根據(jù)業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議,，2015-2017年,，中捷時(shí)代經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤應(yīng)分別不低于1000萬元,、3000萬元和6000萬元；業(yè)績承諾期內(nèi),，經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤合計(jì)不低于1億元,。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年,，中捷時(shí)代實(shí)現(xiàn)的凈利潤金額為1788萬元,，較業(yè)績承諾存有1212萬元差距,，業(yè)績承諾完成率約為59.62%,。

而截至2017年6月,，中捷時(shí)代實(shí)現(xiàn)的凈利潤約為224萬元,，依業(yè)績承諾計(jì)算,，2017年7-12月,，中捷時(shí)代需實(shí)現(xiàn)凈利潤6988萬元,。

根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù),，2015年和2016年,，中捷時(shí)代的凈利率分別為30.18%和34.63%。依公司2016年凈利率推算,，為完成業(yè)績承諾,，2017年7-12月，中捷時(shí)代需實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.02億元,，同比增長339.13%,。

中捷時(shí)代能夠完成業(yè)績承諾么？

數(shù)據(jù)顯示,，截至2017年6月,，偉星股份因收購中捷時(shí)代產(chǎn)生的商譽(yù)約為1.38億元。這意味著,，一旦中捷時(shí)代無法順利完成業(yè)績承諾,，偉星股份將不得不面對高額商譽(yù)減值,。

謹(jǐn)防業(yè)績“變臉”

有投資者認(rèn)為，近年來,，偉星股份業(yè)績表現(xiàn)或許與公司此前發(fā)布的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有關(guān)系,。

公開資料顯示，早在2011年,，偉星股份就曾發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,。依計(jì)劃，公司擬授予10名員工600萬股期權(quán),，約占公司總股本的2.32%,，行權(quán)價(jià)格暫定為17.63元/股。

但在2011年11月,，偉星股份終止了上述計(jì)劃,。公司對此表示，由于宏觀環(huán)境和所處的行業(yè)狀況均發(fā)生了較大變化,，公司認(rèn)為若繼續(xù)實(shí)施股權(quán)激勵(lì),，將很難真正達(dá)到預(yù)期的激勵(lì)目的和效果。

此后,，由于管理費(fèi)用及資產(chǎn)減值損失計(jì)提的大幅增加,，偉星股份業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，2012年,，偉星股份凈利潤同比下滑13.84%。

2013年6月,，偉星股份再次發(fā)布《第二期股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃》,，公司擬授予10名管理人員股票期權(quán)800萬股，約占公司激勵(lì)計(jì)劃公告日股本總額的3.09%,，行權(quán)價(jià)格暫定為9.83元/股（后調(diào)整為6.56元/股）,。

依照行權(quán)條件，偉星股份擬以2012年歸屬于上市公司股東的凈利潤為基數(shù),，約定2013年至2015年公司凈利潤增長率分別不低于10%,、25%和40%，即各年實(shí)現(xiàn)的凈利潤金額分別不低于1.87億元,、2.13億元和2.38億元,；同時(shí)，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別不低于11%,、12%和13%,。

根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，2013-2015年,，偉星股份實(shí)現(xiàn)的扣非后凈利潤金額分別約為2.09億元,、2.34億元和2.4億元,，與行權(quán)凈利潤金額比值分別為117.64%、110.8%和100.84%,。

值得一提的是,，2016年9月，偉星股份完成了第三期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,，公司擬授予77名員工1290萬股股份,，行權(quán)價(jià)格為6.39元/股。

依照業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn),，公司以2013-2015年平均凈利潤為基數(shù),，約定2016年至2018年凈利潤增長率分別不低于13.5%、21%和32%,。

盡管與前次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的考核標(biāo)準(zhǔn)有明顯變化,，但投資者更為關(guān)心的問題是，2017年至2018年,，偉星股份能否順利完成股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,？公司未來的現(xiàn)金流是否會(huì)繼續(xù)惡化？完成股權(quán)激勵(lì)后的偉星股份還能保持現(xiàn)有的高增長嗎,？