過去兩周,，國務院國資委已舉辦兩次關于新公司法的培訓,，部分省,、市國資部門也跟進組織了相關培訓,。培訓邀請了專家、律師,，甚至新公司法起草人到場,，聚焦解答新公司法實施后對國有企業(yè)可能產生的影響。

新公司法將于7月1日正式生效,，距今不足三個月,。其對市場主體的影響具有廣泛性,，已有多項研究指出新公司法在注冊資本金制度、破產清算,、高管股東權責等方面對公司治理提出新挑戰(zhàn),。國有企業(yè)在應對“大修”后的新公司法，提升治理水平,，彌補短板方面面臨特殊壓力,。經(jīng)過培訓，一些國企開始對其面臨的處境和風險有了清晰認識,。

經(jīng)濟觀察報在調研多家國企后,，將亟待解決的問題歸納為以下幾方面：

一、關聯(lián)風險,。新公司法引入“橫向法人人格否認制度”，使得不同子企業(yè)間可能產生關聯(lián)責任,。國企集團子公司眾多,，且有國資管理部門這一共同股東，相互間可能存在連帶責任風險,。證明企業(yè)獨立性成為難點,，尤其是面對國企集團子公司體系龐大、財務交叉的現(xiàn)實情況,。

二,、實繳制度。在追求國企壯大的背景下,，地方國企集團設立了大量高注冊資本金公司,。新公司法實施后，這類公司或將面臨大規(guī)模清理,，對擁有大量項目公司的建筑類國央企尤為突出,。

三、董監(jiān)高責任與義務的強化,，加大了國企內部決策風險,。部分國企高管因顧慮仕途發(fā)展，選擇對所有決策一票否決,，避免承擔決策風險,。此外，外部董事制度與決策審批制度的建設面臨新公司法的倒逼,，部分國企尚未構建基本制度框架,。

上述問題與國有企業(yè)管理機制、出資人身份及行政化運營特點緊密相連,。面對以“完善現(xiàn)代企業(yè)制度”為目標的新公司法,，一些地方國企需進行大量合規(guī)調整,，但時間緊迫。

關聯(lián)責任問題引發(fā)關注,。在國務院國資委新公司法培訓中,，一家央企法規(guī)處處長指出，新公司法強化了同一股東下橫向企業(yè)間的關聯(lián)責任,。這意味著,，若子公司發(fā)生問題，不僅母集團需承擔責任,，其他子公司也可能連帶擔責,。這種連帶責任在國企體系龐大、風險點多的情況下,，可能通過同一股東關系擴大,。陽光律師事務所合伙人朱昌明提醒，新公司法強化公司獨立運營權,，推動股東所有權與經(jīng)營權分離,，將顛覆國企傳統(tǒng)管控模式。若國企不及時改革,，控股股東,、實際控制人可能面臨連帶責任風險，增加一級公司及國資委涉訴風險,。

湖南省一家國企黨委副書記認為,，新公司法下，原有管理模式風險陡增,，不僅母集團面臨風險,，實際控制人國資委也可能承擔連帶責任，這對地方國資委構成新挑戰(zhàn),。

證明財務獨立性成為難題,。四川省一家國企風控法務部主任正著力推進落實財務獨立事項。新公司法要求證明母集團與子企業(yè),、子企業(yè)間的管理獨立,、財務獨立以規(guī)避連帶風險，但在實際操作中遭遇困難,。出具專項審計報告是證明財務獨立性的途徑之一,，但對于擁有百余家子企業(yè)的國企而言，高昂成本成為阻礙,。此外,，不同會計師、法院對資金往來等證據(jù)的理解存在差異，增加了獨立性證明的不確定性,。

資本認繳規(guī)定形成約束,。新公司法要求有限責任公司注冊資本由全體股東在公司成立之日起五年內繳足。四川省某國企風控法務部正密集排查下屬企業(yè)注冊資本實繳情況,，根據(jù)項目進展及資金需求進行實繳,、減資或清退。一些過去為提升商業(yè)信譽而設立注冊資本金龐大的公司,，如今面臨調整壓力,。然而，調整過程中可能受到合約限制,，尤其是在央地合作項目中,。

新公司法對股東權責亦有新要求，發(fā)起人不按時繳納股款時,，其他發(fā)起人需承擔連帶責任,。這意味著，國企在引入投資者或組建合資公司時,，需更審慎評估合作對象,，以降低風險。

高管風險意識增強,。新公司法首次明確董監(jiān)高的忠實、勤勉義務標準,，并細化股東出資,、減資、分紅,、清算等各方責任,。在此背景下，董責險成為許多國企高管的選擇,，以應對可能的法律責任,。然而，董責險的保障有限,，特別是考慮到國企高管特殊的身份背景,。新公司法對高管責任義務的具體化，可能導致相關訴訟增多,，可能影響國企人士仕途,。國企復雜的決策流程進一步放大了高管風險，企業(yè)內部正探討如何明確高管權責邊界,，降低風險,。

新公司法對國企提出了諸多改革要求。如要求國有獨資公司董事會成員中過半數(shù)為外部董事，且須有職工代表,。但調研顯示,，多家國企尚未達到這一標準。朱昌明指出,，現(xiàn)行公司法規(guī)定的“三會一層”治理結構過于單一,，無法滿足國企改革需求，導致公司治理“形似神不似”,。他期待新公司法推動國企公司治理走向多元化,，尊重公司自治，強化利益相關者共治,，提供多元化的治理結構選項,。新公司法也為清理“兩非”“兩資”和僵尸企業(yè)提供了便利，有利于降低處置不良資產的難度,。

朱昌明建議,，國企應結合新公司法要求，制定符合自身需求的公司治理,、資本制度等改革方案,，修訂公司章程、權責清單,，以完善中國特色現(xiàn)代公司治理體系,。