國際金價坐上“過山車” 硬著陸和軟著陸的“搖擺”(2)

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2023-10-14 09:59:46 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

美國勞工部10月6日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年9月美國非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)人數(shù)為33.6萬，遠(yuǎn)高于市場普遍預(yù)期的17萬,。9月美國失業(yè)率則保持在3.8%，工資以溫和速度增長,。數(shù)據(jù)公布后，美國10年期國債收益率漲至4.88%,，為2007年以來最高水平,。美國聯(lián)邦基金期貨顯示，11月再次加息的可能性由五分之一上升至三分之一,。

機(jī)構(gòu)持倉變化也反映出黃金市場近期濃厚的空頭氛圍。美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新數(shù)據(jù)顯示,，截至10月3日當(dāng)周,，投機(jī)者轉(zhuǎn)而持有COMEX黃金凈空頭頭寸3,004手合約，之前一周持有凈多頭頭寸35,644手合約,。10月6日,，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉較上日減少1.73噸，當(dāng)前持倉量為865.85噸,，續(xù)刷年內(nèi)新低,。

硬著陸和軟著陸的“搖擺”

中國銀行研究院高級研究員王有鑫告訴記者，近期國際金價下跌主要有兩大原因,，一是受美元和和美債收益率回升影響,，美債收益率上漲意味著持有黃金的機(jī)會成本上升，而美元是國際黃金的主要計價貨幣,，美元升值會抑制黃金價格走勢,。另一大原因是避險情緒逐漸回落，美國近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對積極,，市場對美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂暫時得到緩解,，避險情緒對黃金價格的支撐作用減弱。

世界黃金協(xié)會方面人士曾向記者深入闡述美國經(jīng)濟(jì)與國際金價之間的關(guān)系,。他表示,，國際金價和美國經(jīng)濟(jì)的關(guān)系可以通過兩個中介資產(chǎn)體現(xiàn)，即美元和實際利率,。當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)繁榮時,，美元表現(xiàn)強(qiáng)勢且避險需求下降，導(dǎo)致美元金價下滑,；當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退,，避險需求上升和美元的走弱則推動美元金價走高。

他還稱,，美國的實際利率則是驅(qū)動美元金價的另一個重要因素,，但也由美國經(jīng)濟(jì)實力決定,。一國的實際利率是借款人基于該國產(chǎn)出和經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱考慮應(yīng)得到的回報，因此,，當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)繁榮時,，該回報上升。實際利率上升令債券等生息資產(chǎn)吸引力上升,，令投資者持有黃金的機(jī)會成本增加,，金價因此承壓。

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