原標(biāo)題：人民幣匯率連續(xù)兩日大漲 分析稱仍是修復(fù)式反彈 

經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京1月11日訊 今日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)上調(diào)251個(gè)基點(diǎn),，報(bào)6.7909,，這是人民幣匯率連續(xù)第二日上調(diào)。10日,，人民幣對(duì)美元中間價(jià)上調(diào)366個(gè)基點(diǎn),，兩日累計(jì)上調(diào)617基點(diǎn)。

分析認(rèn)為,，此次人民幣匯率大漲的助推因素主要為年初季節(jié)性結(jié)匯高峰,、中美貿(mào)易談判釋放利好以及美元指數(shù)等因素影響，并不意味著人民幣貶值預(yù)期完全消散并進(jìn)入升值周期,。

此外,，2019年人民幣貶值壓力將明顯減輕，但趨勢(shì)性升值可能還難以看到,，目前的反彈仍是修復(fù)式反彈,。預(yù)計(jì)2019年全年人民幣匯率有望保持總體穩(wěn)定。

人民幣匯率兩日累計(jì)上調(diào)617基點(diǎn)

數(shù)據(jù)顯示,，1月10日人民幣對(duì)美元中間價(jià)上調(diào)366個(gè)基點(diǎn),，報(bào)6.8160,創(chuàng)下自2018年8月30日以來(lái)的新高值。1月11日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)上調(diào)251個(gè)基點(diǎn),，報(bào)6.7909,。兩日累計(jì)上調(diào)617基點(diǎn)。

多位外匯交易員表示,，在10日人民幣匯率持續(xù)突破6.81,、6.80,、6.79等整數(shù)關(guān)口期間,，銀行與對(duì)沖基金的買盤起到急先鋒的作用，進(jìn)而帶動(dòng)不少企業(yè)紛紛加大結(jié)匯力度,，助推匯率進(jìn)一步上漲,。

一位國(guó)有銀行外匯交易員指出，這宣告了年內(nèi)人民幣兌美元匯率破7的幾率變得相當(dāng)?shù)?。事?shí)上,，當(dāng)前仍在討論年內(nèi)人民幣匯率破7的機(jī)構(gòu)屈指可數(shù),，整個(gè)外匯市場(chǎng)的聚焦點(diǎn)，早已轉(zhuǎn)向年內(nèi)美元指數(shù)到底會(huì)有多大的跌幅,。

分析人士指出,，2019年人民幣貶值壓力將明顯減輕，但趨勢(shì)性升值可能還難以看到,，目前的反彈仍是修復(fù)式反彈,。1月份升值有美元推動(dòng)，也是季節(jié)性因素使然,，連續(xù)大幅度升值未必能持續(xù)太久,。

美聯(lián)儲(chǔ)“助攻”人民幣反彈

分析指出，人民幣開年大漲一方面是中美貿(mào)易談判釋放良好信息,，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到釋放,，另一方面由于美元近期走弱。交易員表示,，從風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)等指標(biāo)看,，短期人民幣貶值壓力基本消退，短期甚至有些升值預(yù)期,，市場(chǎng)做多意愿也逐漸升溫,，如果美指繼續(xù)配合，人民幣或仍有一定升值空間,。

有分析人士指出,美元指數(shù)未來(lái)繼續(xù)沖高的動(dòng)能不足,緩解了人民幣匯率貶值壓力,。預(yù)計(jì)2019年人民幣兌美元匯率貶值突破7的概率較小,全年中樞在6.80附近。

市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前結(jié)束加息的預(yù)期仍在升溫,從而拖累美元走勢(shì),。分析人士指出,近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍維持領(lǐng)先表現(xiàn),但全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的跡象增多,美聯(lián)儲(chǔ)適時(shí)調(diào)整貨幣路徑的可能性增加,2019年美元指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整的幾率上升,人民幣兌美元貶值壓力有望得到相當(dāng)程度的緩和。

美聯(lián)儲(chǔ)公布的12月會(huì)議紀(jì)要顯示,，多位聯(lián)儲(chǔ)官員在是否進(jìn)一步加息的態(tài)度，較此前的政策聲明更加謹(jǐn)慎,。這些美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策制定者表示，鑒于通脹壓力減弱,，美聯(lián)儲(chǔ)有能力對(duì)進(jìn)一步收緊政策保持耐心,。

蘇劍稱,，2019年1月初人民幣匯率將延續(xù)去年12月末的小幅波動(dòng)趨勢(shì),。當(dāng)前美國(guó)政府停擺并沒有結(jié)束，美元指數(shù)仍舊疲弱,，而進(jìn)入1月中下旬隨著中國(guó)相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布也可能引發(fā)人民幣匯率的波動(dòng),。與此同時(shí)，隨著1月開始進(jìn)入中美貿(mào)易協(xié)商的關(guān)鍵期,，從中釋放的信號(hào)也將影響人民幣匯率的走勢(shì),。

2019年人民幣匯率有望保持總體穩(wěn)定

分析人士認(rèn)為,人民幣此輪大漲主要受年初季節(jié)性結(jié)匯高峰,、中美貿(mào)易談判釋放利好以及美元指數(shù)等因素影響,但不意味著人民幣貶值預(yù)期完全消散并進(jìn)入升值周期,。不過(guò),相比于去年,今年人民幣匯率的走勢(shì)不太可能突破去年低點(diǎn),全年有望保持總體穩(wěn)定。

央行行長(zhǎng)易綱1月8日接受采訪時(shí)表示,，既要防范化解存量風(fēng)險(xiǎn),，也要防范各種“黑天鵝”事件,，保持股市,、債市,、匯市平穩(wěn)健康發(fā)展。中國(guó)人民銀行原行長(zhǎng)周小川也于近日強(qiáng)調(diào),，中國(guó)正朝著完善匯率政策的方向發(fā)展,。

招商證券認(rèn)為，人民幣匯率的貶值壓力始于2014年,，略晚于本輪強(qiáng)勢(shì)美元的啟動(dòng),。當(dāng)前人民幣匯率的貶值預(yù)期和貶值壓力與美元的走強(qiáng)有密切關(guān)系,，畢竟這輪美元走強(qiáng)是堪比上世紀(jì)80年代和90年代兩輪強(qiáng)勢(shì)美元的大周期,。預(yù)計(jì)2019年美元指數(shù)沖高回落，人民幣匯率則可能前低后高,，逐步企穩(wěn)回升,。人民幣匯率的波動(dòng)率將進(jìn)一步上升，以6.72為中樞,，在上下6%的區(qū)間內(nèi)波動(dòng),。

東北證券認(rèn)為,，2018年12月外匯儲(chǔ)備出現(xiàn)回升,，主要是外匯資產(chǎn)價(jià)格上漲導(dǎo)致，資金流出壓力并沒有緩解,。具體來(lái)看,，估值效應(yīng)和外匯資產(chǎn)大概上漲了近400億元,，而外儲(chǔ)資產(chǎn)實(shí)際增加了110億元，缺口不低,，外匯占款大概率為負(fù)值,。預(yù)計(jì)2019年1月匯率貶值壓力不大，破7概率不大,，12月和1月都是外匯占款流失的大月，預(yù)計(jì)外匯占款1月變動(dòng)為負(fù)值,。