作者：宏皓

在國內(nèi)豬肉價格一路下跌的情況下，整個豬肉產(chǎn)業(yè)鏈上下游都深受“豬周期”的影響。豬肉價格的下跌,，對畜牧養(yǎng)殖企業(yè)是利空,，而對下游豬肉加工企業(yè)而言，意味著生產(chǎn)成本將大大減少,。

令人疑惑的是，以豬肉屠宰和加工為主業(yè)，本應(yīng)享受成本下降紅利的雙匯發(fā)展發(fā)布的2017年半年報,，其營業(yè)收入和凈利潤再次出現(xiàn)雙降現(xiàn)象。

雙匯發(fā)展的主要利潤來自于肉制品業(yè)務(wù),。此前,，雙匯發(fā)展由于可以依賴較低的美國豬肉價格，在成本上有較大優(yōu)勢,，但隨著國際豬肉價格已經(jīng)不具備優(yōu)勢,，成本與國內(nèi)豬肉無異，雙匯發(fā)展也只能與其他品牌同起跑線競爭,。

2013年5月29日晚間,，雙匯發(fā)展與美國豬肉巨頭，史密斯菲爾德宣布達(dá)成協(xié)議,，雙匯發(fā)展以每股34美元的現(xiàn)金,，并購史密斯菲爾德所有發(fā)行在外的股權(quán)，約71億美元,，雙匯發(fā)展也因此得到了國外低價的豬肉源頭,。交易完成后,，史密斯菲爾德退市，成為雙匯發(fā)展全資子公司,。當(dāng)時雙匯集團(tuán)董事長,、創(chuàng)始人萬隆透露，這樁并購的初衷,，良好的技術(shù),、品牌是他看重的。

青睞美國豬肉的雙匯發(fā)展,，這一收購使得該公司相應(yīng)具有了低價獲取美國進(jìn)口豬肉的能力,，因而在國內(nèi)生豬價格大幅上漲時，避免了自身利潤的下滑,。目前雙匯發(fā)展進(jìn)口的豬肉約占中國進(jìn)口豬肉總量的1/4,，是中國最大的豬肉進(jìn)口商。也正是因為雙匯發(fā)展依賴于進(jìn)口豬肉,，所以在2016年豬肉價格一路飆升之際,，雙匯發(fā)展的經(jīng)營利潤沒有受到較大影響。2016年國際豬肉價格維持在較低水平,。但國內(nèi)生豬價格下跌時,，雙匯發(fā)展卻未能享受到發(fā)展紅利。自2017年開始,，國內(nèi)豬肉價格一路走跌,。美國豬肉價格則從去年底開始進(jìn)入上升期，價格也維持在1.2萬元/噸,，雖然仍低于國內(nèi)市場價格,，但考慮到運費等額外費用，國際豬肉的成本已經(jīng)接近于國內(nèi),，雙匯發(fā)展的低成本優(yōu)勢消失,。

對于雙匯發(fā)展來說，這個國內(nèi)肉制品行業(yè)的“霸主”,，在各肉制品企業(yè)的“圍攻”下顯得有些力不從心,。目前，北京市場上已經(jīng)不再是雙匯發(fā)展的產(chǎn)品一家獨大,，來自于雨潤,、金鑼、得利斯等產(chǎn)品也受到更多消費者的青睞,。北京本土產(chǎn)品恒慧在陳列,、銷售方面也有著不小的優(yōu)勢，更是搶占了一定的市場份額,。

除了競爭力下降,，在公布半年報前，雙匯發(fā)展的多位高層就已經(jīng)提出辭職,。高層的動蕩影響了雙匯發(fā)展的品牌營銷,、運營的順暢與穩(wěn)定。

雙匯發(fā)展主要是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整沒有到位,，低檔高溫產(chǎn)品銷售減緩,，高檔高溫產(chǎn)品卻沒有發(fā)展成型，進(jìn)口肉制品增多,，加大了雙匯發(fā)展的競爭壓力,。多位高管離職，尚未有結(jié)局的官司,，面對越來越嚴(yán)峻的市場情況,，凈利潤開始走下坡路的雙匯發(fā)展，未來并不輕松,?！?/p>

雙匯發(fā)展如何打造產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級,？雙匯是中國最大的肉類加工基地,，總部在河南省漯河市。雙匯在全國18個?。ㄊ校┙ㄓ?0多個現(xiàn)代化的肉類加工基地和配套產(chǎn)業(yè),，形成了養(yǎng)殖、飼料,、屠宰,、肉制品加工、新材料包裝,、冷鏈物流,、連鎖商業(yè)等完善的產(chǎn)業(yè)鏈，年產(chǎn)銷肉類產(chǎn)品300多萬噸,，擁有近百萬個銷售終端,。

雙匯控股母公司——萬洲國際是全球最大的豬肉食品企業(yè)，總部在香港,。萬洲國際在肉制品,、生鮮品和生豬養(yǎng)殖三大領(lǐng)域均排名全球第一，是全球規(guī)模最大,、布局最廣,、產(chǎn)業(yè)鏈最完善、最具競爭力的豬肉企業(yè),。

雙匯發(fā)展應(yīng)該運用自己的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和母公司——萬洲國際的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢,。先在國內(nèi)多個城市與地方政府合作市場化的產(chǎn)業(yè)基金,，打造養(yǎng)殖、屠宰,、肉制品加工,、冷鏈物流、連鎖商業(yè)等完整的產(chǎn)業(yè)鏈,。通過產(chǎn)業(yè)鏈從養(yǎng)殖源頭上保障豬肉的品質(zhì),，再用高品質(zhì)的豬肉生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的肉制品，例如,，中國各地傳統(tǒng)風(fēng)味的香腸,。從養(yǎng)殖到百姓餐桌，通過完整的產(chǎn)業(yè)鏈,，確保高品質(zhì),，完成產(chǎn)品的升級，把產(chǎn)品和服務(wù)打造到極致,，再逐步完善形成產(chǎn)業(yè)集群,，穩(wěn)步占領(lǐng)國內(nèi)市場，接下來再運用母公司——萬洲國際的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢,，去占領(lǐng)國際市場的產(chǎn)業(yè)制高點,。

宏皓：

中國金融智庫首席金融學(xué)家、中國金融家俱樂部主席,、中國金融促進(jìn)會會長,、中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、北京交通大學(xué)客座教授,、中經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金理事會秘書長,。

25年從事金融投資理論的研究和實踐，指導(dǎo)各地政府產(chǎn)業(yè)投資基金的建立及運作,，幫助地方政府用金融創(chuàng)新搭建多元化的投融資平臺實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級,。中國講金融最權(quán)威的專家。

近10年來著有《理財決定命運》,、《融資決定成敗》,、《金融學(xué)家給你的七封信》、《中國未來經(jīng)濟(jì)模式——互聯(lián)網(wǎng)金融如何助推中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級》等24部著作,。