中國基金報記者盧鸰

并購老手華潤在半導體領域重磅出手了,。

封測龍頭長電科技3月26日晚間公告，華潤全資子公司磐石香港分別與公司股東大基金,、芯電半導體簽訂了《股份轉讓協(xié)議》,，磐石香港或其關聯(lián)方將耗資約116.87億元獲得長電科技22.54%股權。

此次股份轉讓完成后,，磐石香港將成為長電科技控股股東,，中國華潤將成為長電科技實際控制人。

值得注意的是,，為規(guī)范和解決相關同業(yè)競爭問題,，華潤集團和中國華潤承諾，此次交易完成后五年內,，或將采取資產(chǎn)重組等方式,，解決華潤旗下的華潤微與長電科技存在的業(yè)務重合和潛在競爭問題。

2022年,，華潤微營收為100.6億元,、凈利潤為26.17億元；同期，長電科技營業(yè)收入為337.6億元,、凈利潤為32.31億元,，分別是華潤微的335.59%、123.46%,。

因此,，華潤如果順利入主長電科技，其半導體業(yè)務有望實現(xiàn)數(shù)倍增長,。停牌前長電科技股價為28.25元,，市值達505億元；華潤微最新股價為39.63元,，市值為525億元,。

耗資117億元

華潤將入主封測龍頭

長電科技3月26日晚公告，公司于當日收到通知,，公司股東大基金,、芯電半導體分別與磐石香港簽訂了《股份轉讓協(xié)議》，大基金擬通過協(xié)議轉讓方式,，將其持有的公司股份1.74億股（占公司總股本的9.74%）,，以29元/股的價格，轉讓給磐石香港或其關聯(lián)方,；芯電半導體擬通過協(xié)議轉讓方式將其所持有的公司股份2.29億股（占公司總股本的12.79%）,，以29元/股的價格轉讓給磐石香港或其關聯(lián)方。

以此計算,，此次股份轉讓,，磐石香港或其關聯(lián)方將耗資約116.87億元。轉讓完成后,，大基金持股比例將下降至3.5%,；股東芯電半導體不再持有長電科技股份。

磐石香港是華潤集團的全資子公司,，華潤集團的實際控制人為中國華潤,。因此，此次股份轉讓完成后,，磐石香港或其關聯(lián)方將持有長電科技股份的比例為22.54%,。

長電科技的股權結構，也將由此前的無實際控制人,，變更為控股股東為磐石香港或其關聯(lián)方,、實際控制人為中國華潤。

五年內或重組

目前,，華潤集團是科創(chuàng)板上市公司華潤微的間接控股股東,、中國華潤是華潤微的實際控制人,。因此，華潤微與長電科技在對外封測業(yè)務方面存在重合或潛在競爭,。

為規(guī)范和解決上述同業(yè)競爭問題，充分保護長電科技及中小股東利益,，磐石香港等承諾：

一方面,，公司或公司關聯(lián)方控制長電科技期間，公司將依法采取必要及可能的措施,，避免公司及公司控制企業(yè)（除長電科技及其控制企業(yè)）發(fā)生與長電科技及其控制企業(yè)主營業(yè)務構成同業(yè)競爭的業(yè)務或活動,。

另一方面，公司或公司控制企業(yè)（除長電科技及其控制企業(yè)）獲得與長電科技主營業(yè)務構成實質性同業(yè)競爭的業(yè)務機會（與長電科技的主營業(yè)務相同或者相似但不構成控制或重大影響的少數(shù)股權財務性投資商業(yè)機會除外）,，公司將書面通知長電科技,。若長電科技在收到公司的通知后30日內，作出愿意接受該業(yè)務機會的書面回復,，公司及本公司控制企業(yè)（除長電科技及其控制企業(yè)）將盡力促成該等業(yè)務機會按照合理,、公平條款和條件首先提供給長電科技。

若公司或公司控制企業(yè)（除長電科技及其控制企業(yè)）從事的上述業(yè)務與長電科技的主營業(yè)務仍被認為構成同業(yè)競爭,，或長電科技及其控制企業(yè)擬從事上述業(yè)務的,，公司將采取法律法規(guī)允許的方式（包括但不限于轉讓、委托經(jīng)營,、委托管理,、租賃、承包等方式）進行解決,。

不僅如此,，華潤集團和中國華潤還承諾：

“自本次交易完成后五年內，按照法定程序通過包括但不限于托管,、資產(chǎn)重組,、一方停止相關業(yè)務、調整產(chǎn)品結構,、設立合資公司等方式,，解決本公司及本公司控制企業(yè)（除長電科技及其控制企業(yè)）與長電科技及其控制企業(yè)之間存在的業(yè)務重合和潛在競爭問題，以符合關于同業(yè)競爭問題的監(jiān)管要求,?！比A潤半導體業(yè)務有望暴增

2022年，華潤集團總資產(chǎn)規(guī)模超過2.3萬億元,，營業(yè)收入達8187億元,，凈利潤達642億元。在2023年《財富》雜志公布的全球500強排名中,，華潤集團位列第74位,。

不過,，半導體板塊在華潤集團中占比很小。

盡管華潤微是國內領先的擁有芯片設計,、晶圓制造,、封裝測試等全產(chǎn)業(yè)鏈一體化的半導體企業(yè)，同時也是國內最大的功率半導體企業(yè)之一,，但其2022年的營收僅為100.6億元,、凈利潤為26.17億元，占集團營收的比重分別只有1.22%,、4.08%,。而在同期，長電科技營業(yè)收入為337.6億元,、凈利潤為32.31億元,，分別是華潤微的335.59%、123.46%,。

而在2023年上半年,，華潤微的封測業(yè)務收入為6.3億元，占公司營收的比重為12.52%,；同期,，長電科技的封測業(yè)務收入為121.2億元，占公司營收的比重為99.66%,。

因此,，華潤如果能順利入主長電科技，將大大增強其半導體業(yè)務的實力,，其總體營收將實現(xiàn)數(shù)倍增長,，封測業(yè)務實力更將獲得爆發(fā)式增長。

華潤微在其2022年年報中曾表示,，公司圍繞整體戰(zhàn)略,，持續(xù)關注外延式擴張機會，鎖定目標集中在功率半導體和智能傳感器產(chǎn)品公司,，以及能夠快速提升公司產(chǎn)品與客戶層次的制造資源,，通過對外合作、收購兼并和股權投資等多種發(fā)展路徑,，利用成功的整合經(jīng)驗,，最大程度發(fā)揮協(xié)同效應，借助資本力量,，為公司實現(xiàn)跨越式發(fā)展帶來有力的支持,。

2022年，華潤微成功引入外部投資方對迪思微電子進行混改,，完成收購大連芯冠科技有限公司,；與深圳地方國資等在深圳市共同出資設立控股子公司潤鵬半導體,，該項目公司總投資規(guī)模約為220億元。