芒格去世，這是他生前最后一次萬字訪談(15)

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2023-11-29 17:28:06 華爾街見聞

的投資,，為何巴菲特在日本的投資是不二之選？

芒格：

這是一個顯而易見的投資機(jī)會,。如果你像巴菲特一樣聰明，也許一個世紀(jì)有兩三次,，你就會得到這樣的想法。日本的利率10年來每年才0.5%,。而這些公司確實是根深蒂固的老牌企業(yè),，他們擁有所有這些廉價的銅礦和橡膠基地，所以你可以提前10年借到所有的錢,，去購買股票，并且支付5%的股息,。

不用投資、不用思考,，就有大量的現(xiàn)金流,，你多長時間才能找到這樣一個機(jī)會,？如果你能在一個世紀(jì)里獲得一兩次這樣的機(jī)會,，你就足夠幸運了,。我們可以做到這一點——因為伯克希爾的信用，但是其他人都做不到,。

芒格：提醒我了，我最近有研究過耐克這家公司,。但我不喜歡這種時尚公司。如果是

愛馬仕我

會投資,，但除此之外我并不會想要投資一家時尚公司,。

大品牌擁有強(qiáng)大的定價權(quán)

主持人：對于

LVMH這家公司,，你怎么看？

芒格：如果你有足夠的時間,、耐心和優(yōu)秀的能力，你可能能夠用一生的時間或者三,、四代人的時間達(dá)到類似LVMH這樣的成功,。然而，即使有這么多時間,，要成就像他們一樣成功的事業(yè)也并非易事。

主持人：你認(rèn)為愛馬仕和LVMH這些世界上最好的品牌他們持久價值是什么,？是什么讓他們經(jīng)久不衰？

芒格：

他們擁有品牌忠誠度,，且花了一個世紀(jì)才做到這一點。

討論轉(zhuǎn)向?qū)irkland Signature與愛馬仕（Hermès）品牌進(jìn)行比較,。

主持人：你如何看待品牌的價值？

芒格：

我們很難不喜歡品牌,。因為我們曾經(jīng)有幸以2000萬美元的價格買下了喜詩糖果，這是我們的第一筆收購,。我們很快發(fā)現(xiàn)可以每年將價格提高10%而且無人在意漲價與否,。我們在沒有提高銷量的情況下提升了利潤。在這40年左右的時間里,，我們每年將價格提高10%。這是一家非常令人滿意的公司,。

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