根據業(yè)績補償協(xié)議,，2015-2017年，中捷時代經審計的扣除非經常性損益后的凈利潤應分別不低于1000萬元,、3000萬元和6000萬元,；業(yè)績承諾期內,，經審計的扣除非經常性損益后的凈利潤合計不低于1億元。

財務數據顯示,，2016年,，中捷時代實現(xiàn)的凈利潤金額為1788萬元，較業(yè)績承諾存有1212萬元差距,，業(yè)績承諾完成率約為59.62%,。

而截至2017年6月，中捷時代實現(xiàn)的凈利潤約為224萬元,，依業(yè)績承諾計算,，2017年7-12月，中捷時代需實現(xiàn)凈利潤6988萬元,。

根據年報數據,，2015年和2016年，中捷時代的凈利率分別為30.18%和34.63%,。依公司2016年凈利率推算,，為完成業(yè)績承諾，2017年7-12月,，中捷時代需實現(xiàn)營業(yè)收入2.02億元,，同比增長339.13%。

中捷時代能夠完成業(yè)績承諾么,？

數據顯示,，截至2017年6月，偉星股份因收購中捷時代產生的商譽約為1.38億元,。這意味著,，一旦中捷時代無法順利完成業(yè)績承諾，偉星股份將不得不面對高額商譽減值,。

謹防業(yè)績“變臉”

有投資者認為,，近年來，偉星股份業(yè)績表現(xiàn)或許與公司此前發(fā)布的股權激勵計劃有關系,。

公開資料顯示,，早在2011年，偉星股份就曾發(fā)布股權激勵計劃,。依計劃,，公司擬授予10名員工600萬股期權，約占公司總股本的2.32%,，行權價格暫定為17.63元/股,。

但在2011年11月，偉星股份終止了上述計劃,。公司對此表示,，由于宏觀環(huán)境和所處的行業(yè)狀況均發(fā)生了較大變化,，公司認為若繼續(xù)實施股權激勵，將很難真正達到預期的激勵目的和效果,。

此后，由于管理費用及資產減值損失計提的大幅增加,，偉星股份業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑,。年報數據顯示，2012年,，偉星股份凈利潤同比下滑13.84%,。

2013年6月，偉星股份再次發(fā)布《第二期股票期權激勵計劃》,，公司擬授予10名管理人員股票期權800萬股,，約占公司激勵計劃公告日股本總額的3.09%，行權價格暫定為9.83元/股（后調整為6.56元/股）,。

依照行權條件,，偉星股份擬以2012年歸屬于上市公司股東的凈利潤為基數，約定2013年至2015年公司凈利潤增長率分別不低于10%,、25%和40%,，即各年實現(xiàn)的凈利潤金額分別不低于1.87億元、2.13億元和2.38億元,；同時,，公司加權平均凈資產收益率分別不低于11%、12%和13%,。

根據年報數據,，2013-2015年，偉星股份實現(xiàn)的扣非后凈利潤金額分別約為2.09億元,、2.34億元和2.4億元,，與行權凈利潤金額比值分別為117.64%、110.8%和100.84%,。

值得一提的是,，2016年9月，偉星股份完成了第三期股權激勵計劃,，公司擬授予77名員工1290萬股股份,，行權價格為6.39元/股。

依照業(yè)績考核標準,，公司以2013-2015年平均凈利潤為基數,，約定2016年至2018年凈利潤增長率分別不低于13.5%、21%和32%,。

盡管與前次股權激勵計劃的考核標準有明顯變化,，但投資者更為關心的問題是,，2017年至2018年，偉星股份能否順利完成股權激勵計劃,？公司未來的現(xiàn)金流是否會繼續(xù)惡化,？完成股權激勵后的偉星股份還能保持現(xiàn)有的高增長嗎？