持續(xù)飛漲的黃金和逐漸脫鉤的美元,，未來(lái)走勢(shì)如何,？(3)

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2024-04-07 08:41:39 百家號(hào)

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月底,，全球黃金儲(chǔ)備前十國(guó)家（美國(guó),、德國(guó)、意大利,、法國(guó),、俄羅斯、中國(guó),、瑞士,、日本、印度,、荷蘭）的黃金儲(chǔ)備為24260.63噸,，較2月份上升15.58噸，

連續(xù)17個(gè)月增加,，主要增持的國(guó)家為中國(guó)和印度,。

在黃金價(jià)格飆升之后，全球各國(guó)央行是否會(huì)持續(xù)增持黃金,，將是黃金后市觀(guān)察判斷的重要指標(biāo),。

金價(jià)為何如此堅(jiān)挺？

黃金作為一種傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn),，天然具有避險(xiǎn)抗通脹屬性,，其價(jià)格的變動(dòng)往往與全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性密切相關(guān)。

在中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明看來(lái),，

“由對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期導(dǎo)致的實(shí)際利率下行”,、“全球央行對(duì)黃金的需求旺盛”和“國(guó)際地緣局勢(shì)的緊張”

是導(dǎo)致近期黃金價(jià)格快速上行的重要原因。

作為當(dāng)前全球最主要的儲(chǔ)備貨幣之一,，美元的走勢(shì)往往也會(huì)影響金價(jià),，一定程度上，美元與黃金呈現(xiàn)出互補(bǔ),、動(dòng)態(tài)反比的關(guān)系,。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在舊金山接受媒體采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，目前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速維持相對(duì)強(qiáng)勁的狀態(tài),，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)并不用急著降息,，可以等待對(duì)通脹路徑更有信心時(shí)再行動(dòng)。

上述表述也被眾多媒體解讀為,，

美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期將再度推遲,。

此前，美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議確認(rèn)了年內(nèi)預(yù)計(jì)降息三次,，總的來(lái)看,，美聯(lián)儲(chǔ)由加息轉(zhuǎn)入降息是2024年較為確定的宏觀(guān)方向,。雖然美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期被推遲，但

市場(chǎng)普遍預(yù)期降息周期下美債利率下行驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格上漲的邏輯仍在,。

飛漲的黃金和“脫鉤”的美元

除了美元幣值走弱的預(yù)期以外,，當(dāng)前中東局勢(shì)、俄烏沖突,、巴以沖突仍未見(jiàn)樂(lè)觀(guān)信號(hào),，地緣局勢(shì)仍存在較大不確定性。

在逆全球化的時(shí)代大背景下,，美元信用被削弱,，全球外匯體系出現(xiàn)動(dòng)蕩。規(guī)避美元的政治風(fēng)險(xiǎn),、保護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)安全和獨(dú)立成為了各國(guó)央行迫切的追求,，黃金以其固有的貨幣和金融特性成為了全球央行避險(xiǎn)資產(chǎn)的首選。

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