當(dāng)前,,英國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半,,雖然就業(yè)數(shù)據(jù)和薪金數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),,但其他宏觀數(shù)據(jù)都給英國央行加息熱情潑了冷水,加上脫歐的不確定性,,使得英國央行行長馬克·卡尼近期作出鴿派表態(tài),,這也為5月份英國央行是否加息增加了變數(shù)。
自今年年初以來,,各方普遍預(yù)測英國央行將會在5月10日的議息會議上加息,。路透社在4月10日至17日的調(diào)查中也發(fā)現(xiàn),幾乎所有受訪分析師都預(yù)期英國央行將會在5月份將基準(zhǔn)利率上調(diào)至0.75%,。但是到了5月初,這一概率卻下降至20%至25%左右,。
加息預(yù)期下降主要是因為英國央行行長馬克·卡尼的一次演講??嵩?月20日的講話中表示:“今年英國央行很有可能加息,但加息路徑將是漸進(jìn)的,。”針對5月份的加息預(yù)期,,他進(jìn)一步明確表示,,“市場對于英國央行的加息路徑有著不同預(yù)期,,其中一種是5月份加息,但需要注意的是,,今年還有很多次議息會議”。
支撐卡尼鴿派觀點的理由是其對英國經(jīng)濟(jì)形勢的判斷:“當(dāng)前英國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半,?!?/p>
“喜”無疑是近期就業(yè)數(shù)據(jù)和薪金數(shù)據(jù)。英國國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示,,截止到今年2月份的3個月內(nèi),,英國失業(yè)率已下降至4.2%,為1975年5月份以來最低水平,,處于勞動年齡的英國人就業(yè)率升至75.4%,,為1971年有記錄以來的最高水平,。
更令各方振奮的是,長期低迷的薪金數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了改善,。數(shù)據(jù)顯示,,截止到2月份的3個月內(nèi),平均周薪年增速達(dá)到了2.8%,,為2015年8月份以來最高,,其中私人部門薪金增速更是達(dá)到了3%。
卡尼的鴿派態(tài)度無疑源自他對英國經(jīng)濟(jì)的“憂”,。近期,,除就業(yè)數(shù)據(jù)之外的其他宏觀數(shù)據(jù)都給英國央行加息熱情潑了冷水。首先,,引發(fā)各方對經(jīng)濟(jì)走勢擔(dān)憂的是英國零售業(yè),。雖然英國薪金數(shù)據(jù)改善明顯,但是零售業(yè)在一季度遭受了前所未有的“倒春寒”,。數(shù)據(jù)顯示,,一季度英國零售額環(huán)比下滑0.5%。從單月數(shù)據(jù)看,,3月份英國零售數(shù)量環(huán)比同樣出現(xiàn)了1.2%的下降,。
在卡尼講話后不久,英國國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示,,英國一季度經(jīng)濟(jì)增速僅為0.1%,,為歐債危機(jī)之后最差季度增速,這進(jìn)一步降低了市場對于5月份英國央行加息的預(yù)期,。事實上,,卡尼演講之后市場對加息的預(yù)期從80%下降到了40%左右,GDP數(shù)據(jù)的公布更將這一概率拖拽至當(dāng)前25%以下水平,。
更為關(guān)鍵的是,,在前瞻性數(shù)據(jù)方面,采購經(jīng)理人指數(shù)最近也不容樂觀,。4月初公布的英國服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示,,英國服務(wù)業(yè)部門活力已經(jīng)下降至20個月以來的最低水平,最新PMI從上月的54.5大幅下滑至51.7,。
英國國家統(tǒng)計局最新公布的3月份通脹數(shù)據(jù)顯示,,CPI年率正在以超出此前央行預(yù)期的速度快速下行。英國央行曾在2月份預(yù)計一季度通脹率將維持在2.8%左右,,但3月份實際通脹率已經(jīng)下降至2.5%,。
在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)面數(shù)據(jù)之外,卡尼還擔(dān)憂英國脫歐的不確定性,。他表示:“脫歐仍具有巨大的不確定性,,今年年內(nèi)英國還需與歐盟敲定過渡期的細(xì)節(jié)安排,,并明確未來脫歐后雙邊貿(mào)易協(xié)定的總體框架?!?/p>
卡尼的擔(dān)憂確有根據(jù),。在英國與歐盟首次就脫歐后貿(mào)易條約接觸談判后,有報道稱英歐之間貿(mào)易協(xié)定的核心癥結(jié)之一——愛爾蘭邊界問題仍無法解決,。歐盟官員拒絕英國處理脫歐后愛爾蘭邊界問題的潛在解決方案,,這將加劇脫歐談判的僵局。
目前看,,脫歐不確定性帶來的經(jīng)濟(jì)沖擊是顯而易見的,。日前,雖然國際貨幣基金組織將英國今年經(jīng)濟(jì)增速上調(diào)至1.6%,,但明顯低于英國歷史平均增長率和其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長預(yù)期,。
“脫歐的不確定性正在壓制英國國內(nèi)投資,我們從2016年初就觀察到英國國內(nèi)投資低于此前預(yù)期水平,,更沒有出現(xiàn)其他發(fā)達(dá)國家投資快速復(fù)蘇的態(tài)勢,。”卡尼說,,“這意味著未來英國經(jīng)濟(jì)增長速度的上限將低于其他經(jīng)濟(jì)體,,同時勞動生產(chǎn)率和民眾薪金增速中長期增長將非常緩慢”。
值得關(guān)注的是,,英央行加息路徑預(yù)期的波動也引發(fā)了英鎊大幅波動,。4月中旬,在卡尼釋放上述鴿派言論之前,,英鎊對美元匯率剛觸及1.4376,,為2016年6月份英國脫歐公投以來的最高水平。但在4月20日卡尼講話之后,,英鎊對美元匯率在歐洲交易時段結(jié)束時已經(jīng)下跌至1.40,。英國最新GDP數(shù)據(jù)和前瞻數(shù)據(jù)發(fā)布之后,英鎊對美元匯率已經(jīng)在5月1日下跌至1.36,。(經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)駐倫敦記者 蔣華棟)
新華社倫敦12月4日電(記者孫曉玲)英國央行英格蘭銀行4日發(fā)布的一項調(diào)查顯示,如果英國明年“無協(xié)議脫歐”,,英國企業(yè)產(chǎn)出預(yù)計將大幅下降