■本報記者 張 敏

今年再融資政策收緊之后,，可轉換公司債券（簡稱可轉債）正逐漸成為上市公司融資的新寵,。

Choice數據顯示，今年以來,，截至9月9日，A股總計有108家上市公司發(fā)布了可轉債的預案,，融資總額約為2485億元,。而2016年A股市場總計有19家上市公司發(fā)布了可轉債方案，融資規(guī)模約為1089億元,。這意味著,，今年以來可轉債融資規(guī)模已經是去年全年的約2.3倍。

可轉債融資加速

9月9日,，奇精機械,、華鑫股份、青島海爾這三家公司發(fā)布公告稱,，擬分別發(fā)行3.3億元,、16億元、56.4億元的可轉換債券,。青島海爾公告稱,，扣除發(fā)行費用后募集資金凈額將全部用于引領消費升級，冰空等產線智能制造升級與卡薩帝渠道拓展項目等,。奇精機械稱，擬將募集資金用于年產270萬套波輪洗衣機離合器技改及擴產項目等,。華鑫股份稱,，募集資金扣除發(fā)行費用后擬用于向全資子公司華鑫證券增資，以補充華鑫證券營運資金,，發(fā)展主營業(yè)務,，增強抗風險能力。

通過發(fā)行可轉債已經是近來上市公司融資的新寵,，并且呈現(xiàn)加速的態(tài)勢,。

Choice數據顯示，截至9月10日,，A股總計有108家上市公司發(fā)布了融資規(guī)模超2000億元的可轉債預案,。其中1月份僅有2家上市公司發(fā)布可轉債預案，2月份僅有1家發(fā)布可轉債預案,，3月份有15家上市公司發(fā)布可轉債預案,，8月份26家上市公司發(fā)布可轉債預案。

從發(fā)行額度來看,，民生銀行,、平安銀行、海航控股擬發(fā)行的可轉債融資規(guī)模超百億元,，分別為500億元,、260億元,、150億元。

從上市公司發(fā)行可轉債的進展來看,，截至目前,，28家上市公司的方案處于董事會批準階段；3家已經處于董事會修改方案階段,；51家上市公司的方案處于得到了股東大會的批準,；7家處于發(fā)審委批準階段；11家上市公司的方案得到了證監(jiān)會的批準,；2家上市公司的方案得到了銀監(jiān)會的批準,；等等。

同花順數據顯示,，截至9月9日,，總計13家上市公司發(fā)行的可轉債上市，融資規(guī)模達575億元,。其中融資規(guī)模較大的上市公司分別是光大銀行,、中國石油。

定向增發(fā)縮水

在可轉債融資額度和速度不斷提升時,，上市公司定向增發(fā)融資卻遇冷,。

據了解，今年2月17日,，證監(jiān)會宣布對《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》部分條文進行修訂,，明確上市公司申請非公開發(fā)行股票的，擬發(fā)行的股份數量不得超過本次發(fā)行前總股本的20%,。定價基準日只能為本次非公開發(fā)行股票發(fā)行期的首日,。

招商證券研究報告認為，再融資新政和減持新規(guī)公布以來,，定增市場規(guī)模大幅縮,，今年上半年定增規(guī)模同比減半，市場資金供需總體由基本平衡轉為凈流入,。今年上半年共有205家公司進行定向增發(fā),，實際募集資金總額為7324億元。其中,，1月份募集資金規(guī)模超過3000億元,，2月份-6月份平均募資規(guī)模僅為687億元，較去年同期接近減半,。

《證券日報》記者通過同花順獲得的數據顯示,，以上市公司定增預案首發(fā)日期為標準，今年以來,，截至9月9日,，A股共計有330家上市公司發(fā)布了增發(fā)預案,，擬募集資金總額約為9765億元。在這330家上市公司中,，僅20家上市公司的定增付諸實施,，募集資金總額約為519.3億元。

值得一提的是,，12.8%的上市公司定增方案“折戟”,。具體來看，1家上市公司的融資未得到發(fā)審委的通過,；荃銀高科等2家上市公司的定增未得到股東大會通過,；36家上市公司的定增停止實施。這39家上市公司擬募集資金總額約為727.9億元,。

財富證券認為,，受減持新規(guī)和定增新規(guī)影響，未來定增破發(fā)將成為一個大概率事件,?！懊鎸π碌娜谫Y環(huán)境，上市公司開始尋求其它方式的融資,?！币晃粯I(yè)內人士向記者表示。