但如今時(shí)過境遷,,中國互聯(lián)網(wǎng)公司要想赴美上市,,往往需要滿足更多條件,,難度比以前高了不少,。而在一級(jí)市場(chǎng)上,,人民幣基金的占比越來越高,,出手也比美元基金更頻繁,,促使創(chuàng)業(yè)者傾向于國內(nèi)融資上市,,在境內(nèi)滿足一切資金需求。
另一方面,,今年2月,,全面注冊(cè)制最終落地,國內(nèi)各個(gè)交易所的定位進(jìn)一步明確,,上市條件更加包容,。在許多情況下,創(chuàng)業(yè)公司的盈利能力不再是上市的硬性標(biāo)準(zhǔn),,從而為更多企業(yè)登陸國內(nèi)資本市場(chǎng)掃除了重要障礙,。
瑞信并非沒有嗅到風(fēng)向的變化。它很早就和方正證券成立了合資券商瑞信方正,,并逐漸提高在合資公司中的持股,。
2020年6月,瑞信在瑞信方正的持股比例增至51%,;2021年6月,,瑞信方正更名為瑞信證券;2022年下半年,,瑞信完成對(duì)瑞信證券的100%控股,,瑞信證券成為繼摩根大通證券(中國)、高盛(中國)之后的第三家外資獨(dú)資券商,。
然而,,瑞信證券的表現(xiàn)并不盡如人意。2022年前八個(gè)月,,創(chuàng)業(yè)板過會(huì)企業(yè)接近300家,,瑞信證券只參與了2單IPO的保薦。當(dāng)年上半年,,瑞信證券營收僅為1.32億元,,凈虧損卻高達(dá)1.05億元。
在瑞信證券難堪重任的情況下,,瑞信只能繼續(xù)寄望于從中概股境外IPO中淘金,。但中國互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)把資金流動(dòng)的大方向轉(zhuǎn)向了內(nèi)循環(huán),赴美上市公司的數(shù)量和質(zhì)量都在走下坡路,;瑞信與其他國際投行一樣,勢(shì)必面臨僧多粥少的窘境,。
托起瑞信的中國互聯(lián)網(wǎng)狂飆年代已經(jīng)遠(yuǎn)去,。這一次,中概股的陪跑者們或許真的走到了分道揚(yáng)鑣的十字路口,。