美聯(lián)儲降息的最大攔路虎：核心通脹利率將在“很長很長一段時間內(nèi)”保持在高位

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2023-12-13 17:17:02 華爾街見聞

美國11月核心CPI

增速回升,，增加了美聯(lián)儲接下來“按兵不動”的可能性,。

隔夜，據(jù)美國勞工部數(shù)據(jù)顯示,，美國11月CPI同比上漲3.1%,，總體較10月的3.2%放緩,，符合預(yù)期；環(huán)比增速升至0.1%,，高于前值和預(yù)期的0%,。剔除食品和能源成本的核心通脹則持平上月，同比增速4%,，環(huán)比增速由0.2%回升至0.3%,。

高企的核心通脹再度重創(chuàng)了市場對于明年提前降息的預(yù)期。數(shù)據(jù)公布后,，市場下調(diào)了降息預(yù)期,，預(yù)計2024年降息幅度約為108個基點，較CPI數(shù)據(jù)公布前有所收窄,。

值得注意的是,，剔除住房成本的超級核心CPI同比飆升至3.93%，成為今年以來第二次超級核心通脹加速,。

核心CPI可以分為核心服務(wù)CPI和核心商品CPI,。

核心服務(wù)CPI包括住房、交通,、醫(yī)療,、教育、通信,、娛樂等分項,；核心商品CPI主要包括新交通工具、二手車,、服裝,、家用電器、家具,、醫(yī)療護(hù)理等,。

從核心服務(wù)CPI來看，住房成本加速升溫,，服務(wù)業(yè)通脹仍在高位,。

核心服務(wù)CPI同比上漲5.5%,，與上月持平，其中住房分項占比最大,，達(dá)到三分之二,，是核心服務(wù)通脹的主要驅(qū)動力。

約占整個CPI指數(shù)三分之一的11月住房價格同比上漲0.4%,，抵消了汽油價格的下降,。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，住房類價格的持續(xù)放緩是將核心通脹率降至美聯(lián)儲目標(biāo)的關(guān)鍵,。

11月租金CPI同比上漲6.9%,，據(jù)媒體報道，自今年3月以來,，租金漲幅一直停留在接近6%的水平,，呈現(xiàn)出房租的高黏性。

另外,，市場租金往往是考察租金CPI走向的前瞻性指標(biāo),。而根據(jù)wolfstreet的數(shù)據(jù)，市場租金似乎仍有走高趨勢,。

另外,，據(jù)彭博社的計算，不包括住房和能源在內(nèi)的服務(wù)價格同比上漲0.4%,，環(huán)比漲幅呈擴(kuò)大趨勢,。

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