非必要不出差、有錢也難投出去,！創(chuàng)投行業(yè)募投兩難，行業(yè)加速洗牌(3)

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2023-10-25 14:45:13 證券時(shí)報(bào)

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,，截至今年9月末,，今年注銷的私募管理人數(shù)量達(dá)到2344家，已超過去年全年的2210家,，創(chuàng)下歷史新高,。這其中，私募股權(quán),、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人有1586家,，占到總注銷數(shù)量的70%。

“監(jiān)管現(xiàn)在對‘牌照’管得很嚴(yán),，變相勸退了很多人,，其中也有產(chǎn)業(yè)資本，讓他們專注做自己的主業(yè),，除非以自有資金去做股權(quán)投資,，不然就別進(jìn)來了?！比A南一券商投行部人士對記者表示,。

具體來看，今年5月1日,，《私募投資基金登記備案辦法》正式施行,?！掇k法》要求，管理人實(shí)繳資本不低于1000萬元,、私募基金規(guī)模不低于1000萬元,。上述投行人士表示，以往不少機(jī)構(gòu)目標(biāo)設(shè)立一只幾千萬,、上億規(guī)模的基金,，都會(huì)拿幾百萬先注冊一只迷你基金，之后再慢慢募集剩余部分,。

但這樣的操作如今已經(jīng)行不通,，必須一步到位募集到所備案的基金規(guī)模，這把許多資金實(shí)力不夠的機(jī)構(gòu)拒之門外,。此外，私募新規(guī)強(qiáng)化了律所等中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任,，使得中介機(jī)構(gòu)更加謹(jǐn)慎地出具法律意見書,。“嚴(yán)監(jiān)管之下兩極分化將會(huì)加劇,，對許多新機(jī)構(gòu)來說,，發(fā)的第一期基金可能就是最后一期了，然后就只能老實(shí)等著項(xiàng)目退出,?！鄙鲜鐾缎腥耸勘硎尽?/p>

事實(shí)上,，無論是市場難做還是監(jiān)管趨嚴(yán),，都將倒逼行業(yè)更加健康可持續(xù)地發(fā)展。上述投行人士分析,，首先,，非必要不出差，促使機(jī)構(gòu)學(xué)會(huì)花錢,、提高出差的效率和投資的精準(zhǔn)度；其次,，如果大家都覺得投資難,，企業(yè)的估值等各方面預(yù)期都會(huì)下降，反而有利于投資,；最后,，前些年募資太容易，不少項(xiàng)目被哄抬價(jià)格，導(dǎo)致最終投資收益不理想,?！叭缃衲芸缸「鞣矫嫣魬?zhàn)的投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)，才是真正被市場需求的,?！痹撊耸勘硎尽?/p>

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(責(zé)任編輯：傅鑫)

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