原標題:央行上繳利潤等于降準,?不,,兩碼事!
3月8日晚間,,央行“向中央財政上繳結存利潤超1萬億元”消息發(fā)布后,,一時間市場關于“央行這么有錢”“央行的利潤從哪里來”“1萬億大手筆”等熱評接連出現。
與此同時,,“央行上繳利潤相當于50BP的全面降準”等觀點也引起討論,。
央行上繳利潤相當于降準嗎?如何正確看待央行上繳1萬億元結存利潤,?央行上繳利潤對后續(xù)降準會有什么影響嗎,?
植信投資研究院首席經濟學家連平對此表示質疑:“這個說法有很大問題?!彼J為,,央行上繳1萬億元收入轉為財政支出,使得積極的財政政策力度明顯加大,,對宏觀經濟必然會產生擴張效應,,但這種效應是積極財政政策的擴張效應,而非寬松貨幣政策的擴張效應,。“不能因為這1萬億元是央行上繳的,就說它具有降準的效應。”
央行上繳利潤不等于降準
3月8日,央行發(fā)布公告稱,按照中央經濟工作會議精神和政府工作報告的部署,,為增強可用財力,,今年人民銀行依法向中央財政上繳結存利潤,總額超過1萬億元,主要用于留抵退稅和增加對地方轉移支付,,支持助企紓困,、穩(wěn)就業(yè)保民生,。
之后,,有觀點認為,,上繳1萬億元利潤(財政支出之后)帶來的基礎貨幣投放規(guī)模相當于降準50BP帶來的基礎貨幣增加,。
對此,第一財經采訪了多位業(yè)內專家,、學者,,他們對上述觀點并不認同。
連平認為,,從行為性質來看,上繳結轉利潤是中央銀行依法向中央財政繳納利潤的常規(guī)性操作,,以國有資本經營收入的形式列入中央財政,,用于一般公共預算支出。
而存款準備金制度是貨幣政策的重要工具,,調降存款準備金率具有多倍擴張基礎貨幣的功能,。
應對人民幣匯率近期走弱態(tài)勢,,外匯存款準備金工具被重新“激活”。
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