2024年新年伊始，基金經(jīng)理隊(duì)伍在“納新”中持續(xù)壯大,。截至1月13日,，開年以來共有26人走上基金經(jīng)理崗位,，基金經(jīng)理總?cè)藬?shù)達(dá)到了3679位,，并呈現(xiàn)出兩個(gè)變化：一是博士基金經(jīng)理數(shù)量持續(xù)增加,，包括本次履新的2名博士在內(nèi),，全市場博士基金經(jīng)理數(shù)量達(dá)362位（占比10%）,。二是基金經(jīng)理在擴(kuò)容中出現(xiàn)了從業(yè)年限趨短現(xiàn)象，44.25%的基金經(jīng)理任職時(shí)長不超過3年,，而任職10年以上的基金經(jīng)理,，占比僅有10.2%。

業(yè)內(nèi)人士指出,，上述現(xiàn)象是基金業(yè)快速發(fā)展和競爭激烈的表現(xiàn),。在快速擴(kuò)容下新人持續(xù)進(jìn)入，同時(shí)老基金經(jīng)理選擇“奔私”等其他出路,，或者因業(yè)績不佳被淘汰,。

博士基金經(jīng)理已達(dá)362位

買方研究員大多有著“基金經(jīng)理夢”，當(dāng)上基金經(jīng)理不僅意味著職業(yè)發(fā)展上了大臺(tái)階,，經(jīng)濟(jì)回報(bào)也隨之提升,。“在現(xiàn)有職業(yè)路徑下,，買方研究員的職業(yè)高峰就是基金經(jīng)理,。如果想去當(dāng)投研主管或更高的管理層，投資經(jīng)歷也會(huì)比研究經(jīng)驗(yàn)更重要,。因此,，有志于此的研究員都會(huì)想著往基金經(jīng)理方向走?！蹦彻纪堆腥耸繉ψC券時(shí)報(bào)記者表示,。

根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，開年以來26位基金經(jīng)理新人分別來自于18家公募機(jī)構(gòu),，既包括華安基金,、嘉實(shí)基金、匯添富基金,、景順長城基金,、交銀施羅德基金等頭部公募，也有中郵創(chuàng)業(yè)基金,、華商基金,、金元順安基金、銀河基金,、中科沃土基金等中小公募,。太平基金“上新”最多，共有4位基金經(jīng)理履新,；大成基金有3位基金經(jīng)理履新,；華商基金、匯添富基金,、融通基金分別有2位基金經(jīng)理履新,。

從“新人”履歷看，高學(xué)歷依然是最亮眼特征,，26人中有22位碩士,、2位博士,、2位是本科學(xué)歷。包括本次2名博士在內(nèi),，全市場博士基金經(jīng)理數(shù)量達(dá)到了362位（占比10%）,，比2023年初增加了12人。此外,，基金經(jīng)理的進(jìn)階時(shí)長和學(xué)歷呈現(xiàn)出一定相關(guān)關(guān)系,。

比如，來自嘉實(shí)基金的博士基金經(jīng)理尚可,，在履新之前有過3年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn),。他在2020年3月加入嘉實(shí)基金指數(shù)投資部任研究員，2024年1月11日起擔(dān)任基金經(jīng)理,。來自華商基金的博士基金經(jīng)理海洋,，履新之前有過6.8年證券從業(yè)經(jīng)歷，于2017年3月加入華商基金,，曾任量化研究員,；2022年4月6日至2024年1月2日任基金經(jīng)理助理。

中歐基金的管志玉,，是一位本科學(xué)歷基金經(jīng)理,，履新前的證券從業(yè)經(jīng)歷長達(dá)15年，有過博時(shí)基金交易員,、西南證券投資經(jīng)理,開源證券投資主辦,建信理財(cái)高級投資經(jīng)理等經(jīng)歷,。她于2023年9月加入中歐基金，2024年1月11日起擔(dān)任基金經(jīng)理,。

除這兩人外,，其余多數(shù)碩士學(xué)歷的基金經(jīng)理證券從業(yè)經(jīng)歷多在5年到10年不等。

學(xué)歷越高往往越有研究優(yōu)勢

不過,，市場對基金經(jīng)理高學(xué)歷現(xiàn)象有一些疑問：當(dāng)基金經(jīng)理需要博士學(xué)歷嗎,？為何有些博士基金經(jīng)理業(yè)績很一般？在業(yè)內(nèi)人士看來,，這其實(shí)是一種以偏概全的看法,。

“學(xué)歷不必然和投資業(yè)績有直接因果關(guān)系，但沒學(xué)歷一定進(jìn)不來,?！蹦澄唤?jīng)濟(jì)學(xué)博士基金經(jīng)理對證券時(shí)報(bào)記者分析，高學(xué)歷意味著更嚴(yán)格的專業(yè)化訓(xùn)練,，研究會(huì)更加規(guī)范化,。研究是把握未來趨勢的基礎(chǔ)，如果不能把握趨勢,，在實(shí)戰(zhàn)中是不可能做出應(yīng)對的,，“在一些人眼里,，讀到博士是讀書讀傻了，那只是少部分,。大多經(jīng)過嚴(yán)格訓(xùn)練的博士,，會(huì)更懂得如何研究”。

盈米基金研究院研究員聶涵對記者表示,，基金經(jīng)理如果具備理工科專業(yè)學(xué)術(shù)背景，學(xué)歷越高往往意味著更深入的專業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備和壁壘,，尤其是醫(yī)藥生物,、電子、化學(xué),、金融工程等領(lǐng)域,。

此外，晨星（中國）基金研究中心高級分析師吳粵寧也對記者表示,，學(xué)歷代表的是知識(shí)儲(chǔ)備和學(xué)習(xí)能力,，基金經(jīng)理需要擁有良好的知識(shí)儲(chǔ)備，才能對投資對象做出客觀準(zhǔn)確的分析,。

但前述經(jīng)濟(jì)學(xué)博士基金經(jīng)理也認(rèn)為,，目前市場有效性還有待提高，研究做得好并不一定能看清趨勢,，由此才出現(xiàn)“認(rèn)知和研究判斷”不完全一致的現(xiàn)象,，讓人產(chǎn)生一種“學(xué)歷很高，業(yè)績卻很一般”的印象,?！俺龑W(xué)識(shí)外，投資還要有常識(shí),，這是學(xué)歷給不了的,。研究里有相當(dāng)部分屬于常識(shí)范疇，如果不能提前形成清晰的判斷,，到?jīng)Q策時(shí)再來考慮可能就晚了,。比如你想吃饅頭，別人卻給你蔓越莓,。如果你平時(shí)都不知道蔓越莓,，你會(huì)琢磨這是啥、能不能吃,？但等你猶豫完之后,，蔓越莓可能已腐爛了?！痹摶鸾?jīng)理說,。

近45%基金經(jīng)理

從業(yè)年限不超3年

在持續(xù)擴(kuò)容下,，基金經(jīng)理學(xué)歷水漲船高，但也出現(xiàn)了從業(yè)年限趨短現(xiàn)象,。

包括前述26名“新人”在內(nèi),，全市場基金經(jīng)理人數(shù)達(dá)到了3679位，其中539位基金經(jīng)理任職年限不足1年,，1089名任職年限在1年到3年間,，兩者之和在整體人數(shù)中占比達(dá)44.25%。而任職10年以上的基金經(jīng)理只有377位,，占比僅有10.2%,；即便包括389位年限在8年到10年之間的基金經(jīng)理，兩者之和占比也只有20.76%,。

“基金經(jīng)理整體任職年限偏短,，一定程度上反映了國內(nèi)基金業(yè)快速發(fā)展和競爭激烈這一現(xiàn)狀。從海外成熟市場來看,，基金經(jīng)理在積累一定經(jīng)驗(yàn)后,，往往具備更好的投資能力和業(yè)績表現(xiàn)，經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理往往更受青睞,。但最重要的是基金經(jīng)理的投資能力,，以及能否適應(yīng)市場變化，并持續(xù)保持熱情和學(xué)習(xí)態(tài)度,?！眳腔泴幷f。

聶涵指出,，多數(shù)基金經(jīng)理任職年限不超過5年,，主要是過去幾年公募基金快速發(fā)展，基金經(jīng)理數(shù)量快速擴(kuò)容導(dǎo)致的,。年限10年以上的基金經(jīng)理較少,，主要是不少基金經(jīng)理在業(yè)績表現(xiàn)較好時(shí)選擇去了私募或其他資管機(jī)構(gòu)，或是在多輪牛熊周期中因業(yè)績不佳而最終被淘汰,。

另有業(yè)內(nèi)人士對記者表示：“公募基金經(jīng)理收入相對其它行業(yè)的管理人員來說已然不低,，但對私募基金經(jīng)理來說還是有一定差距的。不少公募基金經(jīng)理在功成名就后會(huì)選擇去私募,，他們離職后處于運(yùn)營期的基金需要新人補(bǔ)充進(jìn)來,。加上近幾年公募和私募基金處于蓬勃發(fā)展階段，基金經(jīng)理頻繁變更就屢見不鮮了,?！?/p>

“少年老成”的基金經(jīng)理更合適？

那么，基民在選擇基金時(shí),，該如何考量基金經(jīng)理的學(xué)歷和從業(yè)年限這兩大重要因素,？

吳粵寧認(rèn)為，學(xué)歷越高并不意味著能力更好,。因?yàn)榛鹜顿Y涉及到各種風(fēng)險(xiǎn),，如價(jià)格波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)衰退,、政策變化等,，因而基金經(jīng)理需要具備良好的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別,、評估和控制,，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)并保護(hù)投資者的利益。經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理,，尤其是經(jīng)歷過多輪市場周期的基金經(jīng)理，在特殊行情時(shí)更能從容應(yīng)對,，業(yè)績表現(xiàn)會(huì)更加平穩(wěn),。此外，優(yōu)秀的基金經(jīng)理應(yīng)該能夠與團(tuán)隊(duì)成員有效溝通,，和團(tuán)隊(duì)協(xié)同努力,，以提供優(yōu)質(zhì)的投資決策和管理服務(wù)。

聶涵將基金經(jīng)理最重要的品質(zhì)歸為以下幾類：較強(qiáng)的深入研究和持續(xù)學(xué)習(xí)能力,；成熟完備的投資理念及長期穩(wěn)健的投資風(fēng)格,；獨(dú)立思考的能力以及較強(qiáng)的抗壓能力，在泡沫和低谷能做出理性判斷,；本著對持有人負(fù)責(zé)的態(tài)度管理基金,，實(shí)現(xiàn)持有人長期持續(xù)的回報(bào)。

從業(yè)年限考量方面,，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，投資者買基金主要是看重基金經(jīng)理的投資水平，基金經(jīng)理更換往往讓投資者面臨是否贖回基金的尷尬,。挑選基金需要做很多工作,，不僅要看3年至5年業(yè)績，還要看基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和習(xí)慣,，對比不同行業(yè)因子下的超額收益等,。從基金經(jīng)理這一因素出發(fā)，選擇“少年老成”的基金經(jīng)理可能更合適,。所謂“少年”是指年齡不大,，因?yàn)橥堆泄ぷ餍枧c腦力體力結(jié)合，如果沒足夠體力支撐，投研寬度就會(huì)受限,。所謂“老成”,，是指至少要經(jīng)歷過牛熊轉(zhuǎn)換洗禮，沒有遭遇到股市極限位置挑戰(zhàn),，難以證明基金經(jīng)理有足夠的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力,。