昔日“國貨一哥”李寧（HK02331）有大動作,。12月10日晚間，據(jù)港交所文件顯示,，李寧將以22億港元從恒基兆業(yè)購買物業(yè)，物業(yè)的一部分用作集團(tuán)于香港的總部,。值得一提的是,，今年下半年以來，香港樓市價格不斷下跌,，12月4日,，美聯(lián)樓價指數(shù)最新報140.78點,，按周跌1.13%，已連續(xù)下跌十六周,，本年迄今樓價跌3.6%,，創(chuàng)逾六年半新低,。

李寧12月10日在港交所公告，李寧將以22.08億港元從恒基兆業(yè)購買物業(yè)。買方（公司之間接全資附屬公司）與賣方訂立買賣協(xié)議,，據(jù)此,，買方有條件同意購買銷售股份并承接轉(zhuǎn)讓銷售貸款,，代價為22.08億港元（須作完成調(diào)整）。于完成后,，公司將擁有目標(biāo)公司全部已發(fā)行股本之權(quán)益,，而目標(biāo)公司將成為公司之間接全資附屬公司,，因此,，目標(biāo)公司之財務(wù)業(yè)績將會于集團(tuán)之財務(wù)報表中綜合入賬,。

目標(biāo)公司為一家于香港注冊成立之有限公司,，并為賣方之全資附屬公司。目標(biāo)公司主要從事物業(yè)投資,，并為物業(yè)的唯一法定及實益擁有人,，而物業(yè)為目標(biāo)公司之主要資產(chǎn)。物業(yè)為一整幢樓宇,，總占地面積約9600平方尺及其總建筑面積約144000平方尺,。樓宇包含22層商業(yè)/辦公空間及兩層零售區(qū)域。據(jù)董事經(jīng)作出一切合理查詢后所深知,、盡悉及確信，各物業(yè)租戶均為獨立

李寧表示，本集團(tuán)在香港的業(yè)務(wù)具有龐大發(fā)展?jié)摿Α４送?，拓展集團(tuán)在香港的業(yè)務(wù)運營將有助拓展國際業(yè)務(wù),，因而具有重要策略意義。通過收購事項購買物業(yè)用作集團(tuán)的香港總部展現(xiàn)了集團(tuán)對香港的業(yè)務(wù)充滿信心,，并標(biāo)志著其落實執(zhí)行加強(qiáng)國際業(yè)務(wù)發(fā)展計劃,。

在二級市場層面，李寧的股價變現(xiàn)并不盡如人意,。截至最新收盤，李寧股價報21.35港元,，年內(nèi)累計跌幅達(dá)68%，總市值縮水至560.6億港元,，僅為安踏總市值的25%,。

今年10月26日,，李寧股價單日暴跌20.7%,，股價突然暴跌的“導(dǎo)火索”或許是，其最新發(fā)布的第三季度的經(jīng)營情況,。10月25日,，李寧公布了三季度運營情況報告,，報告中零售流水僅錄得中單位數(shù)增長,，環(huán)比第二季度的10%-20%的中段增長大幅下行,，這無疑讓投資者們大失所望。

值得一提的是,，到2022年之后,，李寧“高端化”策略明顯乏力,。一方面,，阿迪,、耐克再度歸來,，安踏等國產(chǎn)品牌奮力向上,，都對李寧形成了擠壓；另一方面,，更為關(guān)鍵的是,，羊毛出在羊身上，消費者并不愿意為李寧的“高端化”買單,，李寧的轉(zhuǎn)型之路充滿坎坷。

據(jù)2022年年報顯示,，2022年李寧營收達(dá)到了258.03億元,，同比增長14.31%,。如果說營收端由于2021年突發(fā)利好的影響,，在高基數(shù)下短暫回落尚在情理之中。那凈利潤僅錄得40.6億元,，較2021年僅僅增長1.32%,，不但遠(yuǎn)低于營收同比增速，相較2021的136.1%的凈利潤同比增速也有天壤之別,，未免就要讓市場大跌眼鏡了,。

更令人擔(dān)憂的是，李寧現(xiàn)在打折都不好賣了,。從2023年中報來看,，李寧2023年中期營收增長13.0%，凈利潤卻同比下滑3.1%,。其中,，最主要的原因便是公司為了促銷，再度增加了線上渠道和零售終端的折扣力度,，導(dǎo)致毛利率同比下降1.2pct,。與此同時，李寧的平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)卻從2022年的55天上升為57天,，貨品積壓更為嚴(yán)重,。降價和壓貨并存，表明李寧的高端之路已經(jīng)走到最為坎坷的路段,。

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