受美國(guó)通脹數(shù)據(jù)影響,，國(guó)際黃金價(jià)格跳水。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，4月10日倫敦現(xiàn)貨黃金走低，收?qǐng)?bào)2333.9美元/盎司，日跌幅0.8%，結(jié)束了三連陽，但價(jià)格依然站在歷史高位,。

美國(guó)勞工部10日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年3月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲3.5%,，漲幅較2月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn),，超過市場(chǎng)預(yù)期。國(guó)際金價(jià)跳水仍處歷史高位,。

長(zhǎng)城證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪毅向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示,，金價(jià)上漲的大背景邏輯是美國(guó)的降息周期，但需要注意到,，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期過于超前,，過于樂觀。

“年初市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能6月就會(huì)降息，現(xiàn)在這一預(yù)期已經(jīng)向后推遲,。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)旺盛,，通脹居高不下，降息預(yù)期可能進(jìn)一步弱化,。美國(guó)10年期國(guó)債利率也從年初的4.0%回升到了現(xiàn)在4.4%,，這實(shí)際上構(gòu)成了黃金價(jià)格的壓力?！蓖粢惚硎?。

今年以來，黃金價(jià)格迅速走高,，投資者熱情亦持續(xù)攀升,。受訪專家認(rèn)為，對(duì)于普通投資者而言黃金投資仍需謹(jǐn)慎,。汪毅提醒,，黃金投資需要注意美國(guó)的貨幣政策變化，雖然大方向處于降息周期,，但節(jié)奏上可能波動(dòng)調(diào)整,。

上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授、美聯(lián)儲(chǔ)前高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡捷向21記者表示,，“黃金是一個(gè)波動(dòng)性非常大的投機(jī)標(biāo)的物,，主要驅(qū)動(dòng)力來自于資金周期和避險(xiǎn)情緒，屬于高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),。一般人可以配置極小比例的資金購(gòu)買,，但不建議大量配置?！?/p>

漲勢(shì)兇猛

3月以來,，黃金價(jià)格漲勢(shì)兇猛,。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者近日在深圳實(shí)地走訪了多家黃金品牌門店以及國(guó)內(nèi)最大黃金珠寶交易集散地——水貝市場(chǎng),，發(fā)現(xiàn)金價(jià)上漲明顯，亦帶動(dòng)黃金銷售,、以舊換新,、黃金回收市場(chǎng)走俏。國(guó)際金價(jià)跳水仍處歷史高位,。

4月10日,，周六福、周大福,、老鳳祥等各大黃金品牌的足金價(jià)格均超過700元/克,。某品牌門店銷售人員告訴21記者，“我們的金價(jià)上個(gè)月還是600多，現(xiàn)在已經(jīng)超過了720元/克,，最近都在漲,。”該名銷售人員還介紹稱,，某些定價(jià)飾品不按現(xiàn)價(jià)算,，相對(duì)劃算，因此很受歡迎,，但過一段時(shí)間也會(huì)漲價(jià),。

而在水貝市場(chǎng)，金價(jià)也超過了550元/克,。21記者在工作日的中午看到了有年輕的夫妻在為新生兒選購(gòu)金手鐲,，也有結(jié)伴同行的女士在挑揀黃金飾品。有門店工作人員告訴記者,，現(xiàn)在金價(jià)比較高,，也有部分消費(fèi)者和投資者在觀望。值得一提的是,，部分“好入手”的黃金產(chǎn)品受到青睞,，比如重量1克左右、價(jià)格不足600的“金豆”,，當(dāng)記者詢問時(shí),，有店家表示已經(jīng)“賣完了”。

相較于金飾,，金條的投資屬性更為突出,。在水貝，有門店負(fù)責(zé)人向記者表示,，“不要說年初了,，上個(gè)月的金條價(jià)格還是480元/克，現(xiàn)在已經(jīng)漲到了558元/克,?！奔幢阍谄放崎T店，投資門檻也并不高,?！敖饤l一克640元，不收手工費(fèi),，我們有10克的金條,。”根據(jù)銷售人員的介紹,，6400元即可以擁有一個(gè)小金條,。

黃金銷售市場(chǎng)走俏背后,，是國(guó)際金價(jià)走出了一波壯闊行情。近月以來,，倫敦現(xiàn)貨金,、COMEX黃金期貨等均大幅上漲。截至發(fā)稿,，倫敦金現(xiàn)貨從3月初的2043美元/盎司漲至2343美元/盎司,。

長(zhǎng)城證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪毅向21記者表示，美元降息周期是黃金上漲的一個(gè)大周期背景,?！皣?guó)際金價(jià)這輪上漲是從2023年10月份開始，反映出的一個(gè)主要上漲因素就是美國(guó)的降息預(yù)期,。去年10月也是美聯(lián)儲(chǔ)開始停止加息,，降息預(yù)期逐漸抬升的過程。黃金與美元存在‘蹺蹺板’效應(yīng),，降息預(yù)期下,，美元下跌，黃金上升,?！?/p>

而在地緣政治緊張的當(dāng)下，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金尤其受到青睞,?！敖衲暌詠恚頌鯖_突還在繼續(xù),，巴以沖突,、紅海危機(jī)等地緣政治沖突較多。尤其是美國(guó)大選之年,，國(guó)際局勢(shì)可能更不穩(wěn),。因此，黃金的避險(xiǎn)屬性發(fā)揮了價(jià)值,，亦成為黃金價(jià)格上漲的動(dòng)力,。同時(shí)，全球央行購(gòu)金需求也促使金價(jià)上漲,?！蓖粢阊a(bǔ)充指出,。

后市如何,？

4月10日，美國(guó)通脹數(shù)據(jù)與降息預(yù)期再次擾動(dòng)黃金市場(chǎng),。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,，美國(guó)3月CPI同比增長(zhǎng)3.5%,，高于預(yù)期的3.4%，同時(shí)也高出前值3.2%,。美國(guó)3月CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.4%,，超過預(yù)期的0.3%，持平前值,。國(guó)際金價(jià)跳水仍處歷史高位,。

“美國(guó)CPI大超預(yù)期下，也撲滅了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)6月開始降息的信心,，降息預(yù)期推遲至下半年,。受此影響，昨晚美債收益率快速上漲,，同時(shí)黃金回落,。”光大期貨有色金屬研究總監(jiān)展大鵬向21記者分析稱,。

在受訪專家看來,，此前的黃金市場(chǎng)已有過熱表現(xiàn)，追高風(fēng)險(xiǎn)加大,，近期的數(shù)據(jù)和事件也在表明金價(jià)正逐漸透支降息交易,，目前市場(chǎng)已對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期產(chǎn)生調(diào)整。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息兩次而非三次,，此前高盛預(yù)計(jì)的降息時(shí)間為6月,、9月和12月，目前預(yù)計(jì)的降息時(shí)間為7月和11月,。

展望后市,，展大鵬認(rèn)為黃金行情會(huì)出現(xiàn)中期調(diào)整。他稱,，隨著降息推遲確定性增強(qiáng),，黃金短期或情緒推動(dòng)下仍有沖高表現(xiàn)，但中期來看承壓回調(diào)走勢(shì)在所難免,，建議投資者注意操作節(jié)奏,。

在汪毅看來，從長(zhǎng)周期來看,，黃金正處于牛市,。“一方面,，通脹的長(zhǎng)期上漲促使黃金價(jià)格的上漲,。另一方面，地緣政治沖突不斷,，國(guó)際局勢(shì)不穩(wěn)定,，各國(guó)央行儲(chǔ)備黃金的需求增長(zhǎng),。抗通脹,、抗風(fēng)險(xiǎn)屬性可能在長(zhǎng)周期內(nèi)推動(dòng)國(guó)際金價(jià)走出新一輪牛市,。”

但從短周期來看,，黃金可能震蕩上行,。“一方面,，近期金價(jià)上漲較快,，美國(guó)二次通脹風(fēng)險(xiǎn)上升，利率重新走高,。另一方面,，國(guó)際緊張局勢(shì)還在加劇。因此黃金的雙向波動(dòng)幅度可能加大,?！蓖粢阒赋觥?/p>