昔日“國(guó)貨一哥”李寧（HK02331）有大動(dòng)作,。12月10日晚間,，據(jù)港交所文件顯示，李寧將以22億港元從恒基兆業(yè)購(gòu)買(mǎi)物業(yè),，物業(yè)的一部分用作集團(tuán)于香港的總部。值得一提的是,，今年下半年以來(lái),，香港樓市價(jià)格不斷下跌，12月4日,，美聯(lián)樓價(jià)指數(shù)最新報(bào)140.78點(diǎn),，按周跌1.13%，已連續(xù)下跌十六周,，本年迄今樓價(jià)跌3.6%,，創(chuàng)逾六年半新低。

李寧12月10日在港交所公告,，李寧將以22.08億港元從恒基兆業(yè)購(gòu)買(mǎi)物業(yè),。買(mǎi)方（公司之間接全資附屬公司）與賣(mài)方訂立買(mǎi)賣(mài)協(xié)議,，據(jù)此，買(mǎi)方有條件同意購(gòu)買(mǎi)銷(xiāo)售股份并承接轉(zhuǎn)讓銷(xiāo)售貸款,，代價(jià)為22.08億港元（須作完成調(diào)整）,。于完成后，公司將擁有目標(biāo)公司全部已發(fā)行股本之權(quán)益,，而目標(biāo)公司將成為公司之間接全資附屬公司,，因此，目標(biāo)公司之財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)將會(huì)于集團(tuán)之財(cái)務(wù)報(bào)表中綜合入賬,。

目標(biāo)公司為一家于香港注冊(cè)成立之有限公司,，并為賣(mài)方之全資附屬公司。目標(biāo)公司主要從事物業(yè)投資,，并為物業(yè)的唯一法定及實(shí)益擁有人,，而物業(yè)為目標(biāo)公司之主要資產(chǎn)。物業(yè)為一整幢樓宇,，總占地面積約9600平方尺及其總建筑面積約144000平方尺,。樓宇包含22層商業(yè)/辦公空間及兩層零售區(qū)域。據(jù)董事經(jīng)作出一切合理查詢后所深知,、盡悉及確信,，各物業(yè)租戶均為獨(dú)立

李寧表示，本集團(tuán)在香港的業(yè)務(wù)具有龐大發(fā)展?jié)摿?。此外,，拓展集團(tuán)在香港的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)將有助拓展國(guó)際業(yè)務(wù)，因而具有重要策略意義,。通過(guò)收購(gòu)事項(xiàng)購(gòu)買(mǎi)物業(yè)用作集團(tuán)的香港總部展現(xiàn)了集團(tuán)對(duì)香港的業(yè)務(wù)充滿信心,，并標(biāo)志著其落實(shí)執(zhí)行加強(qiáng)國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃。

在二級(jí)市場(chǎng)層面,，李寧的股價(jià)變現(xiàn)并不盡如人意,。截至最新收盤(pán)，李寧股價(jià)報(bào)21.35港元,，年內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)68%,，總市值縮水至560.6億港元，僅為安踏總市值的25%,。

今年10月26日,，李寧股價(jià)單日暴跌20.7%，股價(jià)突然暴跌的“導(dǎo)火索”或許是,，其最新發(fā)布的第三季度的經(jīng)營(yíng)情況,。10月25日，李寧公布了三季度運(yùn)營(yíng)情況報(bào)告，報(bào)告中零售流水僅錄得中單位數(shù)增長(zhǎng),，環(huán)比第二季度的10%-20%的中段增長(zhǎng)大幅下行,，這無(wú)疑讓投資者們大失所望。

值得一提的是,，到2022年之后,，李寧“高端化”策略明顯乏力。一方面,，阿迪,、耐克再度歸來(lái)，安踏等國(guó)產(chǎn)品牌奮力向上,，都對(duì)李寧形成了擠壓,；另一方面，更為關(guān)鍵的是,，羊毛出在羊身上,，消費(fèi)者并不愿意為李寧的“高端化”買(mǎi)單，李寧的轉(zhuǎn)型之路充滿坎坷,。

據(jù)2022年年報(bào)顯示,，2022年李寧營(yíng)收達(dá)到了258.03億元，同比增長(zhǎng)14.31%,。如果說(shuō)營(yíng)收端由于2021年突發(fā)利好的影響,，在高基數(shù)下短暫回落尚在情理之中。那凈利潤(rùn)僅錄得40.6億元,，較2021年僅僅增長(zhǎng)1.32%,，不但遠(yuǎn)低于營(yíng)收同比增速，相較2021的136.1%的凈利潤(rùn)同比增速也有天壤之別,，未免就要讓市場(chǎng)大跌眼鏡了,。

更令人擔(dān)憂的是，李寧現(xiàn)在打折都不好賣(mài)了,。從2023年中報(bào)來(lái)看,，李寧2023年中期營(yíng)收增長(zhǎng)13.0%，凈利潤(rùn)卻同比下滑3.1%,。其中,，最主要的原因便是公司為了促銷(xiāo)，再度增加了線上渠道和零售終端的折扣力度,，導(dǎo)致毛利率同比下降1.2pct。與此同時(shí),，李寧的平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)卻從2022年的55天上升為57天,，貨品積壓更為嚴(yán)重。降價(jià)和壓貨并存,，表明李寧的高端之路已經(jīng)走到最為坎坷的路段,。

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