滬深交易所發(fā)布股票發(fā)行上市審核等9項(xiàng)規(guī)則(16)
答：承銷商提供的投資價(jià)值研究報(bào)告是網(wǎng)下投資者參與新股詢價(jià)報(bào)價(jià)的重要參考,。為進(jìn)一步強(qiáng)化新股發(fā)行詢價(jià)定價(jià)配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管,，整治高價(jià)超募現(xiàn)象,，督促承銷商提供更加客觀中立的投資價(jià)值研究報(bào)告,，深交所制定了《發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引第4號(hào)——投資價(jià)值研究報(bào)告報(bào)備關(guān)注事項(xiàng)(試行)》，主要包括兩個(gè)方面內(nèi)容。
一是細(xì)化投價(jià)報(bào)告內(nèi)容規(guī)范要求,。根據(jù)監(jiān)管實(shí)踐,，明確交易所對(duì)報(bào)備的投資價(jià)值研究報(bào)告，將著重關(guān)注基本面分析,、盈利預(yù)測(cè),、估值分析及結(jié)論、風(fēng)險(xiǎn)提示等主要內(nèi)容,。針對(duì)投價(jià)報(bào)告估值結(jié)論較行業(yè),、可比公司存在溢價(jià)，或者估值結(jié)論對(duì)應(yīng)募資存在超募的情形,，明確要求細(xì)化分析,，充分評(píng)估估值結(jié)論的審慎性和合理性，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)揭示,。
二是建立事后回溯監(jiān)管機(jī)制,。在日常監(jiān)管基礎(chǔ)上，建立回溯監(jiān)管機(jī)制,，定期回溯投資價(jià)值研究報(bào)告盈利預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)情況,、估值結(jié)論與上市后市值差異情況，對(duì)投資價(jià)值研究報(bào)告撰寫不審慎的行為采取監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分,。同時(shí),，強(qiáng)化聲譽(yù)約束，加大監(jiān)管力度,，督促承銷商歸位盡責(zé),。
七、對(duì)于主板和創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則中設(shè)置的分紅不達(dá)標(biāo)強(qiáng)約束措施,，有何具體考慮,？
答：本次規(guī)則修訂引入現(xiàn)金分紅不達(dá)標(biāo)實(shí)施“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”(ST)措施，重點(diǎn)針對(duì)盈利且有盈余但長(zhǎng)期不分紅或者分紅比例偏低的公司,，適用前提為公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)為正值且母公司,、合并報(bào)表年度末未分配利潤(rùn)均為正值，主要目的是以更強(qiáng)的約束督促上市公司回報(bào)投資者,。實(shí)施“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”不是“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”(*ST),，公司僅因分紅不達(dá)標(biāo)而被ST并不會(huì)導(dǎo)致退市。
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