A股好戲在后頭復蘇預期強化行情

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2024-05-06 20:52:14 金融界

A股好戲在后頭

節(jié)后股市首個交易日，A股市場不負眾望，迎來強勢上漲,。滬指攀升1.16%，深成指與創(chuàng)業(yè)板指漲幅超過2%,，市場呈現(xiàn)出明確的上揚趨勢。美容護理,、化工,、醫(yī)藥生物等行業(yè)領(lǐng)漲，而通信,、銀行等板塊表現(xiàn)欠佳,。市場情緒高漲，逾4500家公司股價上揚,，88家公司觸及漲停,，北向資金凈流入達93億元，四天內(nèi)累計流入超340億元,，顯示市場信心顯著增強,。

自4月末以來，A股與港股經(jīng)歷了一輪突破性上漲,，資金大規(guī)模涌入成為直接推手,。宏觀經(jīng)濟面的積極變化是深層次原因，包括經(jīng)濟復蘇跡象顯現(xiàn),，盡管復蘇強度有待提升,，但制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月維持在擴張區(qū)間,，一季度GDP數(shù)據(jù)超出預期,。此外，五一假期旅游數(shù)據(jù)喜人,，旅游人次和消費支出均有增長,，顯示出消費活力的恢復。

通脹問題引發(fā)關(guān)注,，隨著生活成本如水電氣及高鐵票價的上升,，市場對其他民生領(lǐng)域是否跟進持觀望態(tài)度。公用事業(yè)費用調(diào)整雖可能增加民眾負擔，但也被視為緩解地方財政壓力,、促進經(jīng)濟的措施之一,，特別是在當前促消費政策背景下，適度的價格上漲有助于對抗通縮風險,。

近期政治局會議釋放了重要信號,，強調(diào)經(jīng)濟復蘇，尤其提到房地產(chǎn)市場的調(diào)整策略,，旨在平衡存量與增量住房,，引發(fā)了市場對房地產(chǎn)去庫存的關(guān)注。當前房地產(chǎn)庫存創(chuàng)歷史新高,，多地政府已采取措施如放寬限購,、發(fā)放購房消費券等以刺激市場。市場推測,，政府收購存量房轉(zhuǎn)為租賃或保障房,，及進一步的政策調(diào)整，或?qū)⒊蔀槿齑娴年P(guān)鍵手段,。資金來源或涉及專項債券,、特別國債等，最終可能需要央行支持,，以穩(wěn)定經(jīng)濟大局,。

回顧歷史，相似政策曾在2015-2016年間助力房地產(chǎn)市場回暖,，市場對此類政策抱有樂觀預期,，這也是近期股市上漲的重要邏輯之一。若經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)邊際改善,，市場復蘇邏輯將得到強化,，反之，則可能回調(diào),。目前,，商品市場與債券市場的變動也在反映這種復蘇預期。A股好戲在后頭,。

若復蘇趨勢延續(xù),，A股投資機會或?qū)⒓性谂c經(jīng)濟緊密相關(guān)的領(lǐng)域，如食品飲料和新能源車板塊,。白酒行業(yè)展現(xiàn)韌性,，業(yè)績持續(xù)增長，估值吸引力提升,；新能源車滲透率超預期增長,，海外市場表現(xiàn)強勁,，龍頭公司業(yè)績亮眼，估值修復,。公用事業(yè)板塊因可能的價格調(diào)整預期,，也可能帶來新的投資機遇。

總體而言,，市場對經(jīng)濟復蘇持正面預期,，復蘇進程需依據(jù)宏觀數(shù)據(jù)判斷，而非個體感受,。金融市場提前反應預期,，當復蘇明顯時，市場可能已接近高位,。當前,，投資者宜密切關(guān)注政策動向，對復蘇趨勢早做布局,。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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