原標(biāo)題：阿里46億元入股申通快遞完成“三通”已全部融入菜鳥(niǎo)物流聯(lián)盟

阿里巴巴投資46.65億元入股申通快遞(002468)的交易,，本月初才告完成,；事隔不到一月,，阿里再簽訂授購(gòu)股權(quán)協(xié)議,，未來(lái)或收購(gòu)申通快遞股份,，如全部行權(quán)公司的實(shí)控人可能會(huì)發(fā)生變更,，購(gòu)股權(quán)的總行權(quán)價(jià)格高達(dá)99.82億元。

回顧阿里巴巴在快遞業(yè)的投資,，2010投資百世快遞并收購(gòu)匯通,，2015年入股圓通，2018年聯(lián)合菜鳥(niǎo)等向中通快遞投資13.8億美元,，持股約占10%,。民營(yíng)快遞行業(yè)五大公司“三通一達(dá)、百世”（中通,、圓通,、申通、百世,、韻達(dá)）中,，僅剩韻達(dá)一家未接受阿里的投資，“三通”等均已納入集團(tuán)旗下的菜鳥(niǎo)智能物流網(wǎng)絡(luò)中,。

協(xié)助主營(yíng)業(yè)務(wù)迭代升級(jí)

成立于1993年的申通快遞,，是中國(guó)成立較早的民營(yíng)快遞公司,，其業(yè)務(wù)覆蓋美、加,、澳,、英、日,、韓等25個(gè)國(guó)家和地區(qū),。

自2015年起，申通快遞的市場(chǎng)份額開(kāi)始呈現(xiàn)下降趨勢(shì),，從16.8%到2016年的10.4%,，2017年的9.7%，雖然在2018年申通快遞的市場(chǎng)份額漲至了10.1%,，但在行業(yè)內(nèi)仍是第五的排名,。

今年3月11日，申通快遞披露,，阿里將以46.65億元入股申通快遞控股股東德殷投資,。3月10日，德殷投資及實(shí)際控制人陳德軍,、陳小英與阿里巴巴(中國(guó))網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司簽署了《框架協(xié)議》,，擬新設(shè)兩家與德殷投資處于同一控制下的子公司。

7月2日申通快遞披露,，阿里巴巴入股申通快遞控股股東公司的交易正式完成,。公告顯示，德殷控股將其持有的德殷德潤(rùn)49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給阿里巴巴集團(tuán),，后者為此支付46.65億元,。

入股尚未”滿月“，阿里已謀求未來(lái)對(duì)申通快遞的全面控股,。

7月31日晚披露,，申通快遞控股股東德殷投資,、實(shí)控人陳德軍和陳小英,，與阿里巴巴簽署《購(gòu)股權(quán)協(xié)議》，賦予阿里巴巴或其指定第三方自12月28日起三年內(nèi)向德殷投資發(fā)出通知要求購(gòu)買(mǎi)：（1）上海德殷德潤(rùn)實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司51%股權(quán),；以及（2）上海恭之潤(rùn)實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司100%的股權(quán)或恭之潤(rùn)屆時(shí)持有的16.1%的上市公司股份的權(quán)利（購(gòu)股權(quán)）,。在投資人或其指定第三方行使全部購(gòu)股權(quán)的情況下，購(gòu)股權(quán)的總行權(quán)價(jià)格為99.82億元,。

就收購(gòu)目的,，阿里巴巴表示，目前申通快遞所從事的快遞行業(yè)正處于承前啟后,、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的關(guān)鍵發(fā)展階段,，信息化,、自動(dòng)化、智能化變革正在重塑快遞行業(yè)的業(yè)務(wù)形態(tài)和組織模式,。阿里巴巴作為國(guó)內(nèi)電商行業(yè)的龍頭企業(yè),，與上市公司產(chǎn)業(yè)契合度高、協(xié)同效應(yīng)強(qiáng),；本次購(gòu)股權(quán)安排將有利于優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu),，幫助上市公司盡快完成主營(yíng)業(yè)務(wù)的迭代升級(jí)，有利于提升上市公司的長(zhǎng)期盈利能力,，讓上市公司與全體股東共享企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的紅利,，推動(dòng)上市公司可持續(xù)發(fā)展。

公告指出,，目前阿里巴巴持有申通快遞第一大股東德殷德潤(rùn)49%的股權(quán),，考慮到投資德殷德潤(rùn)、間接入股上市公司后產(chǎn)生的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng),，為充分挖掘上市公司業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿?，提高上市公司綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，阿里巴巴希望在未來(lái)適當(dāng)時(shí)機(jī)購(gòu)買(mǎi)德殷德潤(rùn)以及恭之潤(rùn)股權(quán)或上市公司股份,，申通快遞實(shí)際控制人也愿授予投資人未來(lái)購(gòu)買(mǎi)相關(guān)股權(quán)/股份的權(quán)利,。

有信心保持高于同業(yè)增長(zhǎng)

中信證券曾表示，阿里這個(gè)時(shí)點(diǎn)出資入股申通,，或讓市場(chǎng)重新審視快遞作為核心資產(chǎn)對(duì)于電商平臺(tái)的重要意義,，有望抬升板塊估值。

目前,，阿里巴巴對(duì)快遞公司多以投資,、戰(zhàn)略合作為主，再利用菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)和信息優(yōu)勢(shì),，將眾多物流快遞公司并入建立起的菜鳥(niǎo)物流聯(lián)盟中,。

盡管菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)本身不做快遞，但阿里巴巴和菜鳥(niǎo)卻通過(guò)向各大快遞公司提供免費(fèi)開(kāi)放的電子面單,、智能分單等公共基礎(chǔ)設(shè)施,，以大數(shù)據(jù)和信息技術(shù)服務(wù)為支撐，在快遞成本和盈利方面幫助不少快遞公司實(shí)現(xiàn)了數(shù)字化操作,。在末端投遞難等問(wèn)題上,，阿里巴巴、菜鳥(niǎo)還與快遞公司共建快遞驛站,，進(jìn)一步延伸快遞服務(wù),。

數(shù)據(jù)顯示，申通快遞今年6月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入17.69億元,，同比增長(zhǎng)41.83%,；完成業(yè)務(wù)量6.2億票,，同比增長(zhǎng)54.42%；快遞服務(wù)單票收入2.85元,，同比下降8.36%,。業(yè)務(wù)量和收入均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

申通快遞今年4月舉行的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示,，有信心繼續(xù)保持高于同行業(yè)平均水平的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度,。公司單票價(jià)格將根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行策略性調(diào)整，單票成本仍有改善空間,。2019年市場(chǎng)占有率的目標(biāo)是11.5%,。此外，公司參股的中邦物流保險(xiǎn)股份有限公司的設(shè)立工作正在有序開(kāi)展中,。