中國基金報記者 方麗

重磅突發(fā)！備受行業(yè)關(guān)注的針對開放式基金流動性管理辦法,，時隔征求意見稿發(fā)布五個月之后,，《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》（簡稱《管理規(guī)定》）在今日正式出臺,！自2017年10月1日正式施行。

其中,，最受關(guān)注的一條新增內(nèi)容是不符合貨幣基金流動性新規(guī)“200倍”風(fēng)險準(zhǔn)備金的，將被收取雙倍或更高的風(fēng)險準(zhǔn)備金。按照這一新法規(guī),，余額寶的管理費將被征收雙倍或更高的風(fēng)險準(zhǔn)備金。

2017年3月31日,，這一管理規(guī)定開始向社會公開征求意見,，引起廣泛關(guān)注，共收到53家單位反饋意見,。從反饋意見情況看,，市場各方普遍認(rèn)為，流動性風(fēng)險是現(xiàn)階段我國公募基金行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展所面臨的突出問題,，《管理規(guī)定》聚焦公募基金流動性風(fēng)險,，進(jìn)一步細(xì)化底線要求，強化機構(gòu)在流動性風(fēng)險管控方面的主體責(zé)任,，有利于降低自己進(jìn)業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)脆弱性,，促進(jìn)我國公募基金行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展,。

據(jù)悉，《管理規(guī)定》以證監(jiān)會公告形式發(fā)布,，作為《證券投資基金法》,、《公開募集證券投資基金運作管理辦法》與《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》的配套規(guī)范性文件，10章41條,。主要內(nèi)容涵蓋基金管理人內(nèi)部控制以及基金產(chǎn)品設(shè)計,、投資限制、申購贖回管理,、估值與信息披露等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的規(guī)范,，并針對貨幣市場基金的流動性風(fēng)險管控做了專門規(guī)定。

基金君發(fā)現(xiàn),，對比之前征求意見稿,，《管理規(guī)定》多條貨幣基金有關(guān)的條款上被修改或新增。

關(guān)于貨幣市場基金特別規(guī)定可以說是最受到關(guān)注的內(nèi)容,，也是影響最大的內(nèi)容,。其中至少有以下四條是新增或修改內(nèi)容：

第一條新增或修改條款是關(guān)于風(fēng)險準(zhǔn)備金的

基金管理人應(yīng)當(dāng)對所管理的采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場基金實施規(guī)模控制,。同一基金管理人所管理采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場基金的月末資產(chǎn)凈值合計不得超過該基金管理人風(fēng)險準(zhǔn)備金月末余額的200倍,。

這一個主條款沒有修改，但附加了一條重要內(nèi)容“自本規(guī)定施行之日起,，基金管理人的風(fēng)險準(zhǔn)備金不符合“200倍”的,，不得發(fā)起設(shè)立新的采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場基金與單筆認(rèn)申購基金份額采用固定期限鎖定持有的理財債券基金，并自下個月起將風(fēng)險準(zhǔn)備金的計提比例提高至20%以上,?！?/p>

這一條款就意味著1.4萬億余額寶對應(yīng)的天弘基金沒有提取70億風(fēng)險準(zhǔn)備金，只能從2017年11月起將風(fēng)險準(zhǔn)備金比例提高到20%以上,，而一般的基金風(fēng)險準(zhǔn)備金提取比例是10%,。

第二條新增或修改條款是關(guān)于投資單一銀行存款的

在貨幣基金投資上新增了：“同一基金管理人管理的全部貨幣市場基金投資同一商業(yè)銀行的銀行存款及其發(fā)行的同業(yè)存單與債券，不得超過該商業(yè)銀行最近一個季度末凈資產(chǎn)的 10%,?！?/p>

第三條新增或修改條款是關(guān)于投資流通受限資產(chǎn)的

三十二條規(guī)定：單只貨幣市場基金主動投資于流動性受限資產(chǎn)的市值合計不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10%。被動超過比例限制的,，比照本規(guī)定第十六條第二款執(zhí)行,。

而此前這一條的征求意見稿中的比例是為5%，新規(guī)正式稿這一條明顯有所放寬,。

第四條新增或修改條款是關(guān)于投資單一機構(gòu)比例的

三十三條規(guī)定：貨幣市場基金投資于主體信用評級低于AAA 的機構(gòu)發(fā)行的金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計不得超過10%,，其中單一機構(gòu)發(fā)行的金融工具占基金資產(chǎn)凈值比例合計不得超過2%。

其中后半部分內(nèi)容,，原為“單一機構(gòu)發(fā)行的債券,、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具及其作為原始權(quán)益人的資產(chǎn)支持證券占基金資產(chǎn)凈值的比例合計不得超過1%,。”,，從1%調(diào)整到2%,，明顯有所放寬。

全文如下：