經(jīng)濟(jì)增速,。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為當(dāng)前美股估值偏高，房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格也已恢復(fù)到金融危機(jī)前的水平,，股市和房市的泡沫風(fēng)險(xiǎn)正在聚集,。

美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)、哈佛大學(xué)教授勞倫斯·薩默斯表示,，如果美聯(lián)儲(chǔ)加快加息步伐以確保金融穩(wěn)定,，那么經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加。但是,，如果美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)通脹回升,，這又可能引發(fā)金融系統(tǒng)進(jìn)一步提高杠桿率，從而威脅金融穩(wěn)定,。

薩默斯說(shuō),，美聯(lián)儲(chǔ)如何在維持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)和確保金融穩(wěn)定之間求得平衡，這將是鮑威爾面臨的首要挑戰(zhàn),。

市場(chǎng)普遍預(yù)期,，與前美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫一致，鮑威爾將延續(xù)謹(jǐn)慎漸進(jìn)的加息節(jié)奏,，繼續(xù)推動(dòng)貨幣政策正?；５治鋈耸恐赋?，如何判斷通脹走勢(shì),、評(píng)估減稅政策的經(jīng)濟(jì)影響,，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)決定未來(lái)的加息節(jié)奏至關(guān)重要，也是鮑威爾面臨的重大挑戰(zhàn)之一,。

在美國(guó)經(jīng)濟(jì)接近充分就業(yè)水平的背景下,，美國(guó)通脹率仍持續(xù)低于美聯(lián)儲(chǔ)２％的目標(biāo)。彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)亞當(dāng)·波森告訴記者,，鮑威爾需要決定美聯(lián)儲(chǔ)在多大程度上可以依賴失業(yè)率下降來(lái)推高通脹,，從而決定美聯(lián)儲(chǔ)需要多快加息。