中國(guó)基金報(bào)記者 方麗

重磅突發(fā)！備受行業(yè)關(guān)注的針對(duì)開(kāi)放式基金流動(dòng)性管理辦法,，時(shí)隔征求意見(jiàn)稿發(fā)布五個(gè)月之后,，《公開(kāi)募集開(kāi)放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》（簡(jiǎn)稱(chēng)《管理規(guī)定》）在今日正式出臺(tái)！自2017年10月1日正式施行,。

其中,，最受關(guān)注的一條新增內(nèi)容是不符合貨幣基金流動(dòng)性新規(guī)“200倍”風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的，將被收取雙倍或更高的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,。按照這一新法規(guī),，余額寶的管理費(fèi)將被征收雙倍或更高的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

2017年3月31日,，這一管理規(guī)定開(kāi)始向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn),，引起廣泛關(guān)注,，共收到53家單位反饋意見(jiàn)。從反饋意見(jiàn)情況看,，市場(chǎng)各方普遍認(rèn)為,，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)階段我國(guó)公募基金行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展所面臨的突出問(wèn)題，《管理規(guī)定》聚焦公募基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),，進(jìn)一步細(xì)化底線要求,，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控方面的主體責(zé)任，有利于降低自己進(jìn)業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)脆弱性,，促進(jìn)我國(guó)公募基金行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展,。

據(jù)悉，《管理規(guī)定》以證監(jiān)會(huì)公告形式發(fā)布,，作為《證券投資基金法》,、《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》與《貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)督管理辦法》的配套規(guī)范性文件，10章41條,。主要內(nèi)容涵蓋基金管理人內(nèi)部控制以及基金產(chǎn)品設(shè)計(jì),、投資限制、申購(gòu)贖回管理,、估值與信息披露等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的規(guī)范,，并針對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控做了專(zhuān)門(mén)規(guī)定。

基金君發(fā)現(xiàn),，對(duì)比之前征求意見(jiàn)稿,，《管理規(guī)定》多條貨幣基金有關(guān)的條款上被修改或新增。

關(guān)于貨幣市場(chǎng)基金特別規(guī)定可以說(shuō)是最受到關(guān)注的內(nèi)容,，也是影響最大的內(nèi)容,。其中至少有以下四條是新增或修改內(nèi)容：

第一條新增或修改條款是關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的

基金管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)所管理的采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場(chǎng)基金實(shí)施規(guī)模控制,。同一基金管理人所管理采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場(chǎng)基金的月末資產(chǎn)凈值合計(jì)不得超過(guò)該基金管理人風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金月末余額的200倍。

這一個(gè)主條款沒(méi)有修改,，但附加了一條重要內(nèi)容“自本規(guī)定施行之日起,，基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不符合“200倍”的，不得發(fā)起設(shè)立新的采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場(chǎng)基金與單筆認(rèn)申購(gòu)基金份額采用固定期限鎖定持有的理財(cái)債券基金,，并自下個(gè)月起將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提比例提高至20%以上,。”

這一條款就意味著1.4萬(wàn)億余額寶對(duì)應(yīng)的天弘基金沒(méi)有提取70億風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,，只能從2017年11月起將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金比例提高到20%以上,，而一般的基金風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取比例是10%。

第二條新增或修改條款是關(guān)于投資單一銀行存款的

在貨幣基金投資上新增了：“同一基金管理人管理的全部貨幣市場(chǎng)基金投資同一商業(yè)銀行的銀行存款及其發(fā)行的同業(yè)存單與債券,，不得超過(guò)該商業(yè)銀行最近一個(gè)季度末凈資產(chǎn)的 10%,?！?/p>

第三條新增或修改條款是關(guān)于投資流通受限資產(chǎn)的

三十二條規(guī)定：?jiǎn)沃回泿攀袌?chǎng)基金主動(dòng)投資于流動(dòng)性受限資產(chǎn)的市值合計(jì)不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的10%。被動(dòng)超過(guò)比例限制的,，比照本規(guī)定第十六條第二款執(zhí)行,。

而此前這一條的征求意見(jiàn)稿中的比例是為5%，新規(guī)正式稿這一條明顯有所放寬,。

第四條新增或修改條款是關(guān)于投資單一機(jī)構(gòu)比例的

三十三條規(guī)定：貨幣市場(chǎng)基金投資于主體信用評(píng)級(jí)低于AAA 的機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)不得超過(guò)10%,，其中單一機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融工具占基金資產(chǎn)凈值比例合計(jì)不得超過(guò)2%。

其中后半部分內(nèi)容,，原為“單一機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券,、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具及其作為原始權(quán)益人的資產(chǎn)支持證券占基金資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)不得超過(guò)1%?！?，從1%調(diào)整到2%，明顯有所放寬,。

全文如下：