美聯(lián)儲今年不加息

原標題：美聯(lián)儲3月議息會：維持不加息

美國當(dāng)?shù)貢r間3月20日，美聯(lián)儲在結(jié)束了兩天的3月議息會議后,，宣布不加息,，維持聯(lián)邦基金利率為2.25%-2.50%,。

美聯(lián)儲2015年以來一共加息9次,，最近的一次是2018年12月。此次美聯(lián)儲議息會議之前,，彭博社所作的調(diào)查顯示,，所有接受訪問的市場分析人士都認為美聯(lián)儲本月不會加息。此次美聯(lián)儲的決定符合市場預(yù)期,。

此前,，市場普遍預(yù)測美聯(lián)儲2019年會加息1到2次，而此次議息會的聲明暗示,，美聯(lián)儲今年可能完全停止加息,，并在9月底停止縮表，在2020年可能加息一次,。

美聯(lián)儲年內(nèi)不加息,、9月停縮表,，這是新興市場股債又一輪牛市的燃料,？

盡管市場都認為“美聯(lián)儲轉(zhuǎn)鴿”是大勢所趨，但哪料美聯(lián)儲卻將鴿派做到了極致——美聯(lián)儲3月議息會議按兵不動,，且“點陣圖”預(yù)期今年不加息（早前機構(gòu)最保守預(yù)期是加息1次）,，且2020年加息一次，并決定今年9月末徹底停止縮表,，下調(diào)今明兩年的GDP增速和PCE通脹預(yù)期,。不過美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，經(jīng)濟動能依舊穩(wěn)固,、勞動力市場強勁,，增速的下調(diào)僅是小幅度的。

受此影響,，銀行股持續(xù)大跌,，同時收盤時,，標普500指數(shù)收跌8.34點，跌幅0.29%,，報2824.23點,；道指跌幅0.55%，報25745.67點,。相較之下,，美債大漲，周三紐約尾盤,，美國十年期基準國債收益率重挫8.6個基點,，報2.5263%；兩年期美債收益率跌7.25個基點,，報2.3961%,。

美聯(lián)儲今年不加息

同時，由于美元走軟,、歐元暴漲,，3月21日，人民幣兌美元中間價上調(diào)251點,，報6.6850,，創(chuàng)2018年7月17日以來新高,。

當(dāng)美國經(jīng)濟動能尚好且美聯(lián)儲停止加息,，當(dāng)2016年出現(xiàn)類似情景時，美股和新興市場股市和債市都開啟了牛市行情,，那么這次是股市牛市的開始嗎,？抑或是說，債牛才是最有確信度的行情,？

美聯(lián)儲緊縮之旅行將終結(jié)

第一財經(jīng)記者采訪的機構(gòu)普遍表示,，當(dāng)美聯(lián)儲轉(zhuǎn)鴿、經(jīng)濟也并未衰退時,，市場往往都會狂歡一陣,，資金開始回流新興市場，直到市場最后發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟真的較為疲軟,。目前,，美股面臨較大的盈利下調(diào)壓力，而中國A股在觸及3100點后,，估值優(yōu)勢相對之前弱化,、止贏盤上升、波動性也開始頻繁,。同時,，新興市場經(jīng)濟體的增長動能并非強勁,，而相較之下2016年全球經(jīng)濟仍在擴張的起點。

法興銀行美國分析師加拉格爾（StephenGallagher）對記者表示,，他認為“現(xiàn)在應(yīng)該買債券”,。他稱，9月底美聯(lián)儲將停止縮表,，這意味著美聯(lián)儲屆時開始需要將到期的國債展期,，因此美聯(lián)儲到2020年都會成為美國國債最大的凈購買者，每年凈購債規(guī)模高達1800億美元才能抵消MBS（抵押貸款支持證券）到期帶來的緊縮作用,。

美聯(lián)儲今年不加息