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2024-05-13 13:25:53 新浪

破除基金調研無用論，價值投資利于堅定市場底部

值得關注的是,，新“國九條”

的監(jiān)管思路引領的價值投資,，也打消了市場所疑慮的“基金調研無用論”，并在業(yè)績和估值為導向的市場環(huán)境下進一步夯實市場底部,。

在部分私募和迷你公募基金“炒小炒差”,、快進快出、追高抱熱的非理性投資氛圍下,，部分迷你基金驚人的高收益頻頻碾壓頭部公募的現象,，也曾使得許多基金持有人、投資者產生了基金調研是否有意義的討論,，顯而易見的是,，這種“基金調研無用論”所形成的市場氛圍，正是市場當時價值投資旁落,、概念股滿天飛的環(huán)境下,。

對此，長城基金汪立認為，新“國九條”映射的資本市場管理新模式其實在前期的監(jiān)管導向中已經有所體現,，這次主要是在制度化和量化上作出了具體的規(guī)范,。鑒于資本市場對于監(jiān)管思路預期已經較為充分，預期政策將有利于市場中長期發(fā)展和市場底部的夯實,，基于對新“國九條”的理解,，他認為投資策略上強調“以穩(wěn)為主”，關注結構性板塊表現的機會,，比如具備結構競爭優(yōu)勢的重點產業(yè)鏈,，在具體板塊上，可重點關注上游國際定價大宗品,、出口鏈板塊,、盈利穩(wěn)定高分紅板塊等方向。

“沒有公司調研和深度研究做基礎的投資就像閉著眼睛開車,，絕大多數人很難抵御住短線交易,、頻繁交易的誘惑，真正的價值投資者永遠都是具有強大定力和耐心的極少數人,?！鼻昂ｉ_源基金楊德龍認為，投資必須強調要有安全邊際,，安全邊際是指購買股票時其交易價格要比其真實價格低得多,，這樣就可以避免投資虧損，即使發(fā)生一些意想不到的風險,，也因為有安全邊際降低了風險,，只有投資者對股票和行業(yè)進行深度研究，在了解和分析行業(yè)的基礎上,，尋找并購買具有發(fā)展前途和競爭優(yōu)勢的企業(yè),，才會在市場波動中有耐心和毅力進行堅定的持股。

楊德龍強調,，做價值投資本質就是選擇好行業(yè),、好公司，然后等待好價格,，但是好行業(yè),、好公司一般情況下價格不菲，只有在連續(xù)下跌之后才會出現好價格,。而當前A股市場經過近三年的下跌,，很多股票已經跌去了50%以上，甚至有的跌了60%,、70%，這時正是獲得好價格的時候。當然要拿起放大鏡去尋找一些真正具有長期投資價值,、能夠穿越經濟周期的好公司,。基金賺錢基民虧將成為過去時,。

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(責任編輯：盧其龍 CN070)

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