五一長(zhǎng)假全球市場(chǎng)最大好消息：美聯(lián)儲(chǔ)今秋降息預(yù)期重燃

五一小長(zhǎng)假期間，國(guó)際市場(chǎng)最大的亮點(diǎn)莫過(guò)于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的再度升溫。受此影響，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)三天內(nèi)攀升超過(guò)8%，恒生指數(shù)在假期結(jié)束后上漲超4%,，并創(chuàng)下自2018年來(lái)最長(zhǎng)連漲記錄，達(dá)九個(gè)交易日連續(xù)上漲。同時(shí),，納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)同樣表現(xiàn)出色，分別上漲了3.18%和1.83%,。

A股市場(chǎng)因假期休市,，未能即時(shí)參與此輪全球市場(chǎng)的普遍上揚(yáng)，給投資者留下些許遺憾,，但也激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)節(jié)后開(kāi)盤(pán)走勢(shì)的樂(lè)觀期待,。

這波市場(chǎng)反彈并非無(wú)跡可循，其背后是美聯(lián)儲(chǔ)降息可能性的戲劇性反轉(zhuǎn),。美國(guó)勞工部發(fā)布的4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期,，失業(yè)率上升、薪酬增長(zhǎng)放緩,，加之先前美聯(lián)儲(chǔ)釋放的鴿派信號(hào),，使得年內(nèi)降息預(yù)期在短短數(shù)日內(nèi)急劇增強(qiáng)。五一長(zhǎng)假全球市場(chǎng)最大好消息：美聯(lián)儲(chǔ)今秋降息預(yù)期重燃,。

金融市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)敏銳,，美國(guó)10年期國(guó)債收益率降至兩周低點(diǎn)，一周內(nèi)跌幅為今年最大；兩年期國(guó)債收益率同樣下滑,，觸及三周低點(diǎn),，周跌幅創(chuàng)近四個(gè)月新高。這些變化直接反映了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率調(diào)整預(yù)測(cè)的調(diào)整,。

4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)放緩至17.5萬(wàn),，遠(yuǎn)低于預(yù)期的24.3萬(wàn)，失業(yè)率不降反升至3.9%,，平均時(shí)薪增長(zhǎng)放緩,，這些數(shù)據(jù)進(jìn)一步確認(rèn)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)及勞動(dòng)力市場(chǎng)在第二季度初顯現(xiàn)的減速趨勢(shì)。

分析人士指出,，招聘速度下降,、工作時(shí)間縮短及兼職崗位增加等跡象，預(yù)示著企業(yè)正試圖降低成本,。同時(shí),，經(jīng)濟(jì)放緩和勞動(dòng)力供需失衡逐漸恢復(fù)平衡的跡象亦不容忽視。

“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”記者Nick Timiraos聯(lián)合撰文指出,，4月就業(yè)報(bào)告降低了對(duì)經(jīng)濟(jì)一季度加速增長(zhǎng)的擔(dān)憂,，雖然短期內(nèi)影響有限，但9月降息的可能性顯著提升,。芝商所數(shù)據(jù)顯示,，9月降息概率從60%驟增至77%，市場(chǎng)對(duì)全年降息次數(shù)的預(yù)期也由一次向兩次轉(zhuǎn)變,。

隨著多位美聯(lián)儲(chǔ)官員本周將發(fā)表講話,，市場(chǎng)焦點(diǎn)將繼續(xù)集中在他們的言論上，以尋找關(guān)于未來(lái)利率路徑的更多線索,。雖然一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家如摩根大通的Michael Feroli維持7月首次降息的預(yù)測(cè),，但也有聲音提醒市場(chǎng)應(yīng)保持謹(jǐn)慎，強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)需要更多穩(wěn)健數(shù)據(jù)來(lái)確認(rèn)就業(yè)市場(chǎng)對(duì)通脹壓力的影響,，從而做出決策,。

總體來(lái)看，盡管市場(chǎng)情緒受到降息預(yù)期提振,，但未來(lái)幾個(gè)月內(nèi),，10年期美債收益率或?qū)⒃谝欢▍^(qū)間內(nèi)波動(dòng)，等待更多勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的證據(jù)出現(xiàn),，才可能突破下限,。五一長(zhǎng)假全球市場(chǎng)最大好消息：美聯(lián)儲(chǔ)今秋降息預(yù)期重燃。