首先,，最為顯著的風(fēng)險(xiǎn)就是資金問(wèn)題,。2008年,，武田收購(gòu)美國(guó)千禧制藥公司,，開(kāi)始通過(guò)國(guó)際并購(gòu)戰(zhàn)略擴(kuò)大其產(chǎn)品的全球市場(chǎng)覆蓋面。2011年后,，武田基本保持著每一兩年都有并購(gòu)的記錄,，但這些并購(gòu)的金額都在20億美元以下,，資金規(guī)模不大,。此次巨額收購(gòu)將給武田帶來(lái)沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。分析人士表示,，武田2017年四季度賬上現(xiàn)金及等價(jià)物只有43億美元,，要完成200多億美元的現(xiàn)金支付，將需要大量依賴杠桿,。國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾就認(rèn)為,，如果武田不采取措施削減債務(wù)的話，那么由收購(gòu)希雷造成的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)將會(huì)遠(yuǎn)超其帶來(lái)的有利影響,。

第二個(gè)挑戰(zhàn)是武田如何整合兩家企業(yè),，特別是研發(fā)力量。據(jù)外媒報(bào)道,，對(duì)于此次收購(gòu),，武田的執(zhí)行團(tuán)隊(duì)表示，將整合兩大公司的研發(fā)團(tuán)隊(duì),，試圖將其發(fā)展成為具有全球影響力的研發(fā)聯(lián)盟,。武田研發(fā)負(fù)責(zé)人安迪·普拉普表示,，在研發(fā)方面，武田已經(jīng)做好了整合的準(zhǔn)備,，“如果我們沒(méi)有相信此次收購(gòu)是一種巨大的變革,，我們就不會(huì)這樣做。我們相信收購(gòu)希雷對(duì)武田來(lái)說(shuō)具有戰(zhàn)略意義”,。

第三個(gè)挑戰(zhàn)則是收購(gòu)對(duì)象本身帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),，如內(nèi)部管理不佳、產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)不達(dá)預(yù)期等,。此前,，日本藥企進(jìn)行的國(guó)際并購(gòu)成功案例極少，失敗案例則讓人印象深刻,。2008年,，日本藥企第一三共以46億美元對(duì)印度制藥企業(yè)蘭伯西進(jìn)行并購(gòu)，創(chuàng)下印度當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的上市公司跨國(guó)并購(gòu)紀(jì)錄,。然而,，在并購(gòu)?fù)瓿珊蟛痪茫m伯西位于印度的幾家工廠接連出現(xiàn)品質(zhì)管理問(wèn)題,，美國(guó)FDA將蘭伯西生產(chǎn)的藥品列入禁運(yùn)品種,，導(dǎo)致其股價(jià)一落千丈。最終,，第一三共對(duì)蘭伯西的收購(gòu)以失敗結(jié)束,，公司將所持的蘭伯西股權(quán)折價(jià)轉(zhuǎn)讓給另一家印度藥企太陽(yáng)制藥。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 記者 袁勇）