每分鐘支付200萬(wàn)美元利息,，美國(guó)國(guó)債為民眾帶來(lái)巨大的財(cái)富效應(yīng)

美國(guó)國(guó)債總額于今年初突破34萬(wàn)億美元,，隨之而來(lái)的是美國(guó)財(cái)政部在高利率環(huán)境下的利息支出急劇增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì),，去年投資者從美國(guó)政府債務(wù)中獲得的年利息接近9000億美元,，是過去十年平均水平的兩倍。鑒于當(dāng)前各期限國(guó)債收益率普遍超過4%,，這一數(shù)字預(yù)期將持續(xù)攀升,。據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)測(cè)，今年支付給個(gè)人投資者的利息和紅利將增至3270億美元,，相比2010年代中期翻倍,，并預(yù)計(jì)未來(lái)十年逐年遞增。以3月份為例,，美國(guó)財(cái)政部單月向國(guó)債持有人支付的利息約為890億美元,，相當(dāng)于每分鐘支付200萬(wàn)美元。每分鐘支付200萬(wàn)美元利息,，美國(guó)國(guó)債為民眾帶來(lái)巨大的財(cái)富效應(yīng),。

此番天文數(shù)字的利息支付，與美國(guó)基準(zhǔn)利率兩年內(nèi)從0%躍升至5%以上密切相關(guān),。近期經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)表明,，高利率環(huán)境或?qū)⒗^續(xù)存在：一方面，雖然通脹略有放緩,，但仍未顯著接近美聯(lián)儲(chǔ)降息的觸發(fā)點(diǎn),，CPI邁向2%目標(biāo)的步伐放緩，使得降息預(yù)期至少推遲至秋季,；另一方面,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)健,，即便勞動(dòng)力市場(chǎng)稍有降溫，也意味著美聯(lián)儲(chǔ)不必急于實(shí)施大幅度降息,。鮑威爾在最新講話中表達(dá)了對(duì)利率調(diào)整的審慎態(tài)度,，市場(chǎng)普遍預(yù)期年底前僅有兩次小幅度降息。

在此背景下,，美國(guó)國(guó)債作為固定收益資產(chǎn)的吸引力顯著增強(qiáng),，結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)二十年受零利率政策影響的時(shí)期，恢復(fù)了其傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)角色,，成為投資者可穩(wěn)定依賴的收入來(lái)源,。貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模膨脹，債券基金資金流入增加,，直接面向個(gè)人的國(guó)債銷售亦大幅增長(zhǎng),，顯示出投資者正積極回歸固定收益市場(chǎng)。PIMCO首席投資官認(rèn)為,，相較于股票,，當(dāng)前債券展現(xiàn)出巨大投資價(jià)值，吸引了大量尋求穩(wěn)定回報(bào)的新投資者群體,。

當(dāng)然,，持有美國(guó)國(guó)債并非毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)龐大的財(cái)政赤字及不斷發(fā)行新債券的現(xiàn)實(shí),，預(yù)示著長(zhǎng)期債務(wù)問題不容忽視,，盡管短期內(nèi)可能不會(huì)爆發(fā)危機(jī)?？傮w而言,，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)在高利率環(huán)境下正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻變革，既反映了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的挑戰(zhàn),，也為投資者提供了新的機(jī)遇與考量,。每分鐘支付200萬(wàn)美元利息，美國(guó)國(guó)債為民眾帶來(lái)巨大的財(cái)富效應(yīng),。