A股好戲在后頭復蘇預期強化行情

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2024-05-06 20:52:14 金融界

A股好戲在后頭

節(jié)后股市首個交易日，A股市場不負眾望,，迎來強勢上漲。滬指攀升1.16%,，深成指與創(chuàng)業(yè)板指漲幅超過2%，市場呈現(xiàn)出明確的上揚趨勢,。美容護理,、化工、醫(yī)藥生物等行業(yè)領漲,，而通信,、銀行等板塊表現(xiàn)欠佳。市場情緒高漲,，逾4500家公司股價上揚,，88家公司觸及漲停，北向資金凈流入達93億元,，四天內累計流入超340億元,，顯示市場信心顯著增強。

自4月末以來,，A股與港股經(jīng)歷了一輪突破性上漲,，資金大規(guī)模涌入成為直接推手。宏觀經(jīng)濟面的積極變化是深層次原因,，包括經(jīng)濟復蘇跡象顯現(xiàn),，盡管復蘇強度有待提升，但制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月維持在擴張區(qū)間,，一季度GDP數(shù)據(jù)超出預期。此外,，五一假期旅游數(shù)據(jù)喜人,，旅游人次和消費支出均有增長,，顯示出消費活力的恢復。

通脹問題引發(fā)關注,，隨著生活成本如水電氣及高鐵票價的上升,，市場對其他民生領域是否跟進持觀望態(tài)度。公用事業(yè)費用調整雖可能增加民眾負擔,，但也被視為緩解地方財政壓力,、促進經(jīng)濟的措施之一，特別是在當前促消費政策背景下,，適度的價格上漲有助于對抗通縮風險,。

近期政治局會議釋放了重要信號，強調經(jīng)濟復蘇,，尤其提到房地產(chǎn)市場的調整策略,，旨在平衡存量與增量住房，引發(fā)了市場對房地產(chǎn)去庫存的關注,。當前房地產(chǎn)庫存創(chuàng)歷史新高,，多地政府已采取措施如放寬限購、發(fā)放購房消費券等以刺激市場,。市場推測,，政府收購存量房轉為租賃或保障房，及進一步的政策調整,，或將成為去庫存的關鍵手段,。資金來源或涉及專項債券、特別國債等,，最終可能需要央行支持,，以穩(wěn)定經(jīng)濟大局。

回顧歷史,，相似政策曾在2015-2016年間助力房地產(chǎn)市場回暖,，市場對此類政策抱有樂觀預期，這也是近期股市上漲的重要邏輯之一,。若經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)邊際改善,，市場復蘇邏輯將得到強化，反之,，則可能回調,。目前，商品市場與債券市場的變動也在反映這種復蘇預期,。A股好戲在后頭,。

若復蘇趨勢延續(xù)，A股投資機會或將集中在與經(jīng)濟緊密相關的領域,，如食品飲料和新能源車板塊,。白酒行業(yè)展現(xiàn)韌性,，業(yè)績持續(xù)增長，估值吸引力提升,；新能源車滲透率超預期增長,，海外市場表現(xiàn)強勁，龍頭公司業(yè)績亮眼,，估值修復,。公用事業(yè)板塊因可能的價格調整預期，也可能帶來新的投資機遇,。

總體而言,，市場對經(jīng)濟復蘇持正面預期，復蘇進程需依據(jù)宏觀數(shù)據(jù)判斷,，而非個體感受,。金融市場提前反應預期，當復蘇明顯時,，市場可能已接近高位,。當前，投資者宜密切關注政策動向,，對復蘇趨勢早做布局,。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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