滬指跌破3000點(diǎn) 行情接下來會怎么走

原標(biāo)題：滬指跌破3000點(diǎn)大關(guān),，行情接下來會怎么走，該如何操作?

A股近日連續(xù)調(diào)整,，6月7日以來,，滬指已累計(jì)下跌逾百點(diǎn)，跌幅約5%,。市場悲觀預(yù)期籠罩,，但也有觀點(diǎn)認(rèn)為市場已處于底部，可積極樂觀,。市場再度面臨方向性選擇,。

今日早盤，滬指大幅低開,，快速下探跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口,，盤中一度大跌超2%，兩市板塊全線飄綠,，截至發(fā)稿,，近百股跌幅超9%。導(dǎo)致市場大幅下挫的原因有哪些,，跌破3000點(diǎn)后市場將何去何從,，投資者該如何操作?

對于影響當(dāng)前市場的因素，綜合分析如下：

首先,，6月15日,，美國政府公布了最新的針對中國500億進(jìn)口商品的關(guān)稅清單。對美國的這一單邊的貿(mào)易保護(hù)主義行為,，中國立即出臺同等規(guī)模、同等力度的征稅措施,。中美貿(mào)易戰(zhàn)硝煙再起,。短期貿(mào)易戰(zhàn)再度升級，對市場行情帶來沖擊,。

其次,，5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，新增社融僅7608億,，環(huán)比下降約8000億,，幾乎為歷史同期的低點(diǎn),。在信用風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的環(huán)境下，企業(yè)債融資負(fù)增長434億,。此外,，5月固定資產(chǎn)投資增速累計(jì)同比僅增長6.1%，較4月下滑了0.9個(gè)百分點(diǎn),。消費(fèi)增速也出現(xiàn)了超預(yù)期的下滑,，5月累計(jì)同比增長8.5%，較4月下滑了0.9個(gè)百分點(diǎn),。市場擔(dān)心經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力,。

再次，市場面臨新的融資壓力,，CDR作為一種新的融資工具,，勢必會產(chǎn)生新的融資需求，而對A股市場現(xiàn)有格局產(chǎn)生影響,。

此外,，美聯(lián)儲加息、流動性風(fēng)險(xiǎn),、限售股解禁壓力,、股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)等因素疊加，使得市場面臨不確定性因素加大,。

但當(dāng)前仍有較多積極因素支撐：

1,、市場估值具有較強(qiáng)支撐，同2016年1月底的上證綜指2638點(diǎn)時(shí)相比,，6月14日上證綜指,、萬得全A、上證50,、滬深300,、中小板指目前PE(TTM)已接近2016年1月底時(shí)的估值水平，中證500,、中證1000,、創(chuàng)業(yè)板指目前PE(TTM)低于2016年1月底時(shí)的估值水平。

2,、市場處在底部,，情緒的負(fù)面沖擊不會再造成較大影響。同時(shí),，當(dāng)前上市公司半年報(bào)預(yù)期不差,，市場估值、情緒已到低點(diǎn),，指數(shù)向下空間有限,。

3,、制度紅利不斷釋放，利好長期資金入市,。分析認(rèn)為,，QFII、RQFII大幅松綁有助于吸引更多海外長線資金投入我國資本市場,，為我國帶來更多增量資金,。除海外資金，今年以來多項(xiàng)政策都在引導(dǎo),、支持境內(nèi)長期資金入市,。

同時(shí)，機(jī)構(gòu)當(dāng)前對市場的看法開始轉(zhuǎn)向積極樂觀,。

國泰君安表示,，當(dāng)前市場對經(jīng)濟(jì)存在悲觀情緒，擔(dān)心內(nèi)部經(jīng)濟(jì)去杠桿,，外部貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的綜合影響,。但市場大可不必過于悲觀，一則我國經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動能增強(qiáng),，中周期仍然處于上升階段,，經(jīng)濟(jì)韌性不可低估;二則我國去杠桿帶動的金融周期回落屬于主動可控式的，雖在一定程度上對經(jīng)濟(jì)有壓力,，但在“穩(wěn)中求進(jìn)”工作總基調(diào)下,，失控的可能性不高。

中銀國際認(rèn)為,，短期市場的走勢,，決定于投資者預(yù)期。形成悲觀一致預(yù)期時(shí),，通常意味著市場到達(dá)底部,。隨著市場不斷下跌，投資者情緒不斷下降,，股票倉位也不斷下滑,，按照Wind估算的基金投資股票比例的數(shù)據(jù)來看，二季度以來一直處于下降過程,，目前倉位已經(jīng)處于較低的水平,。

年初至今市場經(jīng)歷的風(fēng)險(xiǎn)重估過程已經(jīng)結(jié)束，市場處于底部,。由于資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)充分反映了一致預(yù)期，隨著政策邊際方向的可能變化,，市場將會迎來上漲,，建議投資者可以積極樂觀,。

大跌后投資者該如何操作?

海通證券表示，市場進(jìn)入熬底階段,，以穩(wěn)為先,。適當(dāng)控制倉位，基于半年報(bào)業(yè)績的確定性,，短線博弈“周期反攻”(鋼鐵,、煤炭、建材,、機(jī)械等),，關(guān)注旺季消費(fèi)預(yù)期，如白電,、民航,、旅游，關(guān)注仍在估值低位的防御性板塊,，電力,、交運(yùn)，中線尋找確定性行業(yè)中的錯殺品種,，電子,、通訊、新能源等,。

中銀國際認(rèn)為,，考慮到目前形成了悲觀的一致預(yù)期，我們認(rèn)為可以積極樂觀,。從配置上看,，通信、機(jī)械,、鋼鐵等涉及被征關(guān)稅,，紡服等出口占比高，貿(mào)易品行業(yè)受影響較大,，非貿(mào)易品行業(yè)受沖擊小,。從底部特征與風(fēng)險(xiǎn)因素變化來看，對市場整體樂觀,，配置上建議金融地產(chǎn)先行,，其次是周期、成長以及部分低估值消費(fèi),。