五一長假全球市場最大好消息：美聯(lián)儲今秋降息預(yù)期重燃

五一小長假期間，國際市場最大的亮點(diǎn)莫過于美聯(lián)儲降息預(yù)期的再度升溫,。受此影響,，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)三天內(nèi)攀升超過8%，恒生指數(shù)在假期結(jié)束后上漲超4%,，并創(chuàng)下自2018年來最長連漲記錄,，達(dá)九個交易日連續(xù)上漲。同時,，納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)同樣表現(xiàn)出色,，分別上漲了3.18%和1.83%。

A股市場因假期休市,，未能即時參與此輪全球市場的普遍上揚(yáng),，給投資者留下些許遺憾,，但也激發(fā)了市場對節(jié)后開盤走勢的樂觀期待。

這波市場反彈并非無跡可循,，其背后是美聯(lián)儲降息可能性的戲劇性反轉(zhuǎn),。美國勞工部發(fā)布的4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期，失業(yè)率上升,、薪酬增長放緩,，加之先前美聯(lián)儲釋放的鴿派信號，使得年內(nèi)降息預(yù)期在短短數(shù)日內(nèi)急劇增強(qiáng),。五一長假全球市場最大好消息：美聯(lián)儲今秋降息預(yù)期重燃,。

金融市場對此反應(yīng)敏銳，美國10年期國債收益率降至兩周低點(diǎn),，一周內(nèi)跌幅為今年最大,；兩年期國債收益率同樣下滑，觸及三周低點(diǎn),，周跌幅創(chuàng)近四個月新高,。這些變化直接反映了市場對美聯(lián)儲利率調(diào)整預(yù)測的調(diào)整。

4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長放緩至17.5萬,，遠(yuǎn)低于預(yù)期的24.3萬,，失業(yè)率不降反升至3.9%，平均時薪增長放緩,，這些數(shù)據(jù)進(jìn)一步確認(rèn)了美國經(jīng)濟(jì)及勞動力市場在第二季度初顯現(xiàn)的減速趨勢,。

分析人士指出，招聘速度下降,、工作時間縮短及兼職崗位增加等跡象,，預(yù)示著企業(yè)正試圖降低成本。同時,，經(jīng)濟(jì)放緩和勞動力供需失衡逐漸恢復(fù)平衡的跡象亦不容忽視,。

“新美聯(lián)儲通訊社”記者Nick Timiraos聯(lián)合撰文指出，4月就業(yè)報告降低了對經(jīng)濟(jì)一季度加速增長的擔(dān)憂,，雖然短期內(nèi)影響有限,，但9月降息的可能性顯著提升。芝商所數(shù)據(jù)顯示,，9月降息概率從60%驟增至77%,，市場對全年降息次數(shù)的預(yù)期也由一次向兩次轉(zhuǎn)變。

隨著多位美聯(lián)儲官員本周將發(fā)表講話,，市場焦點(diǎn)將繼續(xù)集中在他們的言論上,，以尋找關(guān)于未來利率路徑的更多線索。雖然一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家如摩根大通的Michael Feroli維持7月首次降息的預(yù)測,，但也有聲音提醒市場應(yīng)保持謹(jǐn)慎,，強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲需要更多穩(wěn)健數(shù)據(jù)來確認(rèn)就業(yè)市場對通脹壓力的影響,，從而做出決策,。

總體來看,，盡管市場情緒受到降息預(yù)期提振，但未來幾個月內(nèi),，10年期美債收益率或?qū)⒃谝欢▍^(qū)間內(nèi)波動,，等待更多勞動力市場疲軟的證據(jù)出現(xiàn)，才可能突破下限,。五一長假全球市場最大好消息：美聯(lián)儲今秋降息預(yù)期重燃,。