作為最賺錢的銀行業(yè),，吸金能力無(wú)人能比,。但同時(shí)，銀行業(yè)也面臨著自身苦惱和轉(zhuǎn)型,，特別是當(dāng)前5萬(wàn)億的貨幣基金體量,，相當(dāng)于每年分食銀行業(yè)數(shù)百億的凈利潤(rùn)。

隨著中報(bào)披露的結(jié)束,，上市公司業(yè)績(jī)已全部展現(xiàn)在投資者眼前,，作為最賺錢的銀行業(yè)，其吸金能力自然是無(wú)人能比,。但同時(shí),，銀行業(yè)也面臨著自身苦惱和轉(zhuǎn)型，一方面以余額寶為代表的貨幣基金正蠶食傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù),，另一方面,，利息市場(chǎng)化也不斷打壓凈息差。特別是當(dāng)前5萬(wàn)億的貨幣基金體量,，相當(dāng)于每年分食銀行業(yè)數(shù)百億的凈利潤(rùn),。

上市銀行凈利潤(rùn)幾乎三年止步

從上市銀行凈利潤(rùn)及增速情況來(lái)看，2016年上市銀行整體凈利潤(rùn)已經(jīng)突破1.3萬(wàn)億元,，即使把新增上市銀行算在內(nèi),，近年來(lái),，業(yè)績(jī)?cè)鏊偃猿掷m(xù)下滑。在五六年前,，銀行業(yè)凈利潤(rùn)增速一度連續(xù)多年高達(dá)雙位數(shù)增長(zhǎng),，特別是2014年增速降至個(gè)位數(shù)，2015年和2016年同比增速甚至小于2%,，2017年中期,，銀行業(yè)凈利潤(rùn)達(dá)到7700多億元，同比增速回升至近5%,，但是否能夠持續(xù)仍有待觀察,。

　　四大行穩(wěn)坐泰山

作為國(guó)有四大銀行的工農(nóng)中建，其在銀行業(yè)中的地位是難以撼動(dòng)的,。從四大行凈利潤(rùn)占上市銀行利潤(rùn)比重可以看出,，雖然凈利潤(rùn)占比從2008年的70%多，降至2016年的65%左右,，其絕對(duì)份額仍然是難以撼動(dòng),。

因此，分析四大行的經(jīng)營(yíng)狀況或能真實(shí)的反映銀行業(yè)所面臨的現(xiàn)狀,。

　　四大行業(yè)績(jī)?cè)鏊俚臀慌腔?/p>

從四大國(guó)有銀行凈利潤(rùn)變化來(lái)看,，基本和整個(gè)銀行業(yè)保持一致，近幾年同樣出現(xiàn)增長(zhǎng)乏力的情況,。2014年-2016年,，四大行三年凈利潤(rùn)基本維持在8500億的水平，止步不前,。

從四大行的凈利潤(rùn)增速來(lái)看,，2011年-2015年連續(xù)5年下滑，雖然2016年及2017年上半年企穩(wěn)回升,，但整體增速仍保持較低水平,。具體來(lái)看，2017年上半年,，工商銀行,、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行,、中國(guó)銀行凈利潤(rùn)增速分別為1.85%,、3.69%、3.28%,、11.45%,，中國(guó)銀行增速偏高或是因?yàn)?016年同期偏低所致。

　　5萬(wàn)億貨幣基金仍未見(jiàn)頂

短短的4年時(shí)間,，貨幣基金的規(guī)模膨脹了4萬(wàn)億元,，作為幾乎無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣基金,，普通投資基本上將其與存款劃等號(hào)。因此,，從銀行流出的存款不斷壯大了貨幣基金的隊(duì)伍,。考慮到市場(chǎng)信息的透明化,，若存款利率與貨基收益仍維持較大利差,，未來(lái)貨幣基金的規(guī)模或?qū)⒊掷m(xù)走高,。

　　余額寶規(guī)模萬(wàn)億引發(fā)監(jiān)管加碼

截至2017年6月30日,，規(guī)模最大的貨幣基金——天弘余額寶資產(chǎn)凈值1.43萬(wàn)億元，占貨幣基金及整個(gè)基金市場(chǎng)的比重分別約為28%,、15%。相比于2016年底8000億規(guī)模,，短短半年時(shí)間,，突增6000億，正是因?yàn)橛囝~寶規(guī)模的突然飆升,，來(lái)自各方的監(jiān)管也是持續(xù)加碼,。

2017年5月27日，余額寶最高額度從100萬(wàn)元調(diào)整為25萬(wàn)元,。

2017年8月14日起,，天弘基金將個(gè)人持有余額寶的最高額度調(diào)整為10萬(wàn)元。

余額寶下調(diào)額度上限的一調(diào)再調(diào),，是天弘基金及其大股東螞蟻金服已經(jīng)意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在,。螞蟻金服相關(guān)人員表示，在進(jìn)行調(diào)整的過(guò)程當(dāng)中,，螞蟻金服作為天弘基金的股東,，一直保持溝通，且螞蟻金服與天弘基金的看法一致,。但至于未來(lái)是否還會(huì)下調(diào)個(gè)人最高額度,，目前并沒(méi)有繼續(xù)下調(diào)的計(jì)劃。

2017年3月,，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開(kāi)募集開(kāi)放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱“流動(dòng)性規(guī)定”）,，其中關(guān)于擬加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性管理的規(guī)定?！皢我煌顿Y者持有比例超過(guò)基金份額50%,，需采用公允價(jià)值估值，不得采攤余成本法,，且要求80%投向高流動(dòng)性資產(chǎn)（利率債等）,；貨幣基金規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金掛鉤,，限制隨意新發(fā)貨幣基金以及單只貨幣基金規(guī)模過(guò)大的現(xiàn)象；對(duì)機(jī)構(gòu)持有份額較大的貨基投資組合平均剩余期限,、平均剩余存續(xù)期有嚴(yán)格要求,；采用攤余成本法核算的貨基信用債比例投資者嚴(yán)格限制（信用類債券、ABS,、同業(yè)存單等合計(jì)不超過(guò)凈值的40%等等,。”

　　相對(duì)高收益貨基優(yōu)勢(shì)不減

由于貨幣基金幾乎無(wú)風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定收益的特征,，自然引發(fā)普通投資者的強(qiáng)烈追捧,。以余額寶為例，其7日年化收益率相對(duì)銀行活期利率和一年期定存利率均有明顯優(yōu)勢(shì),，即便當(dāng)前銀行將定期利率上浮,，亦難以與貨基收益比肩。特別是2017年以來(lái),，相對(duì)一年期定存2%的收益差值,，貨幣基金自然是吸引了更多的粉絲。

　　利息收入仍挑大梁

銀行收入主要是以利息收入和非利息收入構(gòu)成,，雖然近年來(lái)銀行業(yè)一直強(qiáng)調(diào)完善收入結(jié)構(gòu),，擴(kuò)大非利息收入占比，但從實(shí)際情況來(lái)看,，有一定效果,，但利息收入仍然挑大梁。從四大行的非利息收入占比來(lái)看,，不同銀行之間存在著一定的差距,，農(nóng)業(yè)銀行非息收入占比最低，當(dāng)前僅占25%左右,，其余三大行基本持平,，當(dāng)前維持在33%左右的水平。

　　銀行凈息差持續(xù)收窄

在利息收入占比并未見(jiàn)明顯下滑的情況下,，近年來(lái)四大行凈息差卻持續(xù)走低,。隨著普通民眾理財(cái)意識(shí)的增強(qiáng)，及利率市場(chǎng)化的推進(jìn),，相比于2014年,，當(dāng)前四大行凈息差普遍下降了0.7%左右。除中國(guó)銀行凈息差偏低外,，其余三大行凈息差基本在2.2%左右,。

　　凈利潤(rùn)流失近千億

假設(shè)沒(méi)有貨基分食銀行存款這塊蛋糕，當(dāng)前4萬(wàn)億貨基的增量回流到銀行體系,，若以2.2%的凈息差計(jì)算,，將獲利880億,，考慮到競(jìng)爭(zhēng)者的消失凈息差的回升，獲利將超過(guò)千億,。

當(dāng)然,，這一切都只是假設(shè)，歷史沒(méi)有如果,，雖然銀行的盈利相對(duì)減少了,，但這部分收益最終都回到了普通投資者的口袋，這難道不是最好的結(jié)果嗎,！