▲ 展望未來,，A股市場機(jī)構(gòu)投資者占比提升將是一個趨勢。通過PB業(yè)務(wù)拓展機(jī)構(gòu)客戶,，是券商優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)的核心手段之一

　　▲ PB業(yè)務(wù)服務(wù)模式目前仍處于探索階段,，導(dǎo)致同業(yè)實務(wù)開展過程中，尺度有松有緊,，不利于業(yè)務(wù)健康,、穩(wěn)定發(fā)展，有待監(jiān)管層給予明確指引

越來越多的券商盯上了市場規(guī)模約10萬億元的私募這塊大蛋糕,，但要切下這塊蛋糕,，最直接的方式是依靠資產(chǎn)托管、外包為主的券商主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)（簡稱PB業(yè)務(wù)）,。不過,，在券商蜂擁PB業(yè)務(wù)的同時，也遭遇了來自行業(yè)內(nèi)外的挑戰(zhàn),。其中,，如何突破發(fā)展瓶頸，如何打造業(yè)務(wù)核心競爭力,，成為各家券商發(fā)展PB業(yè)務(wù)面臨的難題,。

券商轉(zhuǎn)型抓手

隨著管理規(guī)模的迅速擴(kuò)大，私募已同公募,、保險一起,，成為我國證券投資市場的三大投資機(jī)構(gòu),。私募基金管理規(guī)模從2014年底的2萬億元,，增長至2017年7月底的9.95萬億元，短短兩年多的時間增長了近4倍,。

在廣發(fā)證券同業(yè)與產(chǎn)品部總經(jīng)理梁彥軍看來，私募基金行業(yè)自身的發(fā)展催生了大量金融服務(wù)需求,，如托管外包,、資金孵化、資本引介,、投研支持,、衍生品投資等。

此時,，PB業(yè)務(wù)的興起,，在滿足私募基金金融服務(wù)需求的同時，為券商帶來了新的利潤增長點(diǎn),。據(jù)了解,，PB業(yè)務(wù)是指券商向私募基金等高端機(jī)構(gòu)客戶提供集中托管清算、后臺運(yùn)營、投資研究,、外包等一站式綜合金融服務(wù)的統(tǒng)稱,。截至目前，獲得基金托管業(yè)務(wù)資格的券商有14家,，包括國信證券,、廣發(fā)證券、海通證券,、國泰君安證券,、恒泰證券、中泰證券,、興業(yè)證券,、中信證券、中信建投證券,、中金公司,、國金證券、招商證券,、銀河證券和華泰證券,。

發(fā)展PB業(yè)務(wù)還有利于改善券商的收入結(jié)構(gòu)及客戶結(jié)構(gòu)，關(guān)系到券商的持續(xù)發(fā)展能力,。

梁彥軍表示,，海外成熟市場的主流投資者是機(jī)構(gòu)投資者,，我國A股市場目前仍是以個人投資者占主流的市場,。展望未來，A股市場機(jī)構(gòu)投資者占比的提升將是一個趨勢,。通過PB業(yè)務(wù)拓展機(jī)構(gòu)客戶，是券商優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)的核心手段之一,。