日本為何放任日元貶值幕后推手與經(jīng)濟(jì)算盤

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2024-04-28 15:19:21 中國(guó)商報(bào)

日本央行在最近的貨幣政策會(huì)議上決定維持當(dāng)前政策不變,，保持政策利率在0到0.1%區(qū)間,，這一消息導(dǎo)致日元匯率急劇下滑,。隨后的24小時(shí)內(nèi)，美元對(duì)日元匯率突破了156、157和158三個(gè)整數(shù)關(guān)口,，國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)日元進(jìn)一步貶值的預(yù)期升溫，同時(shí),，市場(chǎng)密切關(guān)注日本政府是否會(huì)介入干預(yù)匯率,。

近期，交易者紛紛增加做空日元的倉(cāng)位,，據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示,，對(duì)沖基金和資產(chǎn)管理公司對(duì)日元貶值的賭注達(dá)到了自2006年來(lái)的歷史高位。此外,，日元兌美元和歐元的賣出合約需求激增,，進(jìn)一步推低了日元價(jià)值，期權(quán)市場(chǎng)上的大規(guī)模操作也對(duì)日元現(xiàn)匯構(gòu)成了壓力。

日元的持續(xù)疲軟不僅讓高端品牌商品在日本的價(jià)格變得相對(duì)便宜,，吸引了眾多海外消費(fèi)者赴日購(gòu)物,，同時(shí)也推高了日本國(guó)內(nèi)的生活成本，尤其是食品和日常用品價(jià)格上漲顯著,。有在日華人反映,，當(dāng)?shù)厥卟藘r(jià)格高昂，白菜價(jià)格換算成人民幣可高達(dá)100元,，有時(shí)只能少量購(gòu)買,。

盡管外界預(yù)期日本央行為支撐日元可能會(huì)釋放收緊信號(hào)，但其聲明依然偏向鴿派,，強(qiáng)調(diào)當(dāng)前寬松的金融環(huán)境將持續(xù),，并指出日元走弱目前對(duì)核心通脹影響有限，且對(duì)刺激需求有正面作用,。日本央行行長(zhǎng)植田和男表示,，將關(guān)注匯率波動(dòng)的影響,，但目前日元貶值尚未構(gòu)成調(diào)整貨幣政策的理由,。

日元走弱對(duì)日本經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了一定的正面效應(yīng),，包括促進(jìn)旅游業(yè)復(fù)蘇和出口增長(zhǎng)。三月份訪日游客數(shù)量創(chuàng)歷史新高,，一季度外國(guó)游客消費(fèi)額顯著上升,。同時(shí)，出口連續(xù)四個(gè)月增長(zhǎng),，汽車和半導(dǎo)體行業(yè)表現(xiàn)尤為突出,。此外,，日本經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)復(fù)蘇跡象，4月的綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值達(dá)到了去年8月以來(lái)的最高點(diǎn),。

然而，長(zhǎng)期看，作為資源進(jìn)口大國(guó)，日元貶值可能推高進(jìn)口成本和國(guó)內(nèi)物價(jià),。盡管如此，日本央行認(rèn)為當(dāng)前日元疲軟對(duì)通脹趨勢(shì)的影響有限。市場(chǎng)對(duì)此策略的最終成效持觀望態(tài)度,。

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